20世纪80年代以来，以高新技术为基础的科技创业企业①发展一直是各国政府和理论界关注的重点。世界各国通过支持科技成果转化，增强科技创业企业的成长活力，不断提升本国创新能力，进而催生和培育高新技术和新兴产业。我国特定的国情和需求决定了不能长期选择资源型和技术依附型的经济发展模式，而必须大力推动科技进步和自主创新，走现代化强国之路。在支持科技创新和鼓励创业企业发展方面，我国政府和有关机构已经作了诸多尝试和努力，取得了积极的效果，科技创业企业已经由原来的2万家增加到现在的近16万家。但是，困扰科技创业企业发展的融资问题仍然没有得到有效解决，科技成果向现实生产力转化的动力依然不足。构筑适应科技创业企业风险特征、符号我国实际的高效“创业融资体系”，是完善我国国家创新体系建设的重要内容。 一、支持科技创业企业发展是建设创新型国家的关键 2006年的全国科技大会提出，在未来15年内将我国建成创新型国家，使科技发展成为经济社会发展的有力支撑，到2020年，经济增长的科技进步贡献率要从39%提高到60%以上。如何依靠自主创新，不断提高科技进步对经济的贡献率，实现经济社会全面协调可持续发展和综合国力不断提升，是摆在我们面前的一项重大任务。创新早已成为一个国家或地区经济持续增长的关键性因素，国家之间的竞争不再是简单的数量比拼，而变为产品质量和生产效率孰优孰劣的较量，企业的成长壮大必须依靠创新能力的不断提高和自身生产效率的提升，并以此获得竞争优势[1]。 （一）欧美发达国家已进入创新驱动型经济时代 20世纪中叶以来，许多国家将科技创新作为经济发展的基础性战略，依靠大幅度提高自主创新能力，形成日益强大的国际竞争优势。学术界把这一类国家称为“创新型国家”，现在公认的有20个左右，如美国、瑞典、日本、芬兰、英国、韩国等。这些国家的共同特征是：创新综合指数明显高于其他国家，科技进步贡献率在70%以上，R&D/GDP在2%以上，对外技术依存度指标都在30%以下；科技对经济增加值的贡献率平均为70左右，其获得的三方专利（美国、欧洲和日本授权的专利）数占世界总量的97%。其中，美国经济在“9·11”事件前创造了持续近10年的高增长、低通胀、低失业率，主因就是依靠科技创新，通过微软、谷歌等一批科技创业企业的快速成长和互联网、生物科技等产业的创造性发展，率先进入创新型国家行列。特别是芬兰、韩国等国依靠科技进步和科技转化，在10～15年的时间内，实现了经济增长方式的转变，对我国具有借鉴意义。 在欧美等创新型国家的发展过程中，以将科技成果转化为现实生产力为特征的创业企业发挥了独特的作用。其以自身特有的创新性、高成长性推动本国乃至世界范围的科技进步，成为现代经济中的有生力量。比如，美国的科技创业企业创造的技术创新成果和新技术在数量上占全国的55%以上，人均技术创新是大企业的2.5倍。欧盟科技创业企业人均创新成果是大企业的2倍，单位研发经费所产生的新成果是大企业的3～5倍[2]。 （二）我国仍属于要素驱动型经济结构 我国经济的高速发展，在一定程度上得益于科技进步和创业精神的释放。在北京中关村、深圳及众多的产业园区中，诞生了一批科技成果孵化器和大量的科技创业企业，但创新驱动型经济建设在全国范围内发展缓慢，科技进步贡献率不足30%。国内拥有自主知识产权核心技术的企业仅为万分之三，99%的企业没有申请专利，60%没有自己的商标；出口商品中90%是贴牌或引进品牌生产，由于缺乏核心技术和自主知识产权，企业不得不将每部手机售价的20%、计算机售价的30%、数控机床售价的20%～40%支付给国外专利持有者。可以说，目前支撑中国经济增长的创新活动还处于较低水平，经济增长方式还比较粗放，仍属非创新型和资源能源消耗型[3]。 （三）创新型经济呼唤创业企业转化科技成果 我国经济发展所依托的低成本竞争优势正在逐步减弱，依靠资金、资源大规模投入的发展方式越来越受到环境资源和贸易等条件的约束。从实际需要来看，促进科技成果走向市场，实现产业化发展，从而提高科技进步对经济增长的贡献率，是我国可持续发展和建设创新型国家的必由之路。然而，目前我国科技创业之路并不顺畅，科技成果的转化效率较低。据统计，我国科研院所的科技成果转化率不到20%，高等学校的科技成果的转化率不足10%，真正实现产业化的比例仅在5%左右，这与发达国家科技成果超过50%的转化率相比，相差较远。造成我国科技创业企业发展慢的原因是多方面的，而最重要的原因是科技成果转化融资缺失。通过对不同创新型国家发展历程分析可以看出，在创新建设中，需要建立起鼓励创新、支持创业的融资体系，其中政府应承担起创新环境建设、构建国家创新体系和政策机制的作用[4]。 二、科技创业企业融资困境形成的原因 （一）创业企业风险特征“抑制”社会资金的投入 科技中小企业尤其是其初创期融资问题，已受到世界各国普遍关注。但资本的天性使社会资金向着高收益、低风险的领域聚积，科技创业企业的高风险特征对资金供应有着强烈的抑制效应。
