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一国金融监管架构和监管重点，与该国金融结构和金融风险的特性有密切关系。金融监管改革的基本逻辑是，金融结构渐进式、趋势性调整和由此引起的金融风险变化。当前，中国金融结构变化导致金融风险的来源发生重大变化，金融风险的性质和结构亦由此发生重要变化。中国金融监管改革的基本要点是：监管模式上，实现微观审慎监管与宏观审慎政策的协调和功能上的一致；监管架构上，在功能调整后的央行和赋予微观审慎监管功能的金融监督管理委员会的基础上，构建具有“双峰”形态的监管架构；监管重点从资本监管逐渐调整为资本监管与透明度监管并重；监管方式从传统监管逐步过渡到智能监管与传统监管相结合并渐进至以智能监管为主。
(二)全社会金融资产结构的变化 金融资产有不同的分类方法。基于不同的分类方法和分析目的，金融资产的计算口径和方法亦不同，统计出的结果也有很大差别。这里，我们主要从两个角度来分析中国金融资产结构的变化：一是金融资产的属性(货币属性和资产属性)和流动性差异角度，即从货币的层次(M0、M1、M2)和证券化金融资产角度来分类金融资产，以观察其内部的结构变化。二是从商业银行的信贷资产和证券化金融资产的比较，来观测金融资产结构的变动。 从表2数据变动趋势，可观测到以下变化：(1)M2以较快速度增长，除少数年份(如1995、1996、2008)增长速度超过20％，多数年份在16％左右波动，2011年增速开始下落到13％左右，且相对平稳。与此同时，证券化金融资产(S)则呈现跳跃式扩张，波动幅度很大，这主要是由股票(S1)市场的巨大波动所致。(2)从内部结构和比例看，证券化金融资产的比例(S/MS)虽有剧烈波动，但总体上开始呈现出上升趋势。(3)在证券化金融资产中，股票(S1)市值占比(S1/S)亦在波动中呈上升趋势。 
表3是从银行信贷资产与证券化金融资产的分类角度，对中国金融资产规模增长及其结构变化所做的统计和分析，实际上是对所谓直接融资与间接融资存量结果的比较，从研究金融资产结构变动的角度看，这种分析比流量意义上的比较分析要科学而准确。可以看出，(1)与证券化金融资产(S)的快速扩张且波动大(主要是股票市值的巨大波动所致)相比较，银行信贷资产(金融机构各项贷款余额，C)的平均增长速度要略慢于S的扩张速度，且年度之间亦表现出较大的波动性。其中，有1年(2009年)增速超过30％，有5年(1995、1996、1997、2003和2010年)增速接近或超过20％，有3年低于10％(1999、2000和2005年)，其余年份大都在11％～15％之间波动。银行信贷资产的扩张和证券化金融资产的增长具有相似的不稳定性，只不过前者(S)的不稳定性更为明显，这主要源自股票市场的巨大波动。(2)在CS(C+S)口径范围的金融资产中，信贷资产占比(C/CS)呈下降趋势，证券化金融资产占比呈上升态势。其中，狭义证券化资产占比(S1/CS)在波动中相对平稳且略有上升。存量意义上的间接融资与直接融资之比正在悄然地发生变化。 
(三)居民部门持有金融资产的结构变化 居民部门持有金融资产结构的变化，是观察、分析金融资产结构变动的重要窗口。表4是1995-2014年居民部门金融资产持有类型、数量和结构的变化，这里居民部门持有的证券化资产新增了证券投资基金份额(S3)，居民部门持有的非证券化金融资产表示为F，合计表示的是FS口径下居民部门持有的总金融资产。从中可以看出与前述相类似的金融资产结构变动趋势：居民部门持有的证券化金融资产的比例呈上升趋势，持有非证券化金融资产的比例呈下降趋势，这种变化态势从2012年开始加速，2012年之前F/FS占比在70％以上，2012年至2014年则快速下落到61.44％、57.64％和54.78％。
