关于主银行制度，其实并无严格的定义，它泛指银行与企业之间的交易习惯 。其特征是：（１）在向该企业贷款的多个银行中，主银行占有最大的融资份额 ；（２）主银行持有该企业的一定股份（法律规定不得超过５％，）并且是其最 大的股东之一；（３）主银行往往是企业最大的债权人；（４）主银行通常向该 企业派遣董事等高级管理人员，并监测企业的财务及经营状况，在必要时，对企 业的决策作出干预；（５）企业与主银行之间保持长期稳定的综合交易关系；（ ６）当该企业经营上出现危机时，主银行会积极组织援救。在五、六十年代日本 经济的高速增长时期，其特有的主银行制度极大地支持了战后日本设备投资和出 口主导型经济的发展。本文通过描述和分析主银行制度的历史渊源与运行机制， 来说明其产生和存在的原因及所起的积极作用，从而找出对我国银企关系改革的 有用启示。 一、主银行制度的产生与发展 第二次世界大战中，日本政府为了保证军需产业的资金需求，几乎对所有的 军需企业都指定了金融机关，这些金融机关必须无条件地满足该企业的资金需求 。但是日本主银行制度的真正形成还是在战后的经济复兴时期，并且在以后的经 济高速增长中得到了进一步发展。日本战败后，以美国为中心的战领军在重建日 本经济时，彻底解散了原来的旧财阀及其所控制的持股公司，原来由持股公司固 定拥有的那部分股票被重新处分，这就使这些企业战前的大部分安定股东不再存 在，从而面临着随时被收购的危险。为此，旧财阀系企业，便通过相互持股，加 紧做好稳定股东的工作。由购买股票产生的大量资金需求，就使银行在这个过程 中扮演了重要角色，从而导致了经济复兴时期企业与主要往来银行的这种新型银 企关系的形成。 在这之后的日本经济高速增长时期，以重化学工业部门为中心的企业，有着 旺盛的投资需求，相对于银行有限的资金供给来说，供需矛盾比较突出。这样， 银行在分配信用额度时，其考虑的一个重要因素就是对方企业是否与该银行存在 着主银行关系。因此这种习惯促使了日本的主银行制度得以进一步发展。并在资 金上支持了日本经济的高速增长。 二、主银行制度的运行机制 经过十几年的发展，日本的主银行制度在五、六十年代达到顶峰，形成了一 套包括正式的惯例、机构安排、工商企业和各种银行及其它金融机构的公司融资 与治理的体制，其核心是主银行与企业的关系。在这种关系的维系过程中，企业 有向银行提供信息的义务，银行有对企业进行审查监督的权力，在必要时，银行 可参与企业的治理，这是主银行制度区别于其它类型银企关系的重要之处。一般 说来，主银行与客户企业在下述几方面发生联系： （一）提供贷款。战后日本企业融资方式的一大特点就是间接融资在企业资 金来源中所占的比重较大，也就是银行贷款的比率较高。而在银行贷款中，企业 对主银行的依存度又较高。典型的主银行通常对企业的短期资金需求独自承担最 大的份额，一般占总额的１５％左右。 （二）交叉持股。日本公司治理的特征是法人持股和交叉持股，虽然主银行 最多只能拥有企业５％的股份，但在必要时，主银行可以动员集团内的信托银行 、保险公司、贸易公司和其它企业进行一致投票。因此，在紧急情况下，主银行 潜在的投票能力要比所有权的百分比大得多。 作为所有者，银行不仅关心企业的当期盈利能力，更注重企业的长期健康发 展。他们一般很少在股票市场上出售股份，相反，还千方百计地保持所拥有的股 份。这样，日本的企业很少象美国那样受到证券市场的冲击，而可以将注意力集 中到开发新产品，增加市场份额上去。 （三）结算帐户。主银行通过计算机网络可以观察客户每天结算帐户款项的 流入流出，进而对企业财务力量的变化进行分析。 （五）信息交流。在主银行制度下，企业将属于企业秘密的情报，如公司战 略和投资计划等，定期向主银行公开，主银行认同后，就会全力提供该企业所需 的资金。同时，根据必要的贷款协议，主银行也为其客户提供各种有价值的信息 及投资银行服务，如与银行资产或不动产有关的兼并及流动，以及介绍潜在的商 业客户等。这就使主银行与企业之间的信息得以充分地沟通。 三、主银行拥有企业经营支配权 作为企业最大的债权人和外部最大的股东之一，主银行拥有企业的经营支配 权。但是这种经营支配权的行使，在企业的不同生命周期及财务状况下，其表现 各不一样。企业在财务状况较好时，主银行只作为企业平静的伙伴而存在：向企 业提供信息、咨询，注意企业资产流量、动向，提供日常金融服务等，与一般债 权人没有什么不同；而企业在出现严重财务危机时，主银行通常介入企业的经营 管理，采取救济措施。这种介入大多是以直接干预的方式进行的，如企业原高级 管理层将被迫离职，而由主银行派遣的管理小组全面接管危机企业，即主银行拥 有决定企业命运的强大的商业和法律地位。
