一、引言 (一)应付账款周转率指标及公式表达 应付账款源于买卖双方在购销活动中取得物资与支付货款在时间上的不一致。本文所讨论的应付账款周转率反映的则是企业应付账款的流动程度。具体来说，我们将此指标进行企业间的比较，周转率越慢的公司应付账款流动性越弱，还款的速度也就越慢；这表示公司占用的供应商货款时间长，还款能力差。 从指标设置的角度看，应付账款周转率应是应付账款周转次数和应付账款周转天数的统称(本文主要从周转次数的角度考虑)，是反映企业全年赊购过程的效率指标。若企业没有应付票据、预付账款(本文暂不考虑这些项目)等，其计算公式应为：应付账款周转率＝年赊购金额/平均应付账款余额。在实际工作中，我们也可在与应收账款周转率的计算方式保持一致的要求下，按全年应付账款累计贷方发生额与应付账款平均余额之比来表示。 (二)研究这一问题的原因及其必要性 应付账款是企业对供应商的一种负债，应付账款周转率在一定程度上能反映企业的信用情况。随着经济和社会的发展，企业与供应商之间的商业活动越来越频繁，与供应商的合作关系已成为企业核心竞争力的因素之一。然而，我国企业对应付账款的重视程度还不够，恶意拖欠货款的情形比比皆是。相比德国和美国将应付账款周转率作为一项风险控制指标，我国资本市场几乎很少有涉及该指标的应用和考核。目前学术界对应付账款的讨论也仅局限于企业应该如何在获取商业折扣和资金的时间成本之间权衡，而关于应付账款周转率指标的设置和考核的文献非常之少。如后文所述，应付账款周转率这一指标在判断企业诚信、财务状况及其在产业价值链中所处地位等方面都有显著意义，是提高我国企业素质必不可少的因素。在飞速发展的市场经济和不断实现国际接轨的条件下，应付账款周转率指标的设置与考核相当重要。 (三)本文的研究方法与结构、内容 本文采取的研究方法主要为规范研究法，从“是什么——为什么——怎么做”和“发现问题——分析问题——解决问题”的逻辑展开论述。据此，本文力争全面、宏观地展现出“设置与考核应付账款周转率指标”过程中需要分析和解决的问题，为今后的研究做好铺垫，打好理论基础。 本文结构如下：第一部分为引言，包括应付账款周转率的定义、研究目的和研究方法、框架结构等，以引出问题；第二部分为应付账款周转率指标在国内外应用状况分析，包括教材、相关文献和该指标所处的现实状况；第三部分为其潜在作用的分析，包括诚信指标、与其他负债结合、与应收账款结合、企业财务状况分析和企业地位判断五个方面；第四部分为重要意义分析，包括提高企业素质、协调企业关系、加强国际交流，实行监督管理和加强营运资金管理五个角度；第五部分为实施的必要措施考虑，包括形式上的完善、银行严格考核和列入企业考核指标三个层面；最后一部分为本文的结语，包括本文的研究结论、研究局限和未来研究设想。 二、应付账款周转率的相关文献及其实际应用分析 (一)应付账款周转率的基本内容 在Elliott and Elliott(2008)所著的英国教材《Financial Accounting and Reporting》的财务比率分析一章中，应付账款周转率被视为衡量资产利用率的指标之一，另外两个指标为存货周转率和应收账款周转率。在该教材中，应付账款周转率指标计算公式为“销售成本/平均应付账款余额”，反映供应商给予该企业的商业信用。付款期指标计算公式为“平均应付账款余额×365/销售成本”，付款期的变动主要源于供应商改变了信用期限，而不考虑企业提前付款以获得折扣和延迟付款的情况。 (二)相关文献分析 在外文文献中，应付账款周转率反映的就是企业应付账款的流动程度。较多学者进一步认识到，与同行业相比，应付账款周转率慢的企业应付账款流动性弱是显而易见的，但与此同时，该指标也表示债务企业占用供应商的货款时间长，表明该企业具有更重要的市场地位。Yang(2011)发现银行信用额度和应付账款两者间具有替代效应，增加银行信用会导致应付账款的减少。陈诗一(2008)利用具有出色分类功能的非线性支持向量分类(SVC)方法来预测德国公司的违约概率，识别其信用风险。研究结果显示，在所有的28个财务比率预测因子中，第一个最佳预测因子就是应付账款周转率。对德国企业而言，应付账款周转率与违约概率之间存在很强的非线性依赖关系。 (三)实际应用中的考察 我国资本市场对应付账款(或者说是广义的负债)考核的情况主要体现在：第一，在上市公司年报中的董事会报告章节中，资产负债项目重大变动情况会分别反映应收和应付账款的变化；第二，在公司年报的财务报告章节中，会在报表主要项目注释中披露应收和应付账款的账龄分析、对应的前五大客户和关联方信息；第三，在招股说明书中，主要财务指标需要披露应收账款周转率、存货周转率和资产周转率，不涉及应付账款周转率的信息。 通过查阅美国、英国、香港各大交易所网站的信息可知，相应资本市场关于财务信息的披露各具特色：它们并没有单独披露各大财务指标的栏目，但是它们非常注重风险的如实披露，不同公司有自己的披露方式和特点，例如，在某些公司的年报中，就大篇幅讨论了商业信用风险和对应付账款的管理。再就是，在英国上市公司年报中，关于应付账款周转率的信息主要体现在附注中的负债方面；在英国上市公司的招股说明书中，也披露了应付账款的账龄及有关的会计政策，对应付账款的支付情况较为重视。
