[中图分类号]F20 [文献标识码]A [文章编号]1004-700(2001)03-0073-05 一、风险投资与高新技术产业的发展 所谓风险投资，其英文为Venture Capital，其本含意就是冒险的资本。据美国经济学家Douglas Greenwood主编的《经济学百科全书》解释：“风险投资就是准备冒风险的资金，它是准备为一个有迅速发展潜力的新公司或发展前途的产品经受最初风险的资金。”根据“风险投资”一词在美国使用的情况，实际上它包含有两层意思：一是指一种投资资金，二是指这种资金的投资行为（或方向）中充满了冒险性。 风险投资的产生有其客观的必然性。可以说它是传统经济向以高新技术为特征的新经济过渡时期的必然产物。一般来说，建立高新技术企业的成本是传统产业企业成本的10～20倍，而这种企业成功的概率只有20%～30%。而且，一项科技研究项目，从创新思想的产生到形成产品并能够在市场上占有一席之地，大概需要15～20年。其中产生的科技成果从实验室阶段走向批量上市也大约需要5～10年。在这一漫长的过程中，只有资金不断的投入，似乎看不见收获。可见，将科学技术转化为生产力，使一种高新技术产业或企业发展起来，使一项高新技术产品成功地为市场所接受，需要大量的投资，同时又充满了风险。风险投资正是在这样一种经济背景下产生并发展起来的。风险投资被喻为高新技术产业的“孵化器”。 美国是“风险投资”的起源国，同时也是风险投资业最发达的国家。美国硅谷的成功就是风险投资的产物。目前美国大约有4000多家风险投资公司，活跃着成千上万个风险投资家。他们培育了一大批象微软、英特尔、雅虎、思科等世界级的高新技术跨国公司，成为美国在90年代经济持续高增长和知识经济不断创新发展的推动力量。目前我国平均每年有7万多项专利技术产生，3万多项省部级以上科研成果涌现。可是，专利技术的实施率只有10%左右，科技成果转化为商品并取得规模效益的比例约10%～15%，远远地落后于发达国家60%～80%的水平。其基本原因就是我国的科研成果得不到资金投入的支持，缺乏科技成果转化为商品的风险投资机制。一个成功的项目或一项市场上认可的产品都要经历技术开发、产品试制、正式生产和批量投放市场这样几个阶段。这是一个资金在企业滞留相当长时间的阶段，少则3～5年，多则6～10年。每一个阶段都需要资金的配合使用。实际上这是一种回收期较长而又充满风险的中长期投资。银行贷款是无法承担这一角色的。因为银行贷款讲究安全性而回避风险，风险投资却偏好高风险高收益项目；银行贷款强调资金的流动性，而风险投资是在相对不流动中寻求增长；银行贷款着眼于企业的现状，而风险投资放眼于企业未来的发展潜力；银行贷款需要抵押和担保，而风险投资不需要抵押和担保；银行贷款的投入是一种借贷资金，而风险投资是一种权益资本；银行贷款总是投向成长和成熟的企业，而风险投资是投向新兴的、有巨大发展潜力的企业或项目。可见风险投资与银行贷款两者性质是根本不同的。风险投资的投入除了对高新技术项目的筛选特别严格之外，其它几乎是无条件的。对企业来说，既不要其抵押和担保，也谈不上要求其有什么信誉。对此银行是根本不会涉足的。风险投资家与风险企业是密不可分的患难与共的关系。风险投资的这些性质特点决定了它在高科技领域具有不可替代的重要融资作用。 此外，我们必须破除对风险投资的一些错误认识。例如，认为风险投资只是一种单纯的投资行为，只是一次资金投入，看不到其中的高风险，也不认识后续的融资行为。实际上风险投资的成功率是很小的，发达国家高新技术企业成功的比率是20%～30%。所以对风险投资的宣传和组织千万不要忘记其高风险的特征。此外，风险投资也不仅仅是一次性的资金投入。风险投资家把资本投入给风险项目后，还必须连续不断地筹措新的资本，这样才能保证风险投资的正常运作。风险投资是多阶段多层次的投资，是一个投资和融资相结合的过程。风险投资不仅投入资金，还要跟踪项目的创建过程，甚至要参与企业的经营管理。 二、风险投资对海南经济发展的作用 海南当前还没有看到风险投资的足迹，但全国一些先进的地区风险投资已开始大显身手。目前，北京已有几十家风险投资机构活跃在以中关村为中心的高新技术开发区，而上海的浦东新区就有100多家风险投资实体，深圳现在也有20余家风险投资机构。海南的经济发展水平目前还落后于全国平均水平，海南需要超常规发展，海南是一个高风险高收益的经济特区，因此，更需要也更适合风险投资的参与。那么，风险投资对海南经济的发展究竟能起哪些作用呢？ （一）风险投资能够加速海南热带高效农业的发展。 海南“十五”计划提出要发展海南有特色的订单农业、绿色农业、科技农业、无公害农业。这就必须利用生物技术、信息技术全面发展和提升传统农业，要调整和优化农业的生产结构，要大力引进和繁育优良品种，要提高农产品的分拣、包装、保鲜、贮藏和深加工技术水平，要建立和推进农产品的物流配送和电子商务网络，要充分利用海南的各种农业资源等等。这一切都需要大量的资金投入，同时也有许多风险，因此，风险投资在海南的热带高效农业发展过程中大有用武之地。 （二）风险投资能够帮助海南开发高新技术工业项目。 建设新兴的工业省是海南经济发展的长期目标，“十五”期间是关键阶段。在这一时期，海南要发展和壮大现有的资源型工业，改造现有的优势产业，促进产业升级，有选择地发展高新技术产业，调整和优化工业生产结构。在这一过程中，借助于风险投资，进入海南优势产业的改造领域和高新技术产业的创建过程是很有必要的。如果在海南的“十五”计划期间，改造好一批资源产业，利用风险投资建成一批优势产业项目，并且批量生产出几十种高新技术产品投放市场，海南的新兴工业省也就初具规模了。 （三）风险投资能够提高海南热带旅游业的发展水平。
