知识经济与金融市场

——香港的优势

作 者:

作者简介:
沈联涛 香港特别行政区证券及期货事务监察委员会主席

原文出处:
国际经济评论

内容提要:


期刊代号:F14
分类名称:特区经济与港澳台经济
复印期号:2000 年 06 期

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      目前,人们普遍认为,在21世纪国与国之间的竞争将体现为知识为本的经济体系之间的竞争。

      竞争、生产和知识

      经济发展可分为初级、次级和第三级三个阶段。初级阶段涉及农业及采矿业的发展;次级则涉及制造业;而第三级则是服务业。除了土地、劳动力及资本这三个生产要素之外,知识现已成为另一个独特的生产要素。国内生产总值的增长并非单纯指生产量的增加,同时亦涉及素质的提升,包括提高生产力和促进科技发展。知识现已被公认为提高生产力和促进经济增长的推动力。

      知识为本的经济体系的发展,取决于如何利用知识来建立具备充分知识的劳动队伍,以知识网络互相联系的机构和生产工序,以生产“聪明产品”和提供“灵活服务”,令消费者可以较低廉的成本获得更多不同的选择,并以更迅速、更灵活及更方便的方式购买产品和服务。这项转变有赖微型晶片技术的革新和电脑、电子通讯、生产科技及交通运输的迅速发展来实现。

      此外,这项转变亦导致全球经济结构和竞争力出现重大的改变。根据经济合作与发展组织估计,从60年代开始,服务业产品的价格升幅较工业产品的价格升幅高出3倍。根据世界银行的资料,全球64 %的财富由“人力资本”组成。在1961年,美国的通用电气公司85%的收益来自其生产业务。然而,到1999年,该公司75%的收益来自其所提供的服务,而源自其制造业的收益则只占25%。

      ·愈来愈多的人注意到知识为本的服务是提高国际竞争力的关键所在。世界经济论坛/哈佛国际发展研究中心的《全球竞争力研究报告》估计, 人均国内生产总值与资讯基础设施之间存在很高的相关性(表1)。其中值得注意的是:经济增长与竞争优势的性质、本地供应商的素质及知识产权的受保护程度有着重大的相关性〔双变回归系数(R[,2] >0.8〕。其它重要因素包括商业信息的提供、电脑的使用、 监管准则及买家的素质〔双变回归系数(R)[,2]>0.7〕。令人感到意义的是:虽然金融市场的成熟程度是重要的因素,但是否具备创业基金及商业学院的素质却并非那么重要。

      表1

      全球经济竞争力分析①

      

      

      

      

      斜率 经调整双变

      

      

      

      

      

       回归系数(R[,2])

      竞争优势的性质6143.2② 0.8062

      生产程序 7845.8② 0.7608

      A.影响因素(投入资源)

       有形的基础设施

       整体基建的素质 5069.6② 0.7275

       资讯基础设施

       商业资讯的提供 706.1②③0.7420

       电脑的使用 9888.3② 0.7722

       资金的提供

       金融市场的成熟程度 5368.1② 0.6014

       股票市场的开放程度 621.0②③0.5289

       创业基金提供5882.3② 0.4427

       人力资源

       商业学院的素质

      6534.0 0.3250

       科学研究及科技水平

       大学/产业界就研究进行的合作 8014.3②0.6404

      B.需求情况

       买家的成熟程度 875.7②③0.7765

       严格的监管标准 7285.3② 0.7772

      C.其它有关因素及支援服务

       本地供应商的素质924.1②③0.8044

       知识产权的保护程度 790.7②③0.8023

      注:①影响人均收入的因素〔双变回归数值、因变数:1998年度按人口平均计算的国内生产总值、全球各国(n=58)〕

      ②表示P<0.05;

      ③表示属于有关因素的数值的回归值已开平方;

      资料来源:《1999年全球竞争力报告》、世界经济论坛、哈佛国际发展研究中心。

      正如管理哲学家彼德·德鲁克(Peter Drucker)的分析, 一直以来知识已应用在工具、工序及产品上。如果将知识运用在知识本身,我们将从科技革命迈进管理革命。这就涉及两个关键要素:风险管理及公司管治或知识管理。

      然而,随着微型晶片、无线电通讯、宽频电讯和互联网的出现,我们已进入以大众知识为本的社会,而公众可以低廉价格随时取得不同层次的信息。因此,知识由私人财产转变为公众财产。这意味着经济体系的竞争实际上已转化为知识层面的竞争。这正是资源增值的竞争含意,即透过知识来增值。

      虚拟经济体系的出现

      美国教授罗司根西(Rosecrance)首次指出在全球经济体系之中,传统权力不再由土地积累及劳工来决定,外销产品不必在本地生产。相反,虚拟经济体系(virtualeconomy)可在海外生产外销产品,从而赚取更高利润。正如他所说:“大英帝国可能是19世纪的典范,然而香港将会成为21世纪的典范。”虚拟国家(virtual state )专注于现代技术及研究服务,并透过产品设计、市场推广、资金筹集及高附加值的创造来赚取利润。我想利用香港市场进一步阐释这一点。

      香港是缺乏天然资源而又能够出现经济增长的典型例子。因此,香港从未经过初级经济发展便迅速进入制造业阶段,而当中服务业占很大的比重。在70年代及80年代,香港集中资源为制造业提供支援服务,特别在商业、贸易和银行业方面。在90年代,香港迅速转移到发展高增值的服务,包括投资银行业、证券行业及衍生工具市场。随着本地通胀率上升,制造业工序便转移至内地。在我所认识的全球经济体系之中,没有一个能够像香港那样在80年代削减那么多的制造业劳工,而有关的转型却又进行得如此顺利。目前,香港的公司透过在内地及亚洲其它地区的工厂网络进行生产,而位于香港的公司总部则负责市场推广、设计、融资及货运。拥有680万居民的香港特别行政区在珠江三角洲提供了300多万个就业职位。香港已经成为这样的虚拟经济体系:香港是全球各个经济体系当中,服务业占其本地生产总值最高百分比(84%)的地方,这个比率甚至高于美国(76%)或日本(62%)的相应比率。

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