自从市场成为人类调节经济活动的主导方式后，资本就成为经济增和发展过程中最重要的筹码和要素。早期古典经济学家曾把资本积累视作经济增长的唯一源泉。现代经济学家不仅确认了资本短缺与发展中国家贫困现象之间的因果关系，而且认识到经济发达过程中全要素生产率的提高以及技术进步都显著依赖于投资或资本成长。 实际的经济发展过程更能说明这个问题。早期资本主义的发展伴随着残酷的殖民掠夺和资本原始积累过程，这是一个不争的事实，而没有足够的资本积累和成长，就不会使蒸汽机的发明转化成震动世界的工业革命，就不会出现近代资本主义国家的高速发展，就不会产生影响世界经济进程的殖民帝国英国和近现代世界经济中心城市伦敦，这是另一个不争的事实。从现代世界经济的发展历程看，无论是二战之后称霸全球的美国，还是战后重整旗鼓、从经济上再度称雄的日本和德国，无论是六、七十年代迅速崛起的“亚洲四小龙”，还是八十年代紧追其后的东盟各国和中国大陆，无不是通过奉行开放政策、加速本国资本成长而发展起来的。 15年的改革开放，深圳取得了可观的进步，然而，它仍然在经济起飞的过程中，仍然需要有资本的高速成长来支撑。邓小平同志说，发展才是硬道理。而资本是保证这个道理硬起来的核心硬件。本文旨在从资本成长的角度对深圳再发展进行分析和提出对策。 深圳资本成长面临的问题 深圳有关部门最新测算显示，从1995年到2000年六年中，若GDP按平均每年25%左右的惯性速度增长，则需投入大约2000亿元人民币的基本建设资金。如果加上企业对于日益增长的生产性、经营性流动资金的迫切需求，则深圳再发展的资本需求将是一个十分可观的数字。 处在经济起飞高增长期的深圳，仍需国内外大量资本的进入以及自身资本的高积累和高收益率来支撑经济的正常发展。然而1994年最新统计显示，内外资投资深圳的增长势头已有所趋缓。深圳对此应该引起高度警惕。事实上，目前深圳的资本成长已经面临一些与前十几年不大相同的问题。这些问题处理不好将严重影响深圳经济的持续增长。这些问题主要表现为： 第一，随着特区政策优势的消退，深圳因政策落差形成的资本成长必然受到抑制。 在全国建立社会主义市场经济体制的目标确立后，深圳的政策优势显著消退，各地出台了许多甚至比深圳更优惠的政策来吸引外资，尤其是浦东及上海成为九十年代全国改革开放的龙头，其吸引外资特别是国外大资本的势头惊人。最近，广东省决定建设以广州为中心的珠江三角洲经济区，客观地说，这是地区政策调整对深圳资本成长的又一次考验。 第二，制度创新能力在一些重要的领域出现弱化现象，给资本成长带来十分不利的影响。 从企业层面来看，深圳建立现代企业制度的探索虽然已取得一些成绩，但国有企业的一些机制问题仍没有得到根本解决,效益仍是困扰这些企业的中心问题。从政府层面来看,在城市经济和人口的迅速增长以及传统体制的惯性拉力下,深圳“小政府、大社会”的管理框架正在受到机构、人员和财政支出膨胀的威胁，而一些政府机关存在的办事难、官僚主义以及以权谋私现象不可避免地要打击资本成长的积极性。从社会层面看，制度创新与深圳人历来引以自豪的“敢闯”精神是紧密相关的。然而，这种极为宝贵的精神近年来却严重萎缩，一些不良的精神现象成为深圳投资软环境的无形破坏因素。 第三，国际大资本在深圳的直接投资方面存在着一系列容忽视的问题。 近几年在全国全方位开放态势下，国际大资本纷纷抢滩中国，深圳吸引外资总额虽然也有较大增长，但在全国的比例已下降为十几分之一，且国际大资本仍然不多，而以上海浦东为龙头的一批沿海重点城市引进国外直接投资额已超过深圳或接近深圳，其中国际大资本所占比例明显高于深圳。不可否认，出现这种现象首先是政策因素的影响，但是深圳自身的一些问题也起着相当的作用。一是深圳十几年的超速发展，主要是靠中小资本的推动，这种以短、平、快为特征的中小资本给深圳整体经济蒙上了一些不稳定的色彩，这对于深圳急盼引进的，希望做长期、稳定投资的国际大资本来说是一种制约力。二是深圳仅有十几年的历史，是个年轻的城市，与国际上那些历史悠久的大财团没有历史缘源关系，在这一点上无法与上海、北京、广州、天津等老牌城市以及全国其它工业基础或资源条件较好的地区相比。三是深圳目前的产业发展还没有形成规模效应，缺乏骨干、龙头产业。国际大资本的进入缺乏大型产业的对接，从而抑制了国际大资本对深圳的投资选择。四是深圳已出现的土地和劳动力价格上升，外资进入后的国民待遇等一系列问题也是困扰国际大资本进入的因素之一。 第四，资本融通能力不强，融资渠道不宽、不畅。 以深圳的地理位置、经济发展实力、产业格局以及在全国的地位，它应该发展成为一个区域性的金融中心，它首先可以促进深圳的资本成长和经济发展，同时对其他地区产生辐射。但是目前深圳还没有形成一个区域性金融中心所应有的资本融通机制。深圳金融机构的存款额仅及香港的3%左右；专业银行的商业化仍需时日；外资银行因人民币业务范围的政策限制，经营规模无法迅速扩大；由于多种原因，证券市场发展速度及影响明显落后于上海；虽融资渠通已包括股票、债券、基金、贷款、拆借等多种方式，但渠道仍不宽不畅。
