科技型中小企业作为最具创新活力的经济主体，是我国经济和社会发展中的一支重要支撑力量，在促进科技进步、高新技术产业发展以及推动经济平稳较快增长等方面具有不可替代的地位和作用。然而，由于科技型中小企业具有“轻资产、重技术、高风险”的特征，难以获得金融机构的贷款支持。为了降低科技型中小企业融资难度，满足其在技术创新各阶段的资金需求，需要从金融机构、金融服务中介机构、政府等角度创新金融服务，打造与科技型中小企业相配套的金融服务体系。 一、基于技术创新周期的科技型中小企业融资特点分析 科技型中小企业与传统企业一样，都经历着一个完整的生命周期，这个周期一般分为四个阶段：种子期、创建期、成长期、成熟期。科技型中小企业发展周期的多阶段性，决定了其融资需求的多样性。由于科技型中小企业各发展阶段的经济特征不同，因此，呈现出具有较大差异的风险特征和融资特点。 (一)在种子期，企业融资风险最大，资金来源以自有资金为主。 科技型中小企业的种子期，即为研发阶段，在该阶段，企业只有费用支出，没有收入来源。企业将高新技术转化为产品具有许多不确定因素，存在着较大的技术风险、产品的市场风险和企业的管理风险等。这些要素决定着处于种子期的企业面临着很大的融资风险，大多风险投资企业和银行对其缺乏投资意愿和信心，企业很难募集到足够资金。因此，科技型中小企业在种子期所投入的资金以自有资金为主，以财政基金支持为辅。 (二)在创建期，企业融资风险较大，资金来源以天使投资和银行贷款为主。 在创建期，科技型中小企业需在扩建生产能力和开拓市场等方面进行投资，资金需求相对于种子期明显增加，并且由于产品销量不大，销售收入有限，企业仍处于亏损状态。相对于种子期，创建期技术风险有所降低，但市场风险和财务风险较为突出。在企业资金来源问题上，研发人员、创业人员的私人资本和政府的财政基金无法满足企业资金需求，因此，企业需要寻求外部资金支持。企业由于其业绩尚处于初始阶段且缺乏抵押资产，很难从银行等金融机构获得贷款，少数商业银行会谨慎地向科技型中小企业提供贷款支持。因此，处于创建期的科技型中小企业必须依靠自身可行的经营计划、卓越的产品功能和良好的市场前景来吸引天使投资。 (三)在成长期，企业融资风险相对较低，资金来源以银行贷款和风险投资为主。 在成长期，科技型中小企业的初期产品已经进入市场并占有一定的份额，销售收入和现金流量迅速增长，企业技术风险大幅下降，面临的风险主要为市场风险和管理风险。在该阶段，科技型中小企业需要增加设备、扩展市场，因此，这一时期企业对资金需求明显增加。不过，处于成长期的企业融资难度较前两个阶段有所下降，银行向企业提供担保贷款的意愿增加，风险投资也逐渐增加对企业投资。另外，由于部分处于成长期的企业满足上市条件，能够通过在创业板市场上市而获得融资，因此，成长期企业融资渠道主要为金融机构贷款和风险投资。 (四)在成熟期，企业融资风险最小，资金来源以长期贷款和直接融资为主。 高新技术产业的规模化阶段即为企业的成熟期。在该阶段，企业的产品在市场上占据稳定的份额，企业盈余较多，风险也逐渐减少，科技型中小企业成长为具有稳定的现金流量的企业。在稳定的市场份额和现金流量的基础上，科技型中小企业的融资能力达到生命周期中的最强期，并可以采取更多的融资模式，包括发行债券、以更高的价格发行股票、向商业银行获取更优惠的贷款条件和更大的贷款额度，不少达到上市标准的科技型中小企业可以通过在创业板市场上市而获得直接融资。 二、我国科技型中小企业金融服务体系创新现状 现阶段，我国许多城市正在探索科技型中小企业金融服务体系，包括创新科技信贷产品、拓展贷款融资模式、建立多层次资本市场、开展科技保险试点、组建科技支行、搭建科技金融服务平台等。 (一)创新科技信贷产品。 科技型中小企业由于其“轻资产、重技术、高风险”等特点，难以为抵押贷款提供必要的有形资产，因此，部分城市金融机构成立科技银行，针对科技型中小企业特点创新科技信贷产品。如武汉市汉口银行专门为扶持科技型中小企业发展推出了“投融通”产品，重点突破科技型中小企业经营活动中的融资难题，提供“股权融资与债权融资相结合”、“引资与引智相配套”的综合金融服务。另外，苏州市成立的科技银行对属于政府扶持范围且信用等级较高的企业，推出“信贷通”、“税融通”、“投贷统”等11种金融产品，通过科技型中小企业的统贷平台，实现了政府、银行、担保公司及保险公司等多方合作的科技金融创新体系。此外，上海张江科技金融服务平台针对科技型企业推出金融新产品——“科灵通”，该信贷产品可为企业提“种子期”、“初创期”、“成长期”等全生命周期的金融服务。 (二)拓展贷款融资模式。 科技型中小企业在技术创新各个阶段面临不同程度的资金缺口，而传统的抵押贷款模式并不适用于科技型中小企业，为了帮助科技型中小企业解决融资难问题，我国部分试点城市采取了统借统还、集合贷款、集合票据等融资模式。如武汉市积极推动统贷平台、集合贷款、市区科技联动担保贷款等模式支持科技型企业融资。与此同时，开展科技型企业知识产权质押贷款、非上市公司股权质押贷款、信用贷款等创新性贷款的探索。另外，科技部、中国农业银行和苏州市政府合作推出“科技部—苏高新中小科技型企业集合票据”，通过集合票据引入信用增进和代偿机制等结构设计，帮助科技型中小企业克服融资规模小、信用级别低和融资担保难等缺陷。统一信贷平台建立之后，银行信贷安全性更有保障，企业融资难问题得到了有力改善。
