2015年度会计专业技术资格考试高级会计实务模拟试题及参考答案

       高级会计实务模拟试题

       案例分析题一

       【资料】某A股上市公司是一家有色金属股份有限公司，公司拟在2015年投资建设某生产线，分两阶段进行，以调整产品结构。项目的第一期计划投资为20亿元，第二期计划投资为18亿元，公司制定了融资计划——发行分离交易可转换公司债券。

       经批准，公司于2015年2月1日按面值发行2000万张债券，每张面值100元，期限为5年，票面年利率为1%（若是一般公司债券，单独按面值发行，则票面年利率设定为6%），按年计息，共计20亿元，与此同时，认购人获得公司派发的认股权证15份，行权比例为2：1，行权价格为12元/股，权证总量为30000万份，认股权证2份可认购公司A股股票1股。认股权证的存续期为24个月（即2015年2月1日至2017年2月1日），行权期为认股权证存续期最后五个交易日。假定债券和认股权证在发行当日即上市。2015年末公司A股总数为20亿股，当年未增资扩股，2015年实现净利润9亿元。假定2016年上半年公司实现基本每股收益0.30元，公司股价上半年维持在每股10元左右。认股权证行权期截止前夕，每股认股权证价格预计为1.5元。

       【要求】

      1.计算相对于一般公司债券，公司发行分离交易可转换公司债券在2015年节约的利息支出。

      2.计算2015年公司的基本每股收益。

      3.为实现公司第二次融资，计算其股价至少应达到的水平；假定公司市盈率维持在20倍，计算2016年其基本每股收益至少应达到的水平。

      4.简述公司发行该种公司债券的主要目标及其风险。

      5.简述公司应当采取何种财务策略，以实现第二次融资目标。

       案例分析题二

      【资料】中央国有企业M公司，拥有两家控股子公司A、B，其业务范围相同，控股比例分别为52%和75%。两家子公司均为M公司的利润中心。2014年经审计后，A、B两家公司的基本财务数据如表1所示（金额单位：万元）。2015年初，在对A、B两家公司进行业绩评价时，M公司董事会中，以董事长为首的部分董事认为，B公司净资产收益率远低于A公司，因此A公司的业绩比B公司好。以总经理为代表的部分董事却认为，A、B两公司都属于利润中心，业绩评价应主要考虑总资产回报情况，总资产报酬率（税后）分析结果显示，B公司业绩比A公司好。假定不考虑所得税纳税调整事项和其他有关因素。

       【要求】

      1.根据上述资料，分别计算2014年A、B两家公司净资产收益率、总资产报酬率（税后）。

      2.根据上述资料，分别计算A、B两家公司的经济增加值，并据此比较A、B两家公司业绩。

      3.简要说明进行业绩评价时采用经济增加值指标进行评价的优点和不足。

      

       案例分析题三

      【资料】国有企业XYZ集团公司，主要有三大业务板块：一是电力供应和生产业务的丙分公司；二是化肥生产和销售业务的乙分公司；三是国际旅游业务的丁公司。丁公司是XYZ集团公司的全资子公司，XYZ集团公司除丁公司外，无其他关联公司。2014年，XYZ集团公司确定了“做强做大主业，实现主业整体上市，提高国有资产证券化率”的发展战略。XYZ集团公司2014年进行如下资本运作：

       （1）2014年2月1日，XYZ集团公司以银行存款0.4亿元从A上市公司原股东处购入A公司20%的表决权股份，当日，A公司可辨认净资产公允价值为1.8亿元。A公司从事电力供应和生产业务，与XYZ集团的丙分公司的业务具有很强的互补性和相似性。2014年11月1日，XYZ集团公司以银行存款1亿元从A公司原股东处再次购入A公司40%的表决权股份，另发生法律服务、审计、咨询等费用0.15亿元。至此，XYZ集团公司已持有A公司60%的表决权股份，控制了A公司。当日，XYZ集团公司之前持有的A公司20%的表决权股份的公允价值为0.5亿元，A公司可辨认净资产的公允价值为2亿元。从2014年11月1日起，XYZ集团公司对A公司采取了一系列措施，夯实了XYZ集团公司在我国电力供应和生产行业中的重要地位。

      （2）2014年12月1日，通过司法拍卖，XYZ集团公司以银行存款1.5亿元拍得B上市公司3亿股股权，占B公司有表决权股份的51%。当日，B公司货币资金为1.2亿元，股东权益为1.2亿元。

      2014年XYZ集团公司控制B公司后，于2015年3月1日向B公司注入乙分公司的全部资产，XYZ集团公司实现化肥生产和销售业务整体上市。

      （3）2014年12月31日，为做强做大主业，XYZ集团公司计划逐步退出国际旅游市场，以0.3亿元的价格出售了所持有丁公司20%的表决权股份，但仍控制丁公司。当日，丁公司净资产账面价值为0.6亿元。

      假定不考虑其他因素。

       【要求】

      1.根据资料（1），分析2014年XYZ集团公司购入A公司股权是属于纵向并购还是横向并购，并简要说明理由。