深圳经济增长中的投资分析及对策

      一、深圳经济增长中的投资问题

      1.固定资产投资乏力

      固定资产投资是社会经济再生产的主要手段，通过使用先进技术和装备在各个行业兴建企业或扩大生产规模，对促进经济结构调整和生产力布局合理化，增强经济可持续发展能力具有重要作用。2000～2002年深圳固定资产投资增长慢于经济增长，暴露出“九五”末期和“十五”初期投资不足的问题。2003年固定资产投资增长虽有较大回升，达946.49亿元，但投资可持续能力仍有待提高。纵向数据显示，1997～2003年深圳固定资产投资占GDP比重连年下降，由1997年的51.3%下滑到2003年的33.1%；以横向数据比较，北京、上海、天津、重庆固定资产投资占GDP比重分别为56.0%、40.9%、39.4%和51.4%，均高于深圳，主要城市中深圳仅略高于广州，低于广东省平均水平和全国平均水平，说明深圳经济投资乏力的问题至少已持续了较长一段时期。固定资产投资水平偏低，一方面意味着部分大中型项目和重点建设项目进展缓慢，对基础设施建设、经济结构调整十分不利；另一方面由于乘数效应，投资不足拖累总产出的负面作用也被扩大，对实现经济增长目标不利。

      2.投资结构不合理

      固定资产投资的主要组成部分有基本建设投资、更新改造投资和房地产开发投资。1997年以来深圳固定资产投资中基本建设投资增速逐年降低，2002年几乎没有增长，年平均增长率11%，同期更新改造投资增速也逐年下降，2000年以来低于经济增长速度，而同期房地产投资增速均高于经济增长。2003年深圳基本建设投资和更新改造投资都有大幅增长，但主要靠重型项目拉动，部分高新技术领域和传统工业领域的更新改造投资只有温和增长。投资结构的状况说明，一方面深圳基础设施建设滞后于经济发展的需要，以先进技术改造落后技术，提高存量资产的产出效率为目的的投入偏低。2003年，世界银行对中国内地23个城市的投资环境进行评估，深圳获最高分A+，但深圳的基础设施评分仅获B-，说明深圳基础设施落后的问题已很突出；另一方面房地产开发投资增速快，持续时间长，价格持续走高，2003年投资增长虽有较大回落，但目前深圳商品房平均价格高于5500元／，居全国之首，商品房空置面积大，房地产销售压力增大。

      3.投资的技术构成偏低

      在一个以工业为主导产业的经济体系中，基本建设投资和更新改造投资中设备、工器具购置投资在一定程度上反映了该经济体系工业技术的发展水平，该部分投资额越大，通常意味着新增生产能力越大，发展后劲越足，该部分投资比重越大，说明产业技术含量越高。统计数据表明，2002年深圳固定资产投资中设备、工器具购置投资比重为11.8%，低于同期上海的22.6%，也低于同期广东省平均水平19.7%和全国平均水平22.7%，与国际公认的经济起飞时40%的投资技术构成相差甚远，说明深圳市以及广东省外延型经济发展的模式还没有得到根本转变。

      4.投资效益下降

      以每百元基本建设投资形成的新增固定资产（固定资产交付使用率）衡量，2002年北京、上海、重庆、江苏、深圳基本建设投资效率分别是89.7%、32.8%、71.9%、67.8%、64.4%，深圳落后于北京、重庆和江苏。再以更新改造投资的固定资产交付使用率衡量，以上5个城市地区的指标分别是77.1%、46.1%、71.3%、91.4%、72.7%，深圳落后于北京、江苏。实际从2000年以来深圳投资效益就持续下降，“十五”头两年投资效益比广州和全省水平都低。虽然2003年投资效益有所回升，但运营方面的财务费用也增加很快。若深圳能保持“九五”期间的投资效率，“十五”头两年就可少消耗37.6亿元的投资，这部分资金若用来改造治理深圳水环境，能减轻70%以上的资金压力。

      5.外商投资问题

      近几年深圳吸引外商直接投资在全国大中城市中仅次于上海，但在总量遥遥领先的同时也隐藏着结构性方面的一些问题，有如下4个方面：

      ①投资环境对外资的吸引力问题。过去深圳主要靠以减税让利为核心的优惠政策和开放的经济环境吸引外资，加入世贸后虽然某些政策仍可保留，但其作用已大打折扣。2003年江苏省新批投资1000万美元以上的项目1507个，3000万美元以上的项目97个，1亿美元以上的项目37个，而同期深圳1000万美元以上的项目不超过100个。如果一个城市同一个省相比较并不充分说明什么的话，那么，2003年上海新批1000万美元以上的外商投资项目达371个的事实也足以让深圳汗颜。此外，诸如东莞、江苏昆山等中小城市外向型经济的快速发展也加大了深圳未来发展的竞争压力。2003年昆山市工业投资的85%、自营出口的98%来自外资企业，人均GDP达6290美元，超过北京、上海和深圳。20多年来深圳经济的快速发展已导致劳动力、土地、管理成本上升，基本建设也有所放缓，深圳在综合产业能力、高精尖人才方面落后北京、上海，在经济活力和资源成本方面面临东莞、昆山等中小城市的竞争，深圳如何重塑投资环境优势是亟待解决的问题。