自中本聪（Satoshi Nakamoto）2008年发布白皮书以来，比特币（Bitcoin）自身的价值及其背后的区块链技术引发市场的广泛关注及争议，尤其是2021年比特币的总市值超过万亿美元、以高科技为代表的特斯拉创始人马斯克宣布投资比特币之后，更是引起市场参与者的关注，并引起学者对相关数字资产会计处理的讨论（蹇薇等，2021）；甚至有公司将“投资和持有比特币”作为未来的发展战略，摩根大通也在2021年发行了一款一年期的“加密货币风险敞口篮”的挂钩票据，通过组建包括加密货币“挖矿”芯片制造、加密货币挖矿公司、比特币交易所、接受比特币作为商品付款的零售商、为比特币提供结算的中介、比特币主要投资商在内的一揽子股票组合来吸引投资者。作为加密数字货币的先驱，比特币也引起了理论和实务界的广泛争议，有学者认为，应完善监管科技的应用，通过加强对数字货币的监管以及完善加密数字货币跨境流动监管机制和反洗钱机制等，促进金融市场良性发展（张焞，2021）。市场参与者应了解比特币投资背后的驱动因素，并结合自身战略、运营来采取有针对性的应对策略防范风险。 首先，比特币并非货币，而是一种资产，从美国现有的上市公司实践看，其是一种“数字”资产，在会计处理上是作为“无形资产”列报的。如果某家公司投资了比特币，就会导致“货币资金”减少而“数字资产”增加。如果投资的“资金”来自再融资，则会导致整个资产负债表的重构，进而影响公司的资本结构和抗风险能力。 其次，在通货膨胀预期增强的宏观经济背景下，比特币成为一种保值增值的手段，通过将具有“贬值”趋势的法定货币，转换为具有“升值”潜力的比特币，会给投资者带来一定的想象空间，但考虑到比特币可能存在“非法”的风险，再加上比特币本身市值大幅波动的特征，会给公司的内部控制和风险管理带来极大的挑战。 最后，比特币目前的流通存在很大的限制，如果仅仅将比特币看作是类似于“黄金”一类的储存手段，似乎价值有限，但如果通过投资更深入地了解比特币背后所代表的区块链等去中心化技术，并将其与公司现有的主营业务紧密融合，就有可能极大提升公司的发展潜力和竞争力。 本文拟以实施比特币投资作为未来战略微策略公司（MicroStrategy Incorporated，MST）为例，通过了解该公司具体行为，讨论因投资比特币所带来的资产负债表重构、风险管理及相关财务审计问题。 二、比特币投资及相关问题 （一）比特币简介 比特币是由程序员中本聪设计的，旨在实现一种“不可追溯的匿名主体相互之间更有效合作”的数字化、分布式、匿名性的货币（Reuben Grinberg，2011）。在其白皮书及网站上公布后，比特币开始运作，并逐渐被一些激进的市场参与者所接受。与美元类似，比特币无法通过与其他类型的货币或特定数量的商品相挂钩，如与黄金挂钩；与美元不同，比特币也不是由美国政府或任何其他法律机构所背书，其本质上是一种数字货币而非纸币，其储存是通过电子媒体提供的“密钥”文件实现，其交易和转移是通过因特网进行。 如果某个个体希望拥有或交易比特币，那么其可以在自己的电脑上安装比特币协议终端（成为比特币客户），并运行相关程序，或者在某个为比特币用户提供运行程序的网站上创建账户。比特币客户通过一个称为“钱包”的文件来储存其个人拥有的比特币，客户必须保护该文件的安全并加以备份。而通过因特网实现彼此之间联系的这些程序就形成了点对点的网络，让系统成为一个分布式的存在，以对抗中央攻击。 就比特币而言，其本身是基于密码学的公开记账系统，在2008年11月被提出来时，是一种“不可篡改”的公开算法，即所谓的“哈希函数”。通常人们知道“1+2+3+4”=“10”，但如果给出“10”的结果，则可能会有无数的组合。如果能够“算”出来最初的那个以数字和字母的组合顺序，将生成一个“区块”，并自然产生下一个更复杂的函数。2009年1月比特币正式诞生，最初是对进行“正确记账”的一种奖励，每10分钟产生50个比特币，此后每4年速度下降一半，即每10分钟25个、每10分钟12.5个等，根据该公开算法，比特币的总数量将在2140年达到其上限2100万个。 比特币早期的作用可能仅仅是类似于“游戏币”，以奖励那些算出正确哈希函数的人，但2010年5月发生了第一笔采用比特币进行支付购买商品的交易之后，其交易媒介的特性及流通性逐步被社会所认同。尤其是2014年eBay宣布旗下的支付公司可以接受比特币支付，到2021年特斯拉的创始人马斯克宣布接受比特币支付购买汽车，其市场价格一路上扬，单个比特币的市场报价甚至超过6万美元，显示出越来越多的人开始入场，而其价格的波动性也引起投机甚至赌博的质疑。中国人民银行等7部委在2017年9月明确宣布中国禁止虚拟货币交易，但就笔者所知，私人投资者的交易仍然广泛存在，而与比特币相关的“挖矿”产业，包括芯片制造、用于对数据块进行解锁的“矿机”买卖等产业也非常发达。
