仓单性贸易交易属性分析与会计处理

      广义的贸易业务，是指买卖或交易行为的总称，不仅包括所从事的商品交换活动，还包括商品生产者或他人所组织的商品买卖活动。本文所称的贸易，是狭义的贸易，仅指商品流通领域的买卖行为，即《国民经济行业分类》中的“批发和零售业”，有时也称为供应链、物流业。仓单是买卖活动的凭证，是持有人提取商品的依据。贸易业务主要有以下模式。

      模式1：生产的商品经过流通环节进入下游生产，或直接用于终端消费者。贸易商A通常为总经销，贸易商B为分销商，分销商可能还有二、三级，该模式为商品贸易一般模式，见图1。

      模式2：生产的商品经过流通环节进入下游生产，或者直接用于终端消费者。贸易商A、B、C……无明确的总、分经销关系，涉及的流通企业可能很多，商品流通链条比较长，见图2。

      模式3：交易行为在贸易商间进行，商品实物不流入生产、消费流域，为空转贸易，见图3。

      模式1中，各主体之间具有相对稳定的合作方式，经销模式是生产商的销售模式之一，总经销是其重要合作客户，总经销则与分销商存在区域上的分工，这种合作关系往往通过“框架协议”约定。客户数量多、分布广的行业，如医药行业，多采用该销售模式。这种模式是开放的供应链式买卖，货物流、资金流、单据流实现了“三流合一”。

      模式2中，各主体之间不具有稳定的合作关系，生产商可以销售给任何中间贸易商，也可直接销售给下游生产商或终端消费者，贸易商之间没有总分销关系。该模式的显著特点是人为增加交易环节，且不具有商业实质。

      

      

      

      模式3中，交易在贸易商之间进行，通常没有实物流转，与生产或消费领域无关。该模式的特点是交易链往往呈现非典型的闭合状态，参与者不关注商品实物交付，也不控制贸易标的实物，同一批货物在历经若干交易后又回到起点，构成循环交易。

      二、仓单性贸易的交易属性分析

      （一）正常商品流通

      贸易是联系生产厂商之间、生产厂商与消费之间的重要环节。“仓单”交易除买卖双方外，通常还涉及第三方仓储机构，负责实物商品的管理。如果仓单与实物商品流转完全一致，即买方、卖方实际交割商品实物，商品进入生产或消费领域，则仓单反映了商品贸易的本质特征，贸易商起着商品流通媒介的作用。该种情形下，仓单的性质为“提货单”，是货权转移的凭证。

      （二）融资性贸易

      融资性贸易主要有以下方式：

      一是上游供应商融资。企业向上游供应商预付货款，上游供应商收到货款后，较长期间（如3-6个月）供货，供货价格以预付款占用时间和当期利率确定，低价采购价差反映为资金占用费。在企业财务报表上，反映为较大金额的“预付款项”。仓单贸易通常为大宗原材料商品，不需要定制，随时可采购，较长的供货周期实际为上游供应商融资。

      二是下游客户融资。企业向客户销售商品，给予客户较长的信用期，销售价格以信用期和当期利率确定，交易价差反映为资金占用费。下游客户收到货物（仓单）后立即变现，或者利用仓单向金融机构及其他企业质押借款，实现借贷融资。在企业财务报表上，反映为较大金额的“应收账款”。

      三是企业自身融资。企业通过仓单性贸易，向银行申请经营性贷款，或者申请开具商业票据，然后将票据贴现，获取金融机构信贷资金。在企业财务报表上，反映为新增货币资金和银行借款（或应付票据）。自我融资的表现形式之一为“质押监管模式”，即商业银行等金融机构对贸易企业开展授信业务，其方式是融资方以其自有或第三方所有的商品进行质押，由仓储企业对质押商品进行监管。在该模式下，货主与仓储企业签订货物保管合同，并在融资时书面通知仓储企业相关货物质押情况，实现商业银行等金融机构对质押货物的间接占有。此外，企业还可通过“保兑仓模式”“保理模式”等方式实现融资。

      融资性贸易标的主要是石油、煤炭、钢材、有色金属、化工原料、铁矿石、粮食等大宗商品，这些商品价格透明、交易性强，具有准金融属性，交易差价主要是资金成本。因此，该模式下仓单具有资金借贷凭据性质，或者作为质押的有价权利凭证。

      （三）空转、走单贸易

      三方或三方以上主体间签订三份或三份以上标的物相同、价格和履行期间不同的买卖合同，各方快进快出，一手钱一手货（仓单），既不垫支，也不欠款。企业并不关注实物商品流转，“走单、走票、不走货”，合同履行过程中各方均只出具确认收货的单据并开具增值税发票，实际业务仅为资金的收付，标的货物并不存在或不实际交付货物。这类贸易也不以盈利为目的，几乎平进平出，主要目的是做大财务报表收入规模，以满足收入指标考核、排名等需要。国务院国资委《关于进一步排查中央企业融资性贸易业务风险的通知》将空转、走单认定为虚假贸易业务，因其脱离贸易业务本质，实质为企业间资金往来，仓单则系资金往来凭证。