一、国有企业负债的现状、特点和影响 据财政部有关资料，１９９４年全国１２．４万户工商企业资产总额为４１ ３７０．１亿元，负债总额为３１０４７亿元，平均负债率达７５．０５％。在 １２．４万户企业中约有２６．７％的国有企业负债总额超过了帐面资产总额。 与以上的情形大体一致，在湖北省工商银行开户的１４６１户国有企业，１ ９９５年６月末，其资产总计９６９８８５７万元，负债总计６５８９０９２万 元，其中银行贷款３５９２９４７万元，资产负债率为６７．９３％，其中贷款 占全部负债的５４．５％。从分组情况看，资产负债率低于５０％的只有７４户 ，占５．１％，资产负债率在５０—６０％之间的有６５户，占４．５％；资产 负债率在６０—７０％之间的有４６６户，占３１．９％；资产负债率在７０— １００％之间的有３９８户，占２７．２％；资产负债率超过１００％，资不抵 债的企业有４５８户，占３１．３５％。这就是说，在湖北省工商银行开户的１ ４６１户企业，只有９．６％的国有企业的资产负债率是合理的，９０％以上的 国有企业要采取措施降低资产负债率。 国有企业之所以流动负债过度，部分企业甚至背着巨额债务，原因是多方面 的，但最根本的原因在于我国经济体制由计划经济向市场经济转轨、变型过程中 新旧体制产生冲撞的直接作用，在于企业、财政、银行、税收等方面体制相互不 ⒈国有企业负债经营呈三大特征： 一是负债逐年攀升，贷款量超过经济增长。自１９８１年实行拨改贷和１９ ８３年银行统管流动资金以来，财政向企业停拨资金，企业所需营运资金和改造 、扩建资金几乎全部由银行贷款。这样向银行贷款就成为企业负债的最主要形式 。国民经济近年来高速运行也就是靠企业巨额负债，即银行贷款的高速增长来支 撑的。据统计，１９８５—１９９４年国民生产总值（ＧＮＰ）环比增长速度分 别２２．９％、１３．３％、１６．５％、２４．５％、１３．７％、１０．６ ％、１２．２％、１２．８％、１３．４％、１１．８％；而同期国家银行的各 项贷款的环比增长速度分别为３１．４％、２９．４％、２０．３％、１７．１ ％、１７．９％、２２．８％、１９．８％、２１．５％、２２．４％、１９． ５％，显而易见，企业负债近年来随着银行贷款的增长而连年递增，其幅度远远 超过国民经济的增长速度。 二是企业资本金率大幅度降低，偿债能力明显不足。据有关资料反映，１９ ８０年我国国有企业自有资金占比为８１．３％，而到１９９４年资本金率则降 到２４．９５％。企业的生产周转资金几乎全部依赖银行贷款。与此同时，企业 资产盈利率仅有６—７％，而贷款平均利息率则在１２％以上，企业在如此低的 盈利水平之下，支付巨额负债的本金与利率，其难度可想而知。事实上，大部分 企业根本无力偿债。 三是长期负债率偏低。长期负债是企业长期投资的主要来源之一，它对应的 资产构成是固定资产、其他资产及运用资本。长期性资产的负债水平可以根据资 产负债率经验标准和流动资产负债经验标准来推算。一般长期性资产负债率应在 ３０—７０％之间。据统计国有企业的长期性资产负债率仅在２０％左右，处于 较低水平。 ⒉企业过度负债的负面影响 （１）对国有企业的影响 其一，引起企业正常运转受阻。我国企业目前的负债是在高负债下的不良负 债急剧膨胀。１９８９年以来，我国国有企业累计亏损达２２００亿元，潜亏金 额也有１１６４亿元。过度的负债及不良债务的膨胀。吃掉了企业的一大部分利 润，致使相当一部分企业陷入困境，生产经营难以为继。 其二，恶化了企业的融资环境，降低了企业的市场应变能力。高负债及不良 债务使企业出现大面积的亏损，而作为企业的最大债权人的银行，出于对资金安 全性的考虑及信贷政策的制约，也难以再过度对负债企业投放资金支持。在我国 融资渠道单一的情况下，企业难免走向恶性循环之路，迫使企业为了维持生产用 高于银行贷款利率的高息集资的办法取得周转金。融资环境的恶化又使企业在市 场上的应变能力减弱，调整产品结构愈来愈难。 其三，高负债造成企业资金的全面紧张。由于过度负债带来的巨额不良资产 损失，使最大的债权人银行投入企业的贷款有３０％沉淀、呆滞。企业随时面临 资金短缺，从而使维持正常经营的风险加大。社会资金短缺推动利率上涨，进而 导致企业成本上升、利润下降，有的甚至陷入资不抵债的境地。 其四，企业过度负债还造成其他经济关系的紊乱，例如导致企业拖欠税款， 严重影响财政收入的正常增长；又如相当部分国家基建投资“拨改贷”资金实际 上已被企业长期占用，再从企业之间的关系看，正常的结算关系被破坏，拖欠之 风愈演愈烈。 其五，制约了经济体制改革的进展。从整个国民经济的角度看，企业过度负 债直接和间接地制约着建立市场经济体制的进程。按照市场经济的要求实行银行
