一、问题的提出 近年来，国有企业改革正如火如荼地展开，国家提出了一系列改革要求，包括压缩和优化管理层级、加强资金监管、提高资金管理水平等。企业集团出于自身资金调拨与统一调配、提高资金管理效率与效益、加强财务风险管理与保证流动性安全、国际化发展与决策支持的需求，开始进行司库资金管理模式的探索。 企业司库管理在西方的实践起步较早，从现有的资料分析来看，西方国家司库管理的历史可以追溯到第二次世界大战后，成型于20世纪70年代，成熟于20世纪90年代。司库管理在数十年实践过程中，是大型跨国企业所普遍采用的一种资金管理模式。司库管理部门成为助力企业成功的关键因素，它可以评估企业何时、如何投资其资产，并且确保企业有足够的资金来支持其日常运营。从流动性管理到风险管理，掌握资金信息的司库管理部门在许多重要决策中都会发挥作用。当前，大型跨国公司为了促进资金使用效率的提升、将资金成本和风险维持在合理的低水平，纷纷成立了垂直化的司库管理职能部门，通过高效的银企直联等方式在全球建立起资金池。甚至从事企业司库管理的财务人员正在进入一个范围更广的全球战略框架中，例如跨国企业的资产、负债、现金流等问题，每一个问题都意味着司库可能会面临不同的监管和市场环境，而如何确保这些境外资金得到动态监测，成为司库体系在全球运作中遇到的突出问题。 反观我国，虽然少部分已经走出去的企业集团进行了司库的有益尝试，但是大多数企业集团仍然把资金管理工作的着力点放在存量资金的集中管理上，实现战略层面金融资源配置的公司少之又少。而真正的司库体系建设既涉及理念的转变，又涉及利益格局的重新调整与监管部门政策的突破等问题，建设难度与复杂性极大。如何在新的历史时期与新技术发展的新阶段，推动资金管理向司库管理转型，从被动向主动创造价值与提供战略服务转型，从事后走向事前，通过信息系统实现资金管理可视、可控、可调、可回，更好地保障集团战略目标的落地，显得尤为关键。当前，司库管理在我国的实践和理论研究中仍然处于探索和发展阶段，因此，研究司库相关问题具有重要的实践和理论意义。 二、什么是企业司库管理 根据目前关于司库管理的研究成果，司库从字面意思上理解其实很简单，就是存放资金的地方或者掌管资金的岗位。司库在大型企业集团的应用，使得这一概念得到了深化发展，将资金管理拓展到整个金融资源管理。例如，张瑞君和于涛指出，企业中负责金融资源管理的组织，是企业司库的建设主体，司库总体上对集团的金融资源运行过程进行反映和分析，并做出评价和决策，当然这些都以司库信息系统为基础。徐莹认为，不论是从组织定位的角度，将司库视为集团资金管理的一部分，还是从业务活动的角度，将司库视为资金管理过程，本质上司库就是对企业的金融资源进行的一系列管理活动的总和。 无论是理论研究还是企业实践很容易混淆企业司库与企业司库管理的概念，其实质是混淆了司库的组织特性与管理特性。企业司库是在企业财务管理的组织中与会计部门平行的组织体系，其最高负责人称为司库长，对企业的总会计师或者CFO负责。而司库管理是一种管理活动，其核心是资金的管理活动，并且以金融资源的合理配置和资金的集中管理为工作重心，为了达成战略目标、实现价值创造，集团在当前资金集中管理达到一定水平后，进一步融入信息化、数字化和智能化的手段，以及更符合管理现状的制度流程设计，实现资金管理能力的进一步提升。 为了更进一步地认识企业司库管理的概念，需要将其与现实中的资金管理和财务公司进行比较，以对司库有更加深入的认识。 1.企业司库管理的外延要大于资金管理。资金管理的范畴主要局限于资金管理传统的基础职能，其目标是确保企业拥有足够的资金存量以满足日常经营管理的需要，并到期偿还债务。例如，资金管理表现为在不同主体之间调配资金、避免资金链断裂等活动，具体业务涵盖了账户管理、流动性收支管理、资金预算管理等。而司库管理则更加广义，其涵盖的内容比传统资金管理的范畴要大得多，除上述职能外，其更加突出落实集团战略导向与创造价值的职能。例如，司库要为集团的某项经营战略目标的实现提供资金支持，并且通过提供相关信息，帮助管理者做出更好的决策，同时识别和应对风险。更高水平的司库管理还将控制范围扩展至全球，推动集团在“走出去”的过程中实现全方位、实时的资金监督和管控。尤其是随着企业经营规模不断扩大、金融产业逐渐布局、信息技术不断发展，司库管理还将衍生出更多新的内容。 2.司库相比财务公司更有利于发挥协同管理与战略性的资源配置功能。财务公司是我国特殊监管的产物，在国外又称作内部银行。财务公司突出体现了资金的集中管理功能与多项金融服务功能；其核心经营目标着眼于通过发挥支付清算与结算功能、资金融通功能，不断扩大对成员单位的覆盖面，从而迅速提高存贷款规模。当然，银监会的监管政策也对财务公司不断进行的业务拓展形成了一定的制约。例如，财务公司不能吸收关联关系信托公司和证券公司存款，不得向企业集团内部的小贷公司、融资担保公司、保理公司、融资租赁公司等机构开展融资等业务。这就导致财务公司与集团内其他金融机构开展业务受阻，协同受限。虽然从财务公司的现实运作来看，它对于避免集团“存贷双高”、缓解企业外部投融资约束、破除资金管理系统信息孤岛等方面都起到了积极作用，但是对于集团整体资金管理的组织设计、人力资源配置、绩效评价等管理职能仍是弱项，难以站在集团战略层面协同解决问题。同时，作为一个独立运营的组织，财务公司本身也可能存在缺乏管控、部门壁垒以及产生大量非增值活动等问题。
