▲民营物流企业遭遇“融资难”

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原文出处:
中国商报

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期刊代号:F14
分类名称:物流管理
复印期号:2007 年 07 期

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      10多年来,我国民营物流企业经过艰苦创业,取得了超常规发展。在中国物流与采购联合会发布的《2006年中国最具竞争力50强物流企业排序名单》中,有14家民营物流企业入选,占总数的28%。其中年主营业务收入超过5亿元的有13家,超过10亿元的有8家,超过20亿元的有3家。如民营物流企业顺丰速运年营业收入超过30亿元,员工3万余人;宅急送年快件发送量达3200万件,正在谋划上市融资;远成集团已经拥有多条行邮专线和行包专列,年营业额近40亿元;长久物流汽车整车物流的规模已近40万辆;上海成协物流已成为沃尔玛、家乐福等国外零售巨头的专业配送商。

      然而,民营物流企业的发展与其他企业一样,需要建立正常的融资渠道与大量的资金支持。民营物流企业一般靠自有资金起步,自身积累和民间借贷成为最主要的企业发展资金来源。随着自身经营规模不断扩大,业务范围持续扩张,资金的压力越来越大。一是设施设备的投入压力。物流行业是资金密集、劳动力密集、技术密集的行业,网点建设,运输、装卸设备以及企业信息化建设,需要大量投入。二是日常运营流动资金的需求压力。如人员工资、设备租赁费、燃油费、过桥过路费、购置和维修费、物流业务外包的垫付款等。三是客户应收款帐期压力。大中型物流企业与货主之间的应收账款平均账期在3个月左右,客户越多、客户规模越大,物流企业流动资金占压越大。四是业务保证金和押金所占压的流动资金压力。物流企业与货主企业签订合同时,为防止货物在运输途中发生意外,部分货主企业需要物流企业缴纳一定数额的保证金;一些物流企业向铁路、民航等部门包车、包机,也需要支付预付款或押金。

      民营物流企业的“融资难”,集中反映在以下几个方面:

      一是缺乏有效、正常的融资渠道。民营物流企业资金来源主要以自有资金为主,仅有少数的企业建立了银行信贷、风险投资、私募基金等融资渠道。一些企业开始尝试上市和发行债券等社会融资方式,但目前少有成功的案例。与同类国有企业与外资企业相比,民营物流企业的财务报表上资产负债率普遍不高。主要是因为这些企业很难建立正常融资渠道,信贷资金占民营企业融资比例远低于社会一般水平,而民间融资负债及成本在报表上则往往不能真实地表现出来。

      二是银行贷款困难。“民营”加“物流”,这两个新概念的组合加剧了获取银行贷款的难度。民营物流企业在贷款融资方面,与其他所有制企业相比,存在事实上的不平等现象。银行对民营物流企业信贷业务手续复杂、条件苛刻,审批时间较长、贷款额度较小,难以满足快速扩张的需要。许多企业在银行信贷无门的情况下转入民间借贷等非正规渠道,造成了企业经营的风险及金融秩序的混乱。

      三是融资担保体系不健全。目前银行信贷的抵押物仍以不动产为主,对于民营物流企业的车辆、物流设备、应收账款等抵押担保业务还没有普遍开展起来。同时,行业“互保”、“联保”等增信机制还没有建立,政策性担保手段还在探索中。社会担保体系的不健全,也是民营物流企业取得银行贷款的一大障碍。

      四是社会信用评估体系缺失。目前,由于社会信用评估体系的不完善,银行信用贷款只针对大型企业,中小民营物流企业很难得到信用贷款。目前,银行和部分社会机构都在进行企业信用评估,但没有一个全社会的社会信用评估体系,无法发挥信用信息的最大价值。一些物流行业特有的信用信息没有列入评估范围,物流行业内部的等级评定还缺乏社会认可度和权威性。

      五是社会资本市场不完善。民营物流企业上市要求严格,审批程序复杂,门槛太高、成本太大,企业无力承担。债券融资“规模控制、集中管理、分级审批”的约束,加上企业债券难以得到投资者的认同,融资就显得更为困难。

      六是其他融资方式缺乏。除了传统的融资方式之外,还有很多的金融服务是民营物流企业经营中急需的。融资租赁就是其中一种特殊金融产品,它融合贸易、金融、租借为一体,实现了资源的优化配置,在经济发达国家是仅次于银行信贷的金融工具。目前在我国针对物流业的融资租赁的服务还远远没有普及,民营物流企业还无法真正从中受益。

      七是缺乏适合民营物流企业经营发展需要的金融服务体制。物流业在我国是一个新兴的行业,有其自身经营特点和盈利模式,需要相应的金融服务体制。比如“重资产型”物流企业基础设施投入大、回报周期长;“轻资产型”物流企业不动产规模不大,但掌握着大量的流动资产;物流企业流动资金需求越来越大。这些特点决定了物流行业需要定制化的金融服务。

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