国有企业是国民经济的支柱，是财政收入的主要来源，更是实现两个“根本性转变”的基础。 我们在充分肯定国有企业的成就和贡献的同时，应当看到，还有相当数量的国有企业仍然存在着资产债负过度，债务负担过重，负债率居高不下，机制不活，效益不高，经营困难，亏损加剧等问题。这些原有体制遗留下来的难点问题还没有从根本上得到解决，这对社会主义市场经济的建立，对国民经济的发展，对社会稳定和人民生活都有着直接影响。因此，我们必须积极大胆探索，采取有效措施，从各方面创造条件，积极稳妥地解决好这些问题。为此，本文着重就建立目标偿债机制，逐步减轻企业债负，加快国有企业改革和发展步伐的角度谈些粗浅的认识和看法。 （一） 有关资料表明，全国国有企业资产负债率已由1985年的22.4%上升到1995年的81%。国有工业企业资产负债率平均为82%；全国4.62万户县（市）属国有企业资产负债率为84.1%；全国国有企业净资产负债率平均在90%以上，净资产负债率超过100%的企业已为数不少。 我市统计分析表明，1995年全市国有企业平均资产负债率为68%，虽然比上年降低了14.78个百分点，较全国同期国企负债率低13个百分点，资不抵债企业大为减少，但仍有一些国有企业债负过度，潜在问题不容忽视。据调查，区域内工业企业长开厂、213厂、武山毛纺织厂、秦安化工厂四户国企，最高资产负债率为89.4%，最低为59%，平均负债率为76.2%，速动比率平均为2.53，流动比率平均为1.05；市一毛厂1995年资产负债率为132%，经土地评估、固定资产评估增值与流动资产损失相抵后，1996年资产负债率仍为112%；北道区预算内10户国有企业总资产为7000.95万元，负债总额为8710.22万元，资产负债率为110.24%；北道罐头厂资产负债额为3535万元，其中银行贷款为2000万元，资产负债率为170%。 据此，如果按国际上企业资产负债率一般都以50%为风险经营限度衡量，按国内上市公司负债率一般为40%左右衡量，我市还有相当一些企业同全国类似国企一样，债务负担明显过度、过重。 债负过重，形成了畸形的资债结构，不仅使国企资本金和自有资金大幅萎缩，效益下滑，亏损加剧，无力偿债，身陷债务困境和高风险区，营运举步维艰，而且会导致大额的不良金融，使国有银行体系运作潜伏深刻危机，阻碍政府行政管理职能和资本管理职能的充分有效发挥，使政府金融机构无法对企业债务资金进行有效的市场化管理，以至直接影响全市国民经济发展、社会稳定和人民生活水平提高。 因此，不断思考、探索解决国有企业债负过度、过重问题的具体办法，已经成为深化我市国有企业改革，加快我市国有企业发展的迫切要求；已经成为从深层次不断促进两个根本性转变，保证实现“九五”计划和2010年远景目标的必然要求。 （二） 事实上，国内企业界、金融界、理论学术界，对这一问题一直在进行积极、广泛的探索，并先后形成了一些有代表性的观点和主张。比如，有人主张，由财政承担并解决国企过度债负；有人主张，由银行承担风险解决过度债负；有人主张，由企业自己消化过度债负；也有人主张，由财政、企业、银行三家按比例分担解决；还有人主张，财政、银行、企业都不承担，用尝试建立债务专营机构或设立国企偿债基金、组建基金管理委员会这种新的办法解决。 笔者认为，这些主张以及相近观点和办法，都是言出有因，言出有理，想方设法，旨在解决国企债负过度、过重问题的有益探索，在实践与理论方面都有其积极的作用和意义，但并不意味着到此为止。因此，笔者亦对寻求解决我市国企债负过度、过重问题的具体办法作了些粗浅思考，其结果与主要观点如下所是。 我们认为，要通过建立目标偿债机制，加快国有企业发展的办法，解决国企债负过度、过重问题。 所谓建立目标偿债机制，从根本上说，就是建立一种减轻国有企业过度债务负担经济活动的各个组成部分，经由实现目标偿债而构成的内在的有机联系。它是在国有企业动态生产力发展水平和实际偿债能力基础上，通过债务主体与债权主体互为条件，协调一致的行为达到某一共同协定的预期目的，而自动调节优化债务债权关系的内在功力，而实际上，是一种以市场为导向，以不断降低成本、增加经济效益为核心，以实际偿债能力为基础，以逐一分解目标偿债指标为手段，以改革银行信贷制度，建立目标偿债协议制度或目标偿债卡管理制度为保障，以政企分开，提高政府宏观调控能力和综合服务质量为条件，通过保持企业、银行、财政整体良性循环，来逐步解决国企债负过度、过重问题的办法。这种机制和办法，具有现实性、自主性、互利性、持续性、实在性、间接性的特点。其初步模式似拟为：目标偿债——市场价——目标成本——目标净资产利润。 用这种机制和办法，可能形成这样一种局面：企业，不等不靠，加快自身发展，奋发图强突破困境向市场；银行，不怨不卡，扶优不忘解困，互帮互促化险为夷向市场；政府，不嫌不推，强化调控服务，宽松环境，拓开新路向市场，形成一种系统要素健康运行，过度债负市场消化的局面。
