对新合并财务报表准则实施后上市公司几项重要财务指标计算的看法

      最近在网上看到一篇文章，它说：“新合并报表会计准则2007年执行后，少数股东权益不再与负债、所有者权益并列，而是归入股东权益，单列于股东权益类项目最后一栏。这表明执行会计新政后，上市公司净资产中将包含少数股东权益。据统计，截止2005年11月31日，所有A股上市公司少数股东权益合计为2512亿元，这意味着不考虑其他因素，按照新会计准则模拟计算，A股上市公司2005年末净资产将增加2512亿元。”那么2006年末上市公司的净资产或所有者权益增加得更多。

      这篇文章还说：“此外，执行新政的上市公司净利润将包括少数股东损益。据统计，2005年所有A股上市公司少数股东损益为212亿元，按照新会计准则模拟计算，A股上市公司2005年净利润将增加212亿元。”那么2006年末上市公司净利润增加得更多。

      如果真像这篇文章所说的那样，这可是我国A股市场2007年春天的两个重大“利好”，沪深两市股票价格和指数会因此而大涨。其实这是一个误会，新准则实施后，合并净资产或所有者权益会增加2000多亿，合并净利润会增加200多亿，但上市公司的净资产和净利润不会因此而增加，因为上市公司多为母公司，母公司的净资产或所有者权益不包括子公司的净资产或所有者权益，母公司的净利润不包括属于子公司少数股东的损益。

      1995年财政部颁布并开始实施的《合并报表暂行规定》采用的是母公司理论，它把少数股东权益看成是一项负债，而不是看成集团所有者权益的一部分；合并所有者权益只包括属于母公司的所有者权益，不包含少数股东权益。把少数股东损益和所得税一样看成是集团一项费用，而不是集团净利润的构成部分；合并净利润只包括属于母公司股东的损益，不包括少数股东损益。新准则改为采用实体理论，它把少数股东也看成是集团所有者，合并所有者权益是集团全部股东的权益，包括少数股东权益在内。合并净利润也包括少数股东损益在内，是所有股东的损益。这样，就把少数股东也看成是“自己人”，看成是集团的主人或所有者，有利于使人们了解集团整体的所有者权益和净利润，有利于母公司股东和少数股东和谐相处。但是，上市公司的净资产或所有者权益不是合并净资产或所有者权益，而是属于母公司的净资产或所有者权益。上市公司的净利润也不是合并净利润而是属于母公司的净利润。属于母公司(上市公司)的所有者权益和净利润不会因新旧合并报表的更换而增加或减少。下面举例加以说明。

      例1.假设某上市公司(母公司)和子公司组成的集团的全部所有者权益为10000万元，其中少数股东权益为2000万元，上市公司股东的权益为8000万元。上市公司这8000万元中，股本为2000万元，资本公积为3000万元，盈余公积和未分配利润均为1500万元。

      

      (注：按新准则编制的合并资产负债表规范格式没有公布，上面右边的格式是笔者设计的)

      从上面的对比中可以看出，无论是新表还是旧表，上市公司的股东权益都是8000万元，新表中上市公司的所有者权益或净资产并没有增加。

      例2．假设上述集团公司的利润总额为1000万元，所得税率为33％。少数股东收益为170万元，属于上市公司(母公司)的净利润为500万元。

      

      (注：按新准则编制的合并利润表规范格式没有公布，上面右边的格式是笔者设计的)

      从上面的对比可以看出，现行合并净利润500万元实际上只是上市公司(母公司)的净利润。按新准则反映的合并净利润为670万元，不能认为上市公司的净利润因此就增加了170万元，这170万元是少数股东的净利润，除去这170万元，上市公司的净利润仍然是500万元，没有任何增加。

      问题还不止这些，还关系到新准则实行后上市公司每股收益、市盈率、利润增长率、净资产利润率等重要指标的计算。

      1.新合并报表准则实施后，计算上市公司每股收益所采用的净利润是合并净利润还是“母公司股东的利润”?笔者认为应当是后者。在上例中上市公司的总股本为2000万股(每股面值1元)，那么它的每股收益应当是500/2000=0.25元，而不应当是670/2000=0.335元

      新《企业会计准则34号——每股收益》中没有提及新《企业会计准则33号——合并财务报表》实施后如何计算、披露母公司股东每股收益的上述问题。每股收益涉及到市盈率的计算，关系到股票的投资价值和投资者的切身利益。笔者建议会计准则委员会在2006年冬2007春明确这个问题，并在媒体上公布。不然的话，一些机构会大肆宣扬、炒作这一题材。他们会说：由于新准则把200多亿的少数股东收益也纳入每股收益的计算范围，会使上市公司的每股收益大幅增加、市盈率大幅降低，从而使沪深两市的股价和指数大幅上扬。一些不明真相的中小投资者会受这个言论的误导，在高位上套牢，后果会很严重。

      另外还涉及到利润增长率的计算。如果计算2007年和2006年某期利润增长率，只能把上市公司2007年某期净利润和2006年同期净利润进行比较，不能把2007年该期的合并净利润和2006年同期的合并净利润进行比较，因为2007年的合并净利润还包括少数股东的净利润。