证券公司内部控制是董事会、管理层和全体员工为防范金融风险、保护资产安全，促进经营活动的效率性、效果性和合法性而提供合理保证的过程。建立健全内部控制是规范公司经营行为、有效防范金融风险的主要措施，也是衡量公司经营管理水平高低的重要标志。作为曾经辉煌的全国三大证券公司之一，华夏证券股份有限公司(简称华夏证券公司)以其16年的短暂生命，在本轮国际金融危机的前夜，走完了风烛残年。本文根据美国COSO《内部控制——整合框架》和我国《证券公司内部控制指引》，从控制环境、风险评估、控制活动、信息与沟通、监督方面，分析其内部控制缺陷综合症。 事件回放——从辉煌走向衰亡 华夏证券公司于1992年10月成立，注册资本为27亿余元，由中国工行、农行、中行、建行、人保五家金融机构作为主要发起人，联合其他41家大型企业共同组建。之后公司迅猛发展，曾一度拥有91家营业部和24家证券服务部，并成为第一家全国交易联网券商。与此同时，公司尚未健全的内部控制却屡遭人破坏。这一方面导致了挪用客户保证金、违规回购国债、账外经营和投资、违规自营和坐庄、账目作假和不清等内部风险的频繁发生；另一方面使公司丧失了应对银行提前收贷、融资成本高涨、实业投资损失、证券市场低迷等外部风险的抵御能力。而主管部门在对其拯救中未能对症施治，内乱外患之下，公司逐渐走向衰亡。 据资料显示，2005年12月，公司总资产为81.76亿元，负债为133.09亿元，所有者权益为-51.33亿元，被中国证监会和北京市政府责令停止证券业务活动，撤销证券业务许可证；2007年10月，公司总资产为38.18亿元，负债为89.86亿元，所有者权益为-51.68亿元，失去持续经营能力，无法清偿到期债务，公司申请破产；2008年4月，破产申请获证监会同意，公司正式宣告破产。 致命原因——内部控制缺陷综合症 分析华夏证券公司从辉煌走向毁灭的过程可以发现，其致命原因是在鼎盛时期就已潜伏的免役缺陷综合症，即先天薄弱的内部控制在后期遭到严重破坏。如果将公司内部控制比喻成人体免疫系统，那么风险就是病毒和细菌，内部控制失效就如同免役缺陷综合症，致使公司失去风险抵抗力，进而导致风险扩散、扩大、爆发并病入膏肓。本文拟基于北京市审计局发布的《华夏证券股份有限公司原董事长周济谱同志及原总经理赵大建同志2001年7月至2004年6月任职期间经济责任审计报告》等资料，从控制环境、风险评估、控制活动、信息与沟通、监督方面加以逐项分析。 1.控制环境不良 控制环境是内部控制的基础，其提供纪律与框架，塑造企业文化和员工控制理念，具体包括公司治理、董事会、职业操守、胜任能力、风险管理理念、组织结构、权责分配、人力资源政策等。华夏证券公司的控制环境如何呢? (1)公司治理结构极不完善。1999年年底至2001年5月，公司董事长长期缺位，造成由赵某主导的“四人领导小组”凌驾于董事会之上，该小组集决策、监管和执行大权于一身，董事会形同虚设。此外，2003年至2004年，公司从未召开监事会，也未设立监事长。 (2)董事会被完全架空。公司历任董事长、总经理级别的高管人员都是由上级主管部门向公司作的“不可改变式的推荐”，董事会推荐沦为形式，同时董事长和总经理不向董事会述职并负责；副总经理、总会计师和总工程师不由董事会任命，也不向董事长和总经理负责。 (3)风险管理理念淡薄。公司管理层缺乏风险意识和自觉的风险管理观念，没有树立内控优先思想，忽视金融风险、投资风险、负债风险、破产风险和法律风险的严重性，甚至为了高收益而不惜违规经营，如先后挪用客户保证金73亿余元以及多次进行高息融资等。 (4)职业操守极差。公司管理层缺乏诚信，授意或直接实施财务造假、账外经营等不道德行为。如2002年至2003年公司虚报利润9.6亿元；某总经理助理以其司机名义从公司“借款”500万元却长期未还，后来拒不认账；苏州营业部经理盗用营业部公章及伪造总公司公章进行账外经营等。 (5)人力资源政策不到位。任人唯亲，如1999年赵某绕过公司高层，把自己带来的23名旧部安插到重要岗位，甚至重用曾被纪律处分者；薪酬标准实行“职务工资制”，管理人员工资完全由职务高低决定，而与公司业绩无直接关系；考评标准为“德能勤绩，廉洁奉公，团结协作”，不够量化，绩效指标被严重弱化。此外，安排被撤销单位的部分中高层干部参与对做出撤销决定的公司领导“评分”，存在利益冲突效应。 2.风险评估不准 在风险容量方面，公司的风险承受限度严重超过其承受能力和行业指标。如受托投资管理业务持股比例达19％以上，超过证监会规定的10％上限。在事项辨识方面，公司没有及时识别和确定影响营运安全、财务状况和现金流量的内部因素及其风险，以及影响银行贷款、证券市场、监管规定的外部因素及其风险。此外，公司没有准确评估各项潜在风险发生的可能性和严重程度，没有建立风险数据库。如严重低估挪用客户保证金、投资海南房地产、购买乌克兰航空母舰“瓦良格”等重大风险。由于对潜在风险的认识和评估不够客观，进而没有对公司和业务风险制订相应的降低、分担和规避策略，而是盲目接受，造成公司亏损严重。如重仓持有太极集团、青海明胶和火箭股份三只股票，造成浮动亏损8.6亿元。
