我国上市物流企业绩效评价实证分析

       0 引言

       2009年3月国务院出台《物流业调整和振兴规划》，物流业成为我国十大振兴产业之一，物流业发展成为业界和学术界的焦点。中国物流与采购联合会数据显示，2010年和2011年我国社会物流总额分别达到125.4万亿元和158万亿元，同比增长15％和12.3％。我国物流费用占GDP的比重高达18％左右，比美国、日本，以及欧洲等发达国家高出8～10个百分点。提高我国物流企业绩效水平，可以达到降低全社会物流成本的目的。因此，物流企业绩效评价理论与实践成为一个重要课题。

       物流企业绩效评价的定量研究方法主要包括层次分析法、作业成本法、模糊综合评价法和数据包络分析法(DEA)等。在众多的绩效评价方法中，DEA因其客观性、算法简化等优点被广泛应用。DEA也广泛应用于物流企业绩效评价，Hokey等[1]选取DEA方法来评价美国第三方物流企业的运行绩效。Hamdan等[2]选取现有公司中的关键绩效指标作为投入产出数据，通过DEA方法研究第三方物流公司的仓储运营的效率。Al-Eraqi等[3]采用CCR模型和改进的C[2]GS[2]模型比较2000—2005年间东非和中非地区的货物港口的有效性，并提出改进意见。张宝友等[4]运用DEA方法，选取2002—2005年间的数据对我国深、沪两市14家上市物流公司进行管理绩效评价，认为我国物流行业总体绩效不高，纯技术效率较好而规模效率不佳。杨德权等[5]运用超效率DEA－IAHP方法对物流系统进行了综合评价。陈思云等[6]结合DEA和主成分分析法(PCA)对我国几个具有代表性的港口绩效进行量化分析。综上分析，采用DEA方法对我国物流业各细分行业绩效及绩效影响因素进行研究。

       1 基于DEA理论的物流企业绩效评价指标体系构建

       数据包络分析方法由A.Charnes,W.W.Cooper和E.Rhodes在1978年首次提出，用于评价相同类型部门或单位间的相对有效性。

      

       DEA方法的优越性主要体现在多投入和多产出的综合评价。在对我国上市物流企业进行绩效评价时，在评价指标的选取上考虑数据科学性、全面性、可得性和物流行业本身的特点，投入指标包括总资产、固定资产、主营业务成本和职工人数；产出指标包括主营业务收入和每股收益[7－9]。

       投入指标中，总资产是上市物流企业的经济规模因素，反映出上市物流企业资源配置优化情况；固定资产是企业产生经济效益的物质基础，固定资产的利用状况将直接对物流企业的经营效率产生重要影响；主营业务成本是主营业务投入、管理费用和经营费用的总和，从上市物流企业内部管理经营效率来考虑，是反映企业效率的主要指标之一；职工人数是上市物流企业经济利益的创造者，是最具有活力而且能够创造更大价值的源泉，也是绩效评价需要考虑的投入指标之一。

       产出指标中，主营业务收入是健康而且具有发展潜力的上市物流企业利润的支撑；每股收益反映了企业的股本扩张能力，能较好地反映出企业的经济效益。此外，考虑到数据的可得性，这些指标数据都可以完整地从各家企业的年度报告中获取。

       2 实证分析

       选取我国沪深两市27家上市物流企业为样本，采用2010—2012年的年报数据。将27家上市物流企业根据主营业务类型进一步划分为仓储物流企业、水路运输物流企业、铁路运输物流企业、公路运输物流企业和航空运输物流企业。

       2.1 技术效率结果分析

       由于DEA评价模型要求指标数据应相差不大且不小于零。因此，首先对2010—2012年各上市企业成本效率评价指标原始数据进行变换。处理方法如下：总资产除以10[6]，固定资产净值除以10[4]，主营业务成本和主营业务收入除以10[5]，员工人数除以10[3]，每股收益以e(约为2.7183)为底数进行变换。利用公式(1)对处理后的数据进行计算，得出27家上市物流企业经营效率值如表1所示。

      

       从表1可知，27家上市物流企业的总体绩效不高，只有0.91。其中，公路运输企业表现最佳，效率值为1，达到DEA有效，仓储类企业次之。水路运输企业表现最差，3年的平均效率值仅为0.82。纵观2010—2012年的数据，受全球经济危机的影响及其一系列改进措施的结果，我国物流业总体绩效水平呈现缓慢下降又上升的趋势。

       水路运输企业经营效率较差，究其原因在于运力过剩、燃油等成本攀升，以及国家政策的影响。与水路运输相比，航空运输企业也存在着相同的原因。仓储企业的总体绩效表现不错，这得益于仓储价格的提高、延伸物流服务的拓展。国家政策的倾斜、完善土地使用税政策等，使占地比较多的仓储类企业获益匪浅。此外，公路运输企业绩效表现也不错，归根结底的原因在于公路货运量稳定而且近年来持续增加，国家也通过降低过路过桥费等新政策大大降低了物流企业的成本，使公路运输企业获利。另外，从表1中不难看出，铁路运输企业的效率值较低，这是由于受到全球金融危机的影响滞后而产生的结果，涉及全球贸易的铁路运输比仓储和公路运输的影响更大。因此，与其他企业相比，铁路运输企业相对效率就比较低。