一、我国冷链物流市场发展概况和资金需求分析 随着消费者对生鲜食品、医药产品等需要低温储藏运输的商品需求日益增长，加强冷链物流建设，可以降低运输损耗，满足高品质和多元化消费需求。近年来，我国冷链物流行业业务量持续高速增长。据统计，2018年，冷链物流市场规模突破3000亿元，同比增幅19％；冷链物流需求总量达到1.8亿吨，同比增长22％。但与欧美发达国家80％—90％的农产品冷链运输率相比，我国农产品只有10％—20％通过冷链运输，已有的冷链运输能力仅占潜在需求的20％—30％，由于冷链的保障不足，我国每年仅仅是生鲜果蔬一项的损失金额就达上千亿元，冷链需求与供给能力之间存在巨大缺口。 2017年4月，国务院办公厅印发《关于加快发展冷链物流保障食品安全促进消费升级的意见》，要求到2020年，生鲜农产品和易腐食品冷链流通率、冷藏运输率显著提高，腐损率明显降低，冷链服务水平大幅提升，食品质量安全得到有效保障。2019年7月，中共中央政治局会议明确提出，实施城镇老旧小区改造、城市停车场、城乡冷链物流设施建设等补短板工程。与普通物流企业相比，冷链物流企业不仅建设投入资金高，还需要更高的运营成本，资金问题一直是制约冷链物流持续发展的关键问题。随着自身经营规模不断扩大，业务范围持续扩张，冷库和运输设施设备的投入、日常运营流动资金、业务保证金和押金所占压的流动资金等资金的压力越来越大，亟需金融支持。具体而言，冷链物流企业的资金需求主要包括以下四个方面。 一是购置新冷藏车的资金需求。冷藏车作为冷链物流最重要的交通工具，其价格是普通运输车辆的数倍。据中物联冷链委统计，截至2018年底，全国冷藏车保有量增速连续5年高于20％。冷链物流订单呈现碎片化的趋势，末端市内配送需求量增加，在完成同样周转量的情况下，冷链物流企业需要配置更多的轻型冷藏车。预计2019年我国冷藏车产量将达到5.6万辆，2022年中国冷藏车产量将突破10万辆。 二是投资建设冷库的资金需求。2018年末，我国冷库的总容量为5238万吨，同年冷链物流需求总量达到1.8亿吨。按照冷链在途运输量占冷链需求量50％的行业常态计算，我国冷库总容量还存在约4000万吨的供给缺口。根据测算，目前一个千吨级的保鲜冷库平均造价在150万元左右，万吨级的综合性冷库建设成本约4000万元，未来全国冷库建造的总投资就需要上千亿资金。随着土地、用工成本和节能环保等技术要求的提升，冷库的造价还将继续上升。 三是添置预冷设备的资金需求。当前我国90％以上的生鲜农产品在进行冷链运输前没有预冷环节，对产品质量和保质期造成了严重影响。为实现全程冷链运输，延长保质期，需要在冷链运输的“最前一公里”添置预冷、真空保鲜、分级包装等冷链物流配套设施。 四是日常经营的资金需求。与普通物流企业相比，冷链物流企业不仅建设冷库需要投入巨额资金，还需要支付更高的电费、油费、设备养护费等运营成本。据《中国冷链物流发展报告(2018)》测算，一个万吨级冷库的年运营成本高达1400万元，其中电费成本占45％，人力成本占40％。 二、冷链物流企业的主要融资模式 (一)传统信贷融资 主要包括冷链基础设施的项目贷款、冷链物流企业的信用贷款、仓单质押、冷链设备融资租赁等。如2018年，湖北自贸区首个冷链物流园——武汉东湖综保区金宇物流园配套项目，成功获得中国进出口银行湖北省分行3.6亿元的项目贷款支持。农发行河北省威县支行贷款3000万元支持建设威梨综合发展中心冷链物流项目，项目建成后，冷库年储藏果品可达5万吨，冷链物流果蔬吞吐量达18万吨以上。 (二)基于供应链的贴现模式 行业内多数中小微企业难以达到银行授信要求，需要借助行业核心企业进行融资。作为供应链环节的关键，核心企业在与上下游企业的谈判中占据主导地位；中小型冷链物流企业可通过与核心企业进行业务往来，将其提供的商业汇票向银行申请贴现，并将其产品作为质押移交到银行指定的第三方冷链物流企业。 (三)基于供应链的保兑仓模式 该模式下，中小微冷链物流企业向银行申请采购融资，由银行向核心企业支付集中采购贷款。核心企业将货物作为质押，送交银行指定的第三方冷链物流企业仓储并监管。中小微冷链物流企业在规定日期内，根据提货向银行分期偿还贷款本金及利息，而银行则根据收到的还款额，指示第三方冷链物流企业向中小微冷链物流企业发货。 (四)基于第三方物流企业的物流金融模式 第三方物流企业是指独立于产销方之外的物流活动承担者。作为中介服务商，第三方物流企业为冷链供应链中各方提供货物加工、运输、仓储、配送服务，拥有大量稳定的客户群体。同时，可以深入供应链的每一环节，能够替代核心企业，成为银行对冷链供应链的监控节点。该模式由银行对第三方冷链物流企业给予一定的授信额度，由第三方冷链物流企业对和其长期合作的中小微冷链物流企业提供快捷灵活的融资服务，并对其融资进行担保，其以客户质押的货物作为反担保。第三方冷链物流企业直接监管质押贷款业务，商业银行不参与该质押贷款的资质审核。
