随着产权制度改革重要地位的确立，剩余索取权的概念日益受到广 泛的重视，尤其对于研究国有资产收益分配问题，剩余索取权是不可或 缺的。但目前对于剩余索取权的概念、作用以及国有企业剩余索取权的 归属问题仍有很多争议。本文拟就这些有争议的问题进行一些探讨。 一、剩余索取权的概念 准确理解剩余索取权的概念，首先，需要弄清剩余和索取权两个重 第一，何为剩余？ 要弄清剩余，必须首先了解企业生产的价值的构成。按照马克思的 经济学理论，企业生产的价值由转移价值C （即生产中消耗的物化劳动 的价值，包括原料、折旧等）、工资V和剩余价值M三部分构成，即企业 生产的价值＝C＋V＋M，若把剩余价值进一步划分为利息、地租、 利润 和税金，则公式可写成： 企业生产的价值＝C＋V＋（利息＋地租＋利润＋税金） 从财务方面考察，企业收入＝成本＋税金＋税后净利，财务上所说 的成本包括转移价值、工资、利息支出及租金，则公式可写成： 企业收入＝（转移价值＋工资＋利息＋租金）＋税金＋税后净利 剩余，既不是马克思所说的剩余产品或剩余价值，也不是西方经济 学家所说的经济剩余（如厂商剩余或消费者剩余），而是指企业全部收 入减去成本和税金后的剩余部分。因此，（1）从财务角度看， 剩余是 企业的税后净利；（2）从价值的来源看， 剩余是剩余价值或剩余产品 的一部分，既全部剩余产品减去地租、利息支出及税金后的部分，即剩 余＝M－（利息＋地租＋税金）；（3）从分配角度看，剩余是企业所有 者凭借投入的资本分享的剩余产品，称为资本报酬或资本收益。 第二，何为索取权？ 索取权，是一个与企业终级所有权或股权紧密联系的经济学概念。 因为第一，索取权是终级所有权的延伸，只有掌握终级所有权或经终级 所有权授权，才能获得索取权，第二，索取包括终级所有的含义，即企 业税后净利用于分配的部分直接归所有者所有，未分部分即企业留存收 益也将转化为企业所有者权益。因此，无论用于分配的股息红利，还是 留在企业内部的留存收益，都将被所有者终级所有。 但索取权又不完全等同于终级所有权，因为第一，税后净利可部分 用于股息分配，即对剩余的处理可以在进行分配和留存收益之间进行选 择（即股息决策），因此索取权含分配权，而股权，除非通过转让，在 企业破产清理之前是没有这种选择的；第二，即使留存部分，其形成的 权益与股权也是有差别的，股权有收益权，而留存收益在转化为股权之 前是没有这种权利的。正是由于这些差异，才发展了剩余索取权的概念 ，而不直接使用剩余所有权。因此，索取权主要包含终级所有权和分配 权两种权利。 根据剩余和索取权的概念，剩余索取权是对企业税后净利的终级所 有权和分配权。 二、剩余索取权的配置 本文把掌握剩余索取权的组织或个人称为剩余索取人，剩余索取权 的配置即指剩余索取人的确定。 由于从分配角度看，剩余是所有者投入资本的报酬，因此从理论上 讲，企业的所有者应掌握索取权，即所有者应拥有对企业税后净利的终 级所有权和分配权。 但是，剩余索取权的实际配置，除了应考虑索取人的资本投入外， 往往还要从激励和控制的角度进行考虑。这是因为，剩余的多少，直接 关系剩余索取人的利益：一方面，剩余索取人是企业盈利的主要受益者 ，增加剩余的动力最大；另一方面，企业亏损甚至破产，剩余索取人的 损失也最大，从而最具约束力。因此可以说，剩余索取权是剩余索取人 动力和约束力的真正源泉。正因如此，出于对激励或控制的考虑，所有 者可能会让度部分索取权给企业的经营者或劳动者，这就使剩余索取权 的配置复杂化了。下面是几种常见的配置方式。 第一种情况，在所有者和经营者合而为一的传统小企业中，所有者 能很好的控制整个企业，因此可以掌握全部剩余索取权，不需与他人分 享。但随着企业规模的扩大，所有者控制每一个人的行为并能调动每一 个人的积极性变得越来越困难，这时采取让度部分剩余索取权的方式以 控制和激励下属是必要而有效的，如科学管理之父泰勒所谓的“利益共 沾”，即劳动者对税后净利的分享制度，就是所有者让度部分剩余索取 权给劳动者的例子。 第二种情况，在所有权和经营权相分离的公司企业中，企业的经营 权掌握在管理专家手中，这一方面引进了专家治理结构，有利于提高管 理工作水平，但另一方面，有证据表明，企业目标与所有者目标会有所 偏离，企业行为可能会偏离正常轨道（见斯坦利·弗希尔和鲁迪格·唐 布什合著的《经济学》上册190～191页，中国财政经济出版社）。所有 者为了控制和激励经营者以充分调动经营者的积极性，往往采用接管、 接收的威胁性手段及利益分享的激励手段，而所谓经营者的“利益分享 计划”，就是允许经营者在完成既定目标前提下分享部分企业剩余。
