2005年8月2日，科龙电器发布公告称，因涉嫌经济犯罪，公司董事长顾雏军、执行董事兼副总裁严友松、财务督察姜宝军、财务资源部副总监晏果茹先生、财务资源部副部长刘科先生等5人日前被公安部门立案侦查并采取刑事强制措施。同日，证监会有关部门负责人表示，经查明，自2002年以来，科龙电器法定代表人、董事长顾雏军等人在科龙电器采取了虚增收入、少计费用等多种手段，虚增利润，导致科龙电器所披露的财务报告与事实严重不符；此外，证监会对在调查中发现的顾雏军等人及其实际控制的格林柯尔系有关公司涉嫌侵占科龙电器利益及其他违法犯罪行为的情况及线索，已移交公安机关和相关部门处理。此结果印证了笔者的先前质疑：科龙涉嫌重大财务造假并被掏空。 一、顾雏军到底是扭亏明星还是超级骗子 科龙2002年报出来后，笔者写了篇短文发表在2003年4月《证券市场周刊》，文章指出：自从格林科尔入主科龙以后，媒体对科龙的赞美可以说是铺天盖地，甚至还有国务院权威部门为其捧场，整天都可以看到科龙扭亏为盈的报道。2003年4月1日，科龙公布了2002年报，实现净利2亿元，从连续巨亏两年到盈利2亿。科龙新掌门人顾雏军对媒体说其意义甚为重大，其一，显示格林科尔入主科龙一年后，科龙发生的革命性变化；其二，显示科龙的低成本战略在竞争中占据明显优势。可是美中不足的是，这份漂亮的扭亏年报被会计师出了保留意见，但由于涉及金额只有1亿元，即使是调减后，也还有1个亿的净利润，所以，顾雏军同意调账，媒体戏称(科龙)利润24小时下调50％，调减后科龙2002年净利只剩下1亿元。顾称，对于ST科龙来说，1个亿的利润还是2个亿的利润意义都差不多，因为公司2002年的目标就是扭亏为盈，脱掉ST的帽子。并称，公司在2002年有约1亿元的经营利润，在这一点上，公司与审计师并不存在什么分歧。 然而，笔者分析该公司2002年报，怀疑事实上ST科龙并没有扭亏，所谓的扭亏只是一种会计游戏的结果。科龙2001中报实现收入27.9亿元，净利1975万元；可是到了年报，实现收入47.2亿元，净亏15.56亿元，谁也不相信科龙2001年下半年会出现近16亿元亏损。导致科龙2001年报出现巨额亏损主要原因之一是科龙新管理层在2001年报净补提减值准备6.35亿元(主要是坏账准备2.04亿元、存货跌价准备1.26亿元、长期投资减值准备0.71亿元)；到了2002年，科龙转销坏账准备0.55亿元、存货跌价准备2.21亿元(已扣除保留意见涉及0.25亿元)、长期投资减值准备0.74亿元，上述转回减值对2002年利润影响数是3.5亿元，也就是说，如果没有减值转回，科龙2002年将出现2.5亿元的亏损(扣除账面利润1亿元)。 项目2002 2001转销 坏账准备(应收账款) 14501190825475 存货跌价准备 1117332398 22104 长期投资减值准备7120145337413 合计 3279466013 34992 科龙减值计提令人不可思议，以应收账款及存货为例。2002年应收账款余额比2001年要多出1.1亿元，但计提的坏账准备却比2001年少0.5亿元，笔者不明白这种坏账准备是如何计提的。这些应收账款账龄都不长于3年，为什么2001年要提高达46.35％的坏账比例?当然科龙可能会争辩称账龄结构发生改变等因素导致。但是有一点要注意的是，2002年应收票据挂账5.14亿元的商业承兑票据，而这个数据在2001年末只有1.7亿元，由于应收票据不提坏账准备，如果也按2002年26.92％计提坏账准备，则科龙当期利润又会减少0.9亿元。 项 目 20022001 账面金额52204 41172 坏账准备14051 19082 减值比率26.92％ 46.35％ 再看存货跌价准备。存货跌价比率也从2001年的20.9％降到8.87％，当然科龙可能会争辩，2001年计提较多的跌价损失，那是因为旧货太多，可是从2002年损益表上看，科龙主业毛利率并没有因为清理旧货而下降，反而上升了4.8个百分点。当然科龙可能会辩称这是成本优势使然，成本优势有这么明显吗?我不知道科龙成本优势来自何方，是不是来自神奇的格林科尔制冷剂?然而据有关部门称，使用这种神奇的制冷剂，成本更高。而且从关联交易中，也看不到科龙用了多少的格林科尔制冷剂。 项 目 2002 2001 账面金额 126005 154982 跌价准备1117332398 减值比率8.87％ 20.90％ 科龙在2001年时，年报被会计师出了拒绝意见，其中理由之一是一笔1.6亿元的广告预提费用不能得到会计师确认，尽管当时科龙管理层信誓旦旦称这笔费用是客观存在的，但在2002年报中，科龙还是对此作了重大会计差错更正，称多提了广告费7968万元。而到了2002年报，反过来了，请看相关的两个科目余额： 项 目 2002 2001增减 预提费用2110838973 -17865 预计负债1050315736-5233 合 计 3161154709 -23098
