80年代，出于寻求替代资本来源的需要以及对进口替代贸易战略的日益怀疑，许多发展中国家对进入国内的外国投资放宽了限制。实际上，一些国家还通过特殊的鼓励政策对外国公司进行倾斜，例如在墨西哥，马基勒陀拉公司不必交纳所得税；在许多加勒比海国家，外国公司可享受所得税免税期、进口税豁免和基础设施补贴。中国台湾和保加利亚等都对高科技部门内的外国公司提供了特殊的待遇。 对外国投资的补贴是否合理呢？除了伴随外国投资而来的就业机会和资本流入之外，跨国公司的经济活动还能使知识或新技术向东道国的公司转移。如果外国公司把新产品或新生产方法带入了国内市场，本国公司将可能从新技术的加速扩散中获益。在一些情况下，可能只因为外国公司的存在，本国公司就会提高其生产率。而在另一些情况下，本国劳动者从外国公司向本国公司转移也能带来技术扩散。如果外国投资带来的好处没有完全被外国公司内部化，那么有些补贴是合理的。 案例研究为外国投资向本国公司的技术转移提供了利弊兼有的证据。在毛里求斯和孟加拉国，外国投资进入为这些国家带来了一个出口繁荣的纺织业。曼斯菲尔德和罗姆斯（1980年）在对15家跨国企业考察后认为，只有一小部分外国公司对本国公司掌握先进技术起了推动作用。在70年代，经济合作与发展组织对12个发展中国家中65家外国子公司的研究发现，没有任何证据表明技术会从外国公司向本国公司转移。因为①外国公司很少雇佣当地人担任高级职务；②本国公司和外国公司之间缺乏劳动力流动；③外国子公司很少与本国公司有附属契约关系；④外国公司的子公司不承担研究和开发工作；⑤外国公司也不鼓励把它们的技术转移给本国公司。 然而，凯夫斯证实了外国投资对澳大利亚的本国制造业部门的人均增值（附加值）产生的作用，凯夫斯发现，当外国公司雇佣的劳动力占该部门的劳动力总数的比例增加时，外国人均附加值和本国人均附加值之间的正差异就消失了，这与技术扩散这一假设相一致。格罗伯曼（1979年）使用1972年加拿大制造业部门内和部门间数据资料重复了凯夫斯的研究，结果也显示出外国投资具有微弱的技术扩散作用。 但是在国内生产力和外国生产力存在显著差距的发展中国家里，这种技术扩散作用大得多。在墨西哥，外国所有权所占份额较高的部门有着较高的生产力水平，较快的生产力增长率和更高的生产力水平集中率。 过去的研究中没有一个使用公司级别的数据，这就限制了他们分别考察国内公司和国外公司的行为。本文使用了委内瑞拉的年度统计数据，（平均每年有超过4000家的公司），来考察两个相关的问题，第一，合资或独资的外国公司分支机构在多大程度上表现出比他们所在国的同类公司更高的生产力？第二，我们能否证明存在着外国公司向本国公司的技术扩散作用。 过去所有衡量外国公司扩散作用的尝试都面临着一个关键性的定量问题。如果外国投资向生产率较高的产业转移，那么，外国投资对乐道国本国公司的生产力所起的正效应将被高估。结果，在实际并不存在技术扩散的地方，人们也会发现外国投资的扩散作用。本文与过去研究的不同之处在于使用不同地区和不同时间的外国投资的差别来证实每一个产业中的技术扩散作用。而且，我们观察了每一个工厂的长期行为，这使我们能控制产业间生产力水平的差别。 我们发现在外国股份参与的增量和工厂的业绩之间存在着显著的关系，它表明私人工厂确实能从外国投资中获益。但是，我们也发现外国投资增加的时候，本国工厂的整体生产力水平却下降了。 关于外国投资，竞争和技术扩散的理论框架。跨国公司可以在本地与具有信息优势的本国公司竞争是因为跨国公司拥有无形资产，如技术诀窃，销售和管理技术，出口合同，与原料供应商以及消费者之间的良好的合作关系，以及它们的声誉。这些无形资产几乎都是通过经验取得的，所以很难通过许可证授与东道国的本国公司，但却很容易转让给为了绕过贸易壁垒或利用便宜的当地劳动力而设在东道国的分支机构。 尽管公司特有的无形资产可能不会通过许可证授与本国公司，本国工业却依然能从外国公司的出现中受益。例如，当外国公司或合资企业雇佣的当地工人获得经验时，他们就积累了本国公司认为是有价值的知识；当熟练工人离开外国公司被本国公司雇佣后，就会提高本国公司生产力水平。同样的，当本国公司接触到外国公司的新产品、新工艺和销售技术时，或者在生产领域上游或下游从外国公司获得技术支持时，一些外国公司的特有知识会扩散到国内企业之中。另外，外国公司可以成为一个工业中稳定的原料需求方，这使得它上游的国内企业可以从培训熟练雇员及与熟练雇员保持联系中获益。在以上情况下，外国公司的存在将会提高本国公司的生产力。 但是，外国公司的存在也降低了本国公司的整体要素生产力。为本地市场生产的外国公司往往会挤占国内市场对本国公司的需求，本国公司只好削减产量。产量减少，固定成本不变，本国公司的生产力下降，平均生产成本曲线上移。如果需求的减少使生产力大幅度下降，（见图1），那么尽管存在一些外国公司特有资产的扩散作用，净国内生产力也会下降。 我们把外国公司的活动给本国公司带来的两个影响置于一个简单的理论框架之中。我们从库伯一道格拉斯生产方程式开始，该方程式的可变投入有固定的规模收益。每一个公司有唯一的一个投入x，而且有着一个同样的用产出单位表示的固定成本F。对j部门的每个生产q[,i]的i公司，有以下生产方程。
