doi：10.3969/j.issn.1673-6060.2015.09.001 中图分类号：F274 文献标志码：A 文章编号：1673-6060(2015)09-0001-05 我国中小企业数量庞大，在GDP、外贸出口额、税收、就业等方面为国家所做的贡献有目共睹。但是，中小企业由于规模小、核心竞争力弱、缺少抵押物，以及政策性金融制度和信用体系的缺失等原因[1]，导致了其融资难，发展受阻。国家为了解决这一问题，鼓励金融机构开展创新，为中小企业提供融资服务。基于这一背景，商业银行在借鉴国外供应链金融运作模式的基础上，与大型专业物流公司合作，创新服务方式，提供了大量的供应链金融服务产品，为中小企业融资开辟了新途径。伴随着供应链金融(Supply Chain Finance，SCF)的发展，其运作风险也逐步凸显。因此，本文探讨了供应链金融开展过程中面临的主要风险及其产生机理，借此为构建有效的供应链金融风险管理体系提供依据。 一、风险概述 (一)风险的定义 由于国家不同、时间不同、环境不同和制度不同，人们对风险有不同的认识和定义。总体而言，根据对有关风险及其内容的分析和观点形成的不同学术观点，可以归纳为客观实体派和主观建构派。客观实体派认为：风险是指损失发生的可能性；由于风险导致的损失一般是指非计划、非预期和非故意的经济价值的减少，能够直接或间接用金钱衡量的人身伤害；风险的主要特征是：客观存在、具有不确定性和可测性。主观建构派认为：风险具有建构性，即风险不是客观存在的，而是人们主观建构而成；风险具有社会性和团体性；风险具有不确定性和不可测性。两种风险学派对经济管理中的风险均具有积极的意义[2]。 (二)经济管理中风险的定义 在经济管理领域，Miller从项目管理的角度认为，风险是与预期不符的时间或事件所导致的影响或结果，风险结果可能是负面的，也可能是正面的。Christopher在研究中指出，风险包括利害关系和不确定性，其中利害关系包括财务上的收益或损失，声誉的提升或损害，战略态度的提升或恶化；不确定性则会随着时间的变化而变化。从统计学角度来看，有关专家将风险看成是对一种不确定性长期统计的结果，是实际结果与预期结果之间的离差度。它包含两方面的含义：一是风险一旦发生即意味着出现了损失，因此不可能实现预定的目标值；二是这种风险是否可能发生并造成损失，是一种不确定性的随机现象，这种可能性可以用概率表现出来，但不能对最终是否发生做出确定性的表述[3]。综合上述专家的观点，可见经济管理中的风险不仅限于损失，也包括获利，是以某一可能引起风险的事件损益分配的变异程度作为风险程度的概念。在研究实践中，损失或收益具备可度量的不确定性，这种不确定性采用客观概率或主观概率来衡量。 以上关于风险的定义都有两个共同的特点：一是不确定性，二是损失或收益。风险可以带来损失，也可能带来利润，这类风险称为投机风险，而只会带来损失的风险称为纯粹性风险。限于研究者的学识水平、工作经验和研究时间的限制，本文将研究的风险确定为狭义的风险，即纯粹性风险。基于风险的这一定义，我们来讨论供应链金融风险的概念、特征及其产生机理。 (三)风险的构成要素 风险的产生离不开风险因素、风险事故和损失等3个构成要素，也就是说，风险是风险因素、风险事故和损失的统一体[3]。 1.风险因素 一般认为，风险因素(hazard)是指足以引起或增加风险事故发生可能的条件，也包括风险事故发生后，致使损失扩大的条件。风险因素是风险事故发生的潜在原因，是造成损失的内在或间接条件或隐患，它促进风险事故发生或增加出险频率与损失幅度。 2.风险事故 风险事故(peril)也称危险，一般指造成生命财产损失的偶发事件，是导致损失发生的直接原因或外在原因，如导致物流仓库发生损失的叉车碰撞、员工触电、供应链金融客户故意隐瞒信息等。风险事故发生的原因就是风险因素。风险事故在多数情况下是外露的、显性的，是人们可以感受得到、看得见或摸得着的事件或事故。 3.损失 损失(loss)是风险因素和风险事故作用下的最终结果。如：叉车的毁损、人员的受伤、贷款的坏账等都需要花费一定的经济成本进行恢复或处理。而毁损的叉车、受伤的人员和变成坏账的贷款等损失的载体成为损失暴露体(exposure)。虽然，风险不一定以损失为果，损失也不一定以风险为因；但是风险程度与损失机会存在一定的相关性，即风险程度越大，损失越大，反之亦反。 综上所述，由于风险因素在其自身发展到一定程度直接转化为风险事故或在外部诱因的影响下转化为风险事故，风险事故可能会导致损失的发生。风险因素、风险事故和损失的转化互动过程就是风险的生成过程。 二、供应链金融风险及产生机理 (一)供应链金融及其基本形式 1.供应链金融定义 供应链金融是指在对供应链内部的交易结构进行分析的基础上，运用自偿性贸易融资的信贷模型，并引入核心企业、物流监管公司、资金流导引工具等新的风险控制变量，对供应链的不同节点提供封闭的授信支持及其他结算、理财等综合金融服务[4]。供应链金融的融资授信支持资产是供应链上游供应商或者下游经销商与核心企业交易产生的流动资产，以针对供应链内的交易信息为基础，进行融资手段创新，解决了供应链中通过常规方式难以获得贷款的大量中小企业的资金需求，同时拓展了银行市场，提高了还款资金的可得性，降低了供应链的整体成本和供应链金融的风险。
