“分类”方法在撰写财务分析报告时的应用

      财务分析报告的撰写应在全面审视所搜集信息的基础上，对已有信息进一步分层、分类，对数据进行再计算和加工，使其能够完整地诠释经济活动的全貌。这一点对于组织结构复杂的集团公司显得更为重要。集团公司合并报表的数据往往是多个经营主体加总并经合理调整后的结果(如内部往来等的抵消)，因此只有将汇总数据按照适当标准进行合理分类，才能发现规律并指导实践。下面以某制造集团企业——夏邦公司2002年2季度有关财务数据为例，举例说明如何灵活运用“分类”方法进行财务分析。

      分类一：按照股权比例、时间序列进行双重分类

      按照股权比例、时间序列对集团公司合并报表数据进行双重分类，有利于发现集团数据的形成规律，便于实施分类管理(见表1)。

      

      表1将集团公司合并报表数据划分为合并口径、母体自营(不含投资收益)和控股公司三大类，并将其重要经济指标分月列示。通过观察，可以发现如下信息：(1)2002年2季度夏邦公司母体、控股公司收入总额均呈现平稳增长态势。(2)夏邦公司毛利率呈下滑趋势，遏制毛利率跌势刻不容缓。(3)2季度母体自营单月发生亏损，控股公司盈利能力增长较快。以6月为例，母体自营部分亏损36.08万元，与之形成鲜明对比的是控股公司6月盈利286.80万元，母体盈利能力不足是制约夏邦公司经济增长的关键因素。(4)应收账款、存货继续增长，6月合计总额高达2.4亿元。夏邦公司母体、控股公司的应收账款、存货均呈增长趋势，必须拿出更加切实可行的办法，建立集团公司风险防范的长效机制，确保资产安全。(5)6月母体出现了一个回款高潮，扭转了连续两个月经营活动现金流收不抵支的不利局面，很大程度上缓解了资金压力。但也应注意到：从2季度全局看，经营活动仍然收不抵支，资金压力依然存在；6月母体应收账款较上月增长715.22万元，增长率为11.74％，并没有随着回款的大幅增长而降低，表明当期新增应收账款大于回款的增长，对此必须给予持续关注。

      基于上述分析，可得出如下结论：当年2季度夏邦公司在实现收入平稳增长的同时，毛利率出现下滑；母体盈利能力不足是制约夏邦公司经济增长的关键因素；2季度夏邦公司母体、控股公司的应收账款、存货均呈现增长；4月、5月连续两个月合并口径经营活动现金流收不抵支，尽管6月回款大幅增长但仍低于当月应收账款的增加。

      分类二：按照实际与预算对比分类

      实行全面预算管理的集团公司，可以通过将实际执行情况与预算对比，初步评价各下属单位预算执行的优劣，认清差距，及时调整，并将其纳入经营单位及责任人考核体系中，从而防止“预算软约束”情形的发生。从预算与分析报告的关系看，预算为分析报告提供了较为科学的标杆，分析报告的及时对比也有利于预算工作的顺利开展(见表2)。

      

      将夏邦公司2002年2季度重要经营指标的实际发生数与预算数进行对比，可以得出如下结论：

      (1)夏邦公司2季度收入、利润均未实现预算目标。夏邦公司2季度收入、利润较同期预算缺口分别为1 373.59万元、134.23万元，与全年50 709.09万元的收入目标、5 792.24万元的利润目标相比，收入、利润的完成率分别为16.17％和5.69％，说明2季度盈利能力没有达到目标要求。

      (2)2季度期间费用较同期预算实现节约。夏邦公司2季度共计发生期间费用2156.26万元，较同期预算节约299万元，而且销售、管理、财务三项费用全部低于预算标准。可进一步与以前年度同期费用发生额进行对比，关注夏邦公司是费用控制水平提高了还是预算制定得过于宽松。

      分类三：按照产品类别分类

      按照产品类别分类，可以更加深入地了解集团公司各类产品的创收以及盈利能力，有助于公司决策者发现各类产品所处的生命周期并制定有针对性的营销策略(见表3)。

      

      注：为独立反映母体、控股公司毛利率情况，“1、分母、子公司列示”未考虑内部抵消因素

      将夏邦公司产品按照母子公司、产品类别、新老产品以及出口、内销产品分别列示并分析，可得出如下结论：(1)2季度控股公司毛利率高出母体单位6.90个百分点。(2)B类产品公司综合毛利率32.45％，总体高过A类产品4.41个百分点。(3)2季度夏邦公司新产品毛利率高于老产品5.34个百分点。(4)内销产品综合毛利率高于出口产品5.41个百分点，表明夏邦公司出口产品附加值较低，盈利能力不高。

      分类四：按照下属公司分类