制定合理、科学的财务失败预警分析指标是企业预测财务状况、预知财务风险的关键措施。在目前企业面临财务危机更加严重的情况下，确定财务失败预警分析指标意义重大。 财务失败预警分析指标的功能主要有：(1)预知财务失败。当可能发生财务失败时，能提醒管理者早做准备或采取对策防止财务危机。(2)预防财务危机发生或控制其进一步扩大。当财务出现危机征兆时，能及时指出导致企业财务状况恶化的原因，使经营者及时制订有效措施，阻止财务状况进一步恶化。(3)避免类似财务危机再次发生。有效的财务失败预警分析指标能弥补企业在现有财务管理及经营中的缺陷，完善财务失败预警系统。 财务失败预警分析指标包括反映偿债能力的指标、反映资产运营状况的指标、反映获利的指标、反映发展能力的指标和反映现金流量的指标。 一、反映偿债能力的指标 1.资产负债率。资产负债率是企业负债总额与资产总额之比。国际上一般公认60％比较好。当然，不同行业中的企业应有不同的资产负债率。在具体分析时，应结合国家的宏观经济形势、行业发展趋势、企业所处竞争环境等进行具体分析。该指标越小，表明企业的长期偿债能力越强；该指标越大，表明企业的债务负担过重，企业资金实力不强，会影响企业的长期支付能力，导致潜在的财务危机。 2.流动比率。流动比率是流动资产与流动负债之比。国际上一般公认标准值为200％，我国较好的比率为150％左右。该比率越大，表明流动资产对流动负债的保证程度越强，企业发生财务危机的可能性较小。 3.速动比率。速动比率是速动资产与流动负债之比。国际公认标准比率为100％，我国较好的比率为90％左右。该比率越大，表明速动资产对流动负债的保证程度越强。 流动比率和速动比率过低，说明流动资产或速动资产对流动负债的保障程度低，企业的短期支付能力弱，发生财务危机的可能性大。 在西方国家，该指标是反映企业短期偿债能力强弱的重要指标。在我国目前使用该指标需要注意下列问题： 一是对速动资产的概念界定。速动资产关键在于“速动”，按照现行财务制度的规范，应从流动资产中扣除存货与待摊费用，而实际上客观经济活动中存在下列情况：(1)应收账款的变现速度和变现能力并不一定比存货快和强，现实经济活动中企业相互拖欠现象很普遍，拖欠周期有些也很长，更有一些应属坏账的账项仍保留在应收账款中，因而其变现速度不一定就高于存货中适销对路的存货。(2)待处理流动资产损失实际上已失去其价值和使用价值，本身已无变现能力可言，因而《企业会计制度》中将逾期不能给企业带来未来经济效益的资产排除在正常资产项目之外。(3)预付账款的变现速度明显慢于存货，只有当以预付账款转为采购时它才变为存货，其中的间隔期不会为零。另外，按照《企业会计制度》的规定，各项资产可以计提减值准备金，因此在计算速动资产及速动比率时应按照各项资产的账面余额来计算。 二是速动比率的高低需分情况考虑：(1)资金只有投入经营过程才能创造价值，而变现能力最强的货币资金占用越多，可能偿债能力越强，而未必创造价值最多。(2)应收账款越少，在一定程度上证明产品适销对路，经济效益越好，但速动比率却反而会下降。(3)其他应收款与应收账款越多，短期偿债能力不一定越强。(4)流动负债方的预收账款越多，一方面说明企业产品适销对路，另一方面以后可减少库存，因而应越大越好，但速动比率则会下降。(5)速动资产中的货币资金变化较大，用一时点数计算可能会有失公正。 三是速动比率的适用性不宜过大。速动比率主要考核企业短期偿债能力，最关心它的应属企业最大的债权人，在目前我国主要为金融机构。但从金融部门的角度考虑很可能更注重企业长期的、总体的还贷能力，而非短期的还贷能力。 四是没有完全统一的速动比率。只要各企业自身认为合适就是可行的。 4.产权比率。产权比率是负债与股东权益之比，反映企业基本财务结构的稳定性程度，国际上一般公认66％～67％较好。产权比率高，是高风险、高报酬的财务结构；产权比率低，是低风险、低报酬的财务结构。在产权比率较高的情况下，若企业资金利用效率不高，效益低下，财务结构不稳健，发生财务危机的可能性就大。 5.已获利息倍数。已获利息倍数是指企业息税前利润与利息费用的比率。国际上公认的标准值为3，1998年我国国有企业平均值为1。已获利息倍数不仅反映了企业获利能力的大小，而且反映了获利能力对偿还到期债务的保证程度。因此，国外一般选择计算企业5年的已获利息倍数，以充分反映企业较长期的稳定偿付利息能力。一般来说，企业要维持正常偿债能力，已获利息倍数至少应当大于1，且比值越高，偿债能力越强。反之，比值越低，表明企业长期偿债能力低下，支付能力不高，负债缺乏应有的保障，长此以往，财务危机不可避免。 在以上偿债能力指标中存在的共同问题是没有考虑货币的时间价值。在具体计算时应当适当考虑。 二、反映资产运营状况的指标 1.总资产周转率。总资产周转率是销售收入净额与平均资产总额之比。该比率用来分析企业全部资产的使用效率，同时，它直接影响企业经营的盈利能力。一般情况下，该指标越高，总资产周转速度越快，销售能力越强，资产利用效率越高，企业资产活动能力强，企业面临的财务风险就越小。在计算总资产周转率时对与形成销售收入无关的资产应当扣除；对有些项目需要具体分析，如对新增加生产用的固定资产由于并未创造出效益，未产生销售收入，这样总资产周转率可能下降，但资产的使用效益确实提高了；另外影响销售收入的因素很多，如市场供求变化、公司的营销策略等。因此对该指标的应用应当特别注意。
