当前，国际经贸舞台上高科技产业已成为竞争的焦点，其在一个国家国民经济中的比重大小是衡量该国经济发展水平和增长潜力的重要指标，是争夺未来的制高点。高科技创业投资是创业投资中最具典型意义的一种，了解创业投资的概况有助于我们更好的理解高科技创业投资。 一、创业投资的运作 创业投资又称风险资本，指的是将所筹集的资金用于对尚处于创业期的未上市的新兴企业（尤其是新兴的高科技企业）做长期股权投资，并期望通过被投资企业的资本增值来获取高额回报。创业投资最发达的是北美，例如1997年美国的风险资本已达到128亿美元，其次是欧洲，相对欧美来说，亚洲特别是日本的创业投资比较保守，因此其对经济的推动力也不如欧美。 创业投资的运作包括筹资、投资和撤资三阶段。（一）筹资阶段。创业投资家努力获得机构和个人投资者的投资，最常见的是成立独立合伙公司，创业投资家充当投资普通合伙人，负无限责任，其他投资者是有限合伙人，负有限责任。资金来源可以多样，如养老基金、捐赠基金、保险基金等各类基金，银行、证券公司等金融机构，富有的个人、政府、外资等。（二）投资阶段。这个阶段要选定投资对象及投资时机。从数百个案源中，创业投资家常常只会选中一两家，在决定投资之前要从技术经营团体、财务状况各方面对申请者作审慎评估，即财务状况是否安全，所面临的市场如何，由研究发展、生产、销售、财务状况各方人员组成的经营团体是否能专长互补，协调一致。因此，有一句行话是：一流的经营团体加上二流产品优于二流的经营团体加上一流产品。创业投资公司对被投资企业还提供许多附加值服务，如：1、财务规划，2、高级人才的招募，3、协助获取银行融资，4、协助取得技术，5、协助国际行销，6、协助国际分工，7、推介策略性伙伴或购并对象。（三）撤资阶段。撤资方式主要有三种：1、推介企业上市，在股票市场转让股份。2、被投资企业回购其股份。3、向其它战略投资者协议转让股份。其中最常见的是推介企业上市。 二、高科技创业投资的经济影响 （一）促使高新技术产业化，带动企业升级及传统产业转型。高科技创业投资公司向高科技企业注入了大量资金，同时以其专业能力及网络关系帮助企业家降低失败的风险，推动了电脑软件技术、通讯技术、半导体和电子技术、生物技术、新医药技术等向生产力转化，提高了整个社会的科技水平，大大提高了经济增长的科技含量和集约化程度，带动产业升级，并使传统产业能通过转型以求新生。 （二）促使经济增长。高科技企业的增长明显快于普通企业，且能以较少资本或营业额获取高比例利润，这不仅给创业投资家们带来了丰厚的利润如最初以几百美元开张的苹果计算机公司仅用了5年时间就进入了美国最大的500家企业之列，而且提高了整个经济的增长水平。 （三）提高国际竞争力。高科技企业产品的技术含量高，具有很强的国际竞争力，在全球化的销售市场上，能有利促进一国出口的增长，从而提高经济的国际竞争力。对于人才外流十分严重的发展中国家来说，创业投资还能以提供“技术股份”为条件，延揽那些掌握了关键技术的科技人员回国，加入高科技产业发展，提高本国产品的科技含量和国际竞争力。 （四）创造就业机会，降低失业率。创业资本使数以千计的企业得以建立和营运，从而提供了许多就业机会。而且这些就业机会质量很高，大部分是为白领阶层准备的。 （五）拓宽投资渠道，促进金融深化。创业投资通过将被投资企业推介上市获得投资报酬，这些高科技企业为资本市场注入了鲜活的生机，扩大了市场深度与广度，增加了投资品种，有利于市场的稳定与活跃。 三、对我国的启示 〈一〉我国大力发展高科技创业投资的必要性。 1、我国政府开始给予高科技产业高度重视和扶持，但是科技成果转化率低，高新技术产业化程度不高制约着我国高科技产业的发展，如我国科技成果中转化成商品并形成规模效益的仅为10%～15%，远远低于发达国家60%～80%的水平。原因在于目前已有的高科技创业投资的主要来源仍是比例不断下降的财政科技拨款和较小规模的银行科技开发贷款，远远不能满足科技成果产业化的巨大资金需求，所以应大力发展高科技创业投资来填此缺口。 2、发展高科技创业投资，能增加就业机会，减轻就业压力。预计我国2000年前后的就业及再就业压力为平均每年1700万人，失业已成为威胁我国社会经济稳定的突出问题，而且高科技企业的就业机会一般质量较高，因此有利于留住人才，甚至可延揽出国深造的人才回国。 3、我国资本市场的发展还不够成熟，如投资品种少，投机性强，发展高科技创业投资可从两方面促进资本市场健康快速发展：①推介上市的企业为股市注入活力②企业投资的高收益率吸引游资加入，以减少其对市场的冲击。 〈二〉发展高科技创业投资的可能性。 1、资金供给潜力大，募集困难小。一方面居民储蓄已达四万亿元，而且，随着我国金融业的改革，群众的金融意识、风险意识和心理承受能力明显加强，一定不会错过高科技创业投资这种高收益率的投资渠道。另一方面各种公益性基金和保险基金沉积大量资金，预计到2000年，即使以1996年不变价格计至少也可达2480亿元，只要法律许可，这部分资金就可成为创业投资的重要来源。另外，国际资本十分看好我国经济发展，可以中外合资方式吸引外资金融机构参与发起创业投资。
