随着世界通用会计准则的趋同与融合，各国企业在对外报出财务报告时披露的信息也越加受到各方利益相关者的直接关注。但由于现存的会计准则国别差异，国内投资者对于在国外上市的中国公司财务报告尤其关注，并且经常会出现这样的现象：大部分公司每季度或年度财务报告中会包含“基于GAAP的财务数据”，和“基于Non-GAAP调整的财务数据”，有时两者相差较大，甚至出现“扭亏为盈”的情况。 通用会计准则(GAAP)是从基本概念、基本假设到会计计量、财务报表编制的一整套规定。直到1970年，美国会计原则委员会(APB)发布了第4号公告——《企业财务报表所依据的基本概念和会计原则》，才首次对GAAP作了较为正式的定义，认为其包括在特定时间为了确定认可的会计实务所需的惯例、规则和程序等。在美国上市的中国公司(简称“中概股”)必须遵守U.S.GAAP报告要求。但成熟的资本市场允许企业对按“通用会计准则”编制的财报给予补充说明，通常涉及股权激励、折旧/摊销、非经常性损益等事项。需要明确的是，Non-GAAP调整是对“通用会计准则编制的补充而非替代”。披露“非美国通用会计准则数据”(Non-GAAP Measures)，其根本目的是为了方便投资者更真切地了解公司经营状况。但在实际情况中基于不同管理层动机，公司大都愿意对外展示财务绩效更好的Non-GAAP财务数据结果，从而本文认为其对Non-GAAP调整的使用效果也不同。 二、Non-GAAP(非通用会计准则)的财务计量 (一)Non-GAAP财务计量的披露与监管 美国通用会计准则是企业财务人员编制财务报告和审计人员审核企业财务报告所必需依照遵守的一套标准组合。GAAP披露本质上有赖于会计的概念和核算，但对于投资者和管理者来说依据会计信息所反映的内容由于其本身的特点，有时需要做进一步的分析和调整才可以作为有价值的估值基础。因此，也就产生了美国证监会(SEC)对美国上市公司进行Non-GAAP披露的要求。例如，遵循会计核算的方法，收入-产品成本-各项费用得到会计利润，它的核算受公司核算假设与会计政策选择的影响，一家企业根据不同的会计环境可以选择不同的资产折旧方法和不同的折旧年限，因此核算出的会计利润会有相应的不同。从投资的角度，这样的会计利润不一定能准确地反映出企业业务的真实状况。因此，为了反映准确的业务状况，美国证监会(SEC)引入了EBITDA(税息折旧及摊销前利润)等指标来更好地披露企业财务状况。 2016年5月，美国证券交易委员会针对非GAAP财务衡量指标发布了指导意见，因为SEC发现有越来越多的上市公司在其盈利报告中愈发倚重非GAAP数据，重要程度甚至超过了GAAP数据。在此之后，SEC向某些特定的公司发出了意见函，此举促使许多公司降低了非GAAP指标在其盈利报告中的过大使用比重。然而，许多投资者仍然认为，这些衡量指标能够提供有用的信息，即使他们对这些数据持保留态度。为了贯彻执行萨班斯法案，针对一些在重大财务信息披露方面未按照GAAP标准执行的实际情况，美国证监会发布了一个新的准则“非GAAP财务计量的使用条件”，以此来监管上市公司正确进行非GAAP财务计量，其最终目的是为了提高上市公司的信息披露水平。该项新准则要求所有向证监会报送财务报告的实体，都要提供非GAAP财务计量，投资公司和在美国以外证券市场上市的公司除外。 (二)Non-GAAP与GAAP财务计量的区别 Non-GAAP财务计量是指上市公司除了按照GAAP和其他法规准则要求进行财务披露外，还需要以其他财务计量的方式对企业的经营活动、财务状况及现金流量进行披露，例如，计算投资者更加关心的EBITDA和EBIT(扣除利息和税前的收益)指标等，这些指标通常因为与公司的管理层薪酬有关而备受关注。同时，非GAAP指标更常见于企业IPO、对外盈余报告中，而不是财务报表及附注中。GAAP和Non-GAAP财务计量之间的差异(即Non-GAAP调整项)，最常见的由两部分构成： (1)一次性损益。包括一次性出售资产的收益、一次性的汇兑损益、一次性的资产减值和一次性的政府补助等。这些一次性损益的出现可能是由于企业在财务报告期内的特殊活动所产生的，只对企业当期的损益产生影响，具有特殊性，不具有持续性和一般性，通常对同一企业未来的生产经营业务不会产生影响。 (2)非现金损益。如股权激励费用和“折旧”，尤其是无形资产摊销。企业财务人员通常改变报告期的折旧方法来进行盈余管理。因此，一些非现金项目的变化并不能直接从财务报表中看出。 Non-GAAP财务计量的初衷就是为了让投资者更好地了解企业的经营业务与财务情况，而不是一味地局限于管理层对外报出的财务报告指标。在Non-GAAP财务计量中，“非”掉一次性损益带来的波动可以更真实地反映公司的经营状况，因此是合理的。但是本文认为对于非现金的损益调整尤其是以非现金形式产生的费用，如员工股权激励(如京东2014～2016年年报中对于Non-GAAP调整的巨额股权激励成本)，则是不合理的，特别是当这种股权激励成为一种常态的时候。
