“物竞天择，适者生存”。在激烈的市场竞争中，企业只有遵循市场经济规律，才能抵御风险，长足发展。 企业作为独立的经济实体，其最终目标就是追求利润。在利益的驱使下，企业往往有悖于市场规律，盲目地投资扩大再生产，甚至不惜负债经营，造成投资和生产能力的过剩，增加了企业的经营风险，有些企业因此走向破产。 一、企业风险的产生与分类 从企业运营的角度分析，企业风险是指在生产经营过程中，由于一些难以预料或无法控制因素的影响，使企业实际收益与预计收益发生背离而给企业带来的经营损失。在财务理论中，由于折旧、长期贷款利息等企业固定费用的存在，导致企业产生杠杆效应，这是企业风险产生的主要原因。企业的固定费用与企业的产销量、营业额的变化不发生直接关系，但企业杠杆效应却对利润的影响具有较强的不确定性，即当销售量发生较小的变化时，利润发生较大的变化。一方面它可能给企业带来超出预期的收益，即杠杆效应；另一方面也可能给企业带来超出预期的损失，即杠杆风险。 企业风险是由于企业固定费用(固定制造成本和固定财务费用)杠杆的存在而产生的，按企业风险形成的原因，可以将企业风险划分为经营风险和财务风险。经营风险来源于企业的生产经营决策和市场变化；财务风险则来源于企业筹资决策和经营盈利能力的变化。 二、企业经营风险分析与控制 (一)企业经营风险强弱程度 在企业资金结构和产品结构不变的情况下，不论企业的产品销售数量如何，企业所支付的固定费用都是相对稳定的。企业产品销售量越多，分摊到单位产品上的固定费用就越小，企业所获得的利润就越多；反之，销售量越少会使企业的获利水平降低以至于出现亏损。企业的销售额下降或上升引起企业利润的变化，则表明经营杠杆对企业经营风险影响的强弱程度。 根据企业经营风险强弱程度分类，可将企业划分为经营风险明显型企业和经营风险不明显型企业。企业产品销售量的变化引起经营利润较大变化的企业称为经营风险明显型企业；企业产品销售量的变化不会引起经营利润较大变化的企业称为经营风险不明显型企业。 (二)影响经营风险的因素 企业的生产经营受外部和内部的诸多因素的影响，这些因素具有很大的不确定性。因此，企业应加强对风险影响因素的分析，以避免经营风险带来的损失。影响企业经营风险的主要因素有： 1．产品销售数量。在其他因素不变的情况下，市场对企业的产品需求越稳定，企业未来的经营收益就越稳定，经营风险就越小；反之，经营风险就越大。稳定的产品销售会减少企业的经营风险。 2．产品销售价格。企业的产品销售价格稳定，销售收入就越稳定，企业未来的经营收益就越稳定。产品价格受市场供需、产品的质量、技术含量等诸多因素的影响。稳定的销售价格会减少企业的经营风险。 3．单位产品变动成本。单位变动成本越不稳定，经营风险就越大。单位变动成本的稳定性决定着产品成本的稳定性，从而影响着企业未来经营收益的稳定性。 4．固定成本总额。当产品销售量发生变动时，固定成本总额占成本的比重越大，单位产品分摊的固定成本就越大，企业未来的经营收益就越少，经营风险就越大。反之，固定成本总额占成本的比重越小，经营风险就越小。 (三)企业的经营风险对利润的影响 企业由于战略选择、产品价格、销售手段等经营决策引起的未来收益不确定性，特别是企业利用经营杠杆而导致息税前利润变动形成的风险叫做经营风险。因为，在企业生产经营过程中，由于影响企业经营活动的因素经常发生变化，再加上杠杆效应的存在，扩大了影响的程度，使企业息税前利润降低，从而导致企业未来收益大幅度下降。 企业息税前利润是指扣除所得税和利息费用之前的利润，用公式表示为： 息税前利润=销售收入总额-变动成本总额-不含利税的固定费用 =售价×销量-单位变动成本×销量-不含利税的固定费用 从上式中分析可知，在其他条件不变的情况下，产品销售量的增加会使单位产品负担的固定成本降低，从而使单位产品的利润提高，会进一步使息税前利润的增长幅度大于产销量的增长幅度。反之，产品销售量的减少会使单位产品负担的固定成本增加，降低单位产品利润，从而使息税前利润的下降幅度也大于产销量的下降幅度。假如不存在固定成本，所有成本都是变动成本，那么边际贡献就是息税前利润，这时息税前利润变动幅度就同产品销售量变动幅度完全一致。正是由于固定成本的存在产生了经营杠杆效应，使得息税前利润变动呈现倍数增加或较少，同时也给企业经营带来成倍的收益或风险。 (四)经营风险的衡量—经营杠杆系数 经营风险时刻影响着企业的经营活动和财务活动，企业必须防患于未然，对企业经营风险进行较为准确的计算和衡量，是企业财务管理的一项重要工作。 企业的生产经营决策诸多因素的不确定性变化是引起企业经营风险的主要原因。经营杠杆本身并不是利润不稳定的根源，但经营杠杆效应扩大了企业经营风险的影响程度，且经营杠杆系数越高，利润变动越激烈，企业的经营风险就越大。企业经营风险的大小和经营杠杆有着重要关系，因此，经营风险可用经营杠杆系数予以量化进行衡量分析。经营杠杆系数是指息税前利润变动率对产销量变动率的比率，计算公式为：
