一、珠海经济运行态势：经济低迷，增长乏力 从1992年下半年开始珠海经济驶上快车道，一些主要经济指标出现火爆行情。消费品零售、固定资产投资、银行贷款、企业存款、市场物价等指标一路上扬，红灯闪烁。 社会消费品零售市场从1992年7月开始活跃， 市场兴旺繁荣景象持续到1994年6月，两年时间消费品零售额实现了109亿元。固定资产投资市场1992年初开始升温，每月投资完成额都大幅度超过上月，在经济指标景气状态图上一路红灯，1992—1994年固定资产投资分别比上年增长211%、50%、24.5%。与此同时银行贷款也大幅度上升， 特别是1993年上半年高速增加。从1992年10月到1993年8月银行贷款余额增加了31.3亿元。经济热潮也使市场物价变得异常兴奋。消费价格指数1993年、1994年分别达到121.3%和122.9%的高峰，以致其它经济指标都放慢了增速，它还保持着劲升的势头。 从1993年7月开始中央政府实施宏观紧缩政策， 珠海过热的经济很快冷却下来。首先是金融紧缩， 企业存款急剧减少。 珠海企业存款从1992年6月到1993年5月存款余最高时达83亿元。但从1993年7 月开始内地资金大量撤走，企业存款到1993年年底降到50亿元的最低点。银行贷款从1993年8月开始收紧，到1994年底才刹住车。 其次是投资市场萎缩。投资品市场是宏观紧缩政策首先涉及的物质产品生产领域。1993年在建规模为230亿元，实际完成76.5亿元。 投资领域还存在比较大的未实现的投资欲望。国家实行紧缩政策后，1994年许多工程已处于停工下马的境地。由于机场等命运工程的志在必得，加上急剧发展的房地产开发刹不住车， 使得当年投资完成额在紧缩环境下仍达到历史高峰， 为98.6亿元，但增速已明显下降，到1996年则急剧下滑。再次是消费品市场趋淡，从1994年下半年开始消费品零售额增长幅度逐渐下降，到1996年第二季度出现负增长。第四，工业生产萎缩。从1995年下半年开始，珠海市工业生产涨幅逐渐回落，在前九个月中，有两个月出现了负增长。工厂库存的增加使得资金短缺，债务增加，以致企业停工停产，失业增多，设备闲置。最后是市场物价的持续下降。市场物价是商品买卖的一个条件，当人们少买卖甚至不进行买卖，作为买卖的条件的商品价格也就不再高贵了。从这点可以看出我们是在交易萎缩条件下实现物价的平稳下降，而不是通过建立价格波动均衡机制实现物价的自由波动。 从1993年7月开始的宏观紧缩，到目前已持续三年有余。 珠海宏观经济运行态势表现为一冷、再冷、三冷：最初是金融紧缩，资金市场变冷；1995年开始消费品市场、投资品市场趋冷；1996年初工业生产开始下滑，宏观经济整体表现出“疲软”的特征。财政减收，财政收支差距扩大，债务负担加重，经济景气灯已开始显示蓝灯，从偏冷状态进入过冷状态的临界区。 二、珠海经济运行为什么会一冷再冷？ 影响经济运行的深层次问题依然存在。经济萎缩是珠海经济运行的一种现实。国家实施紧缩政策的目的并不是压抑经济增长，相反是为了更好地促进经济增长。紧缩政策是对经济失控的一种纠正，是为了经济运行建立一套理性的正常的管理秩序，保证国民经济在合理的规则约束下正常运行。那么珠海经济为什么会在紧缩环境中显得弱不禁风，持续下跌，回升乏力呢？从1996年6 月全国部分地区经济已经开始经济复苏，而珠海却看不到经济启动的力量，以致部分主要经济指标落后于全国平均水平。 把经济不振的责任全部推给所谓紧缩的宏观环境显然是没有说服力的，我们还应进一步思考影响经济运行的深层次问题。首先是珠海国民经济对紧缩政策的适应能力。1992年珠海经济起飞是从固定资产投资大幅度增长开始的，大量的内资、外资流进珠海。投资的增加扩大了生产能力和消费能力，带来了生产增加和市场繁荣。可以说，珠海经济的增长主要是由于外部资金投入的刺激，外部资金既扩大了生产能力又带来了产品销售市场。而对经济运行的实质性问题影响不大，如建立市场经济条件下的企业经营机制，经济管理体制以及制度创新等问题都没有实质性改善，追求经济增长基本上是一种政府行为。这种纯粹外延式的经济增长在外部刺激缺位时就会受阻。宏观紧缩首先是外部资金抽回，企业存款下降。当珠海经济运行失去外部刺激而本身增长机制不到位，其运动速度不得下降下来。 其次是三年来的宏观紧缩政策对珠海经济增长的影响。最明显的是经济增长趋缓。宏观紧缩政策实质上是经济增长的促进力量，它除了把不合理的速度降下来，更重要的是要求生产经营者按市场原则转变经济增长方式，即通过制度创新激活创造力，通过内因的变化促进经济增长。我认为宏观紧缩政策对珠海经济负面影响比较大，积极作用比较小。宏观紧缩三年来珠海不仅经济增长趋缓，制度创新的进程也比较缓慢，多数企业没有利用紧缩的机会建立起一套自我约束机制。企业的产品结构、产业结构、组织结构还没有按照社会主义市场经济体制的要求调整，企业的经营机制还没有按照现代企业切实建立起来。许多企业还没有认识到制度创新对经济增长的重要性。而珠海特区新优势中最大的优势是制度创新的自由度比较大。现实情况是珠海并不比其他地区拥有更多的体制优势，某些方面甚至还显得落后。这几年珠海宏观经济形势平稳，市场供求宽松，加上特区的优势，改革的环境是比较好的，但却没有得到充分的利用。
