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图1 2002.1—2003.9各层次货币供应量同比增速 资料来源：《财政金融快报》2003年 （2）“惜贷”现象出现根本扭转，贷款投放增长较猛。自2002年下半年以来，商业银行贷款投放一反前几年“惜贷”的局面，开始出现加快势头。进入2003年以后，贷款更是“超常”增长，2003年上半年，新增贷款已超过2002年全年增长水平，贷款增速一再创出新高。截至8月末，本外币并表的贷款余额同比增长23.9％，是1996年8月份以来最高的。在8月23日央行宣布调升法定存款准备金率后，9月末，贷款增速出现微降，但本外币并表的贷款余额同比增速仍达23.7％，比年初高5.3个百分点。1月—9月份，本外币各项贷款累计增加26719亿元，其中，人民币贷款累计增加24766亿元，同比多增加10714亿元，比2002年全年新增人民币贷款多增6240亿元。2003年以来贷款的“超常”增长与1998年开始的贷款增长减速运行形成鲜明对比（见图2）。 
图2 1997年—2003年各季度人民币贷款余额同比增速 资料来源：《中国人民银行统计季报》2003年 从贷款投放结构来看，2003年新增人民币贷款具有以下特点： ①从机构分布看，2003年前9个月累计新增贷款较多的机构为国有独资商业银行、股份制商业银行和农村信用社。以上三类机构占今年新增贷款增加额的79.6％。今年上半年，国有商业银行贷款发放速度一直快于股份制商业银行，新增贷款月均为1679亿元，股份制商业银行月均635亿元。第三季度，在央行的窗口指导下，国有独资商业银行的贷款发放速度明显下降，月均增加855亿元；股份制商业银行贷款月均增加597亿元。 ②在贷款投向上，前9个月累计新增人民币贷款中，比2002年同期多增的部分集中在短期贷款、中长期贷款、票据贴现，以上三项占新增贷款99.4％。 新增短期贷款以工业贷款、农业贷款、乡镇企业、私营和个体企业贷款以及建筑业贷款为主，以上四项占新增短期贷款的63.66％。新增中长期贷款以基建贷款和个人中长期消费贷款（主要是住房按揭与汽车贷款）为主，以上两项占新增中长期贷款的73.4％。 ③在提供贷款方式上，票据贴现的份额上升，直接贷款的份额有所下降。2003年以来，票据贴现增长很快。1月—9月，新增贷款中，票据融资占比达18.5％，比2002年同期所占份额提高6.2个百分点。票据融资占前9个月新增贷款多增部分的27.2％。 ④从贷款期限上看，中长期贷款比例上升，短期贷款比例下降。近年来，我国贷款出现中长期化的倾向，即中长期贷款占总贷款余额的比重逐步上升。9月末，全部金融机构人民币贷款余额中，中长期贷款占比达38.6％，比年初增加了0.7个百分点；新增贷款中，中长期贷款占比达46.2％，比2002年同期占比提高3.9个百分点。 ⑤外汇贷款增长很快。9月末，金融机构外汇贷款余额同比增长26.9％，增幅比2002年末高18.1个百分点。1月—9月外汇贷款累计增加238亿美元，同比多增179亿美元。 ⑥贷款质量有所提高。2003年6月末，主要金融机构不良贷款（即：次级类、可疑类和损失类贷款）比年初减少934亿元，占全部贷款的比例为19.60％，比年初下降3.51个百分点。 （3）各项存款增长较快，居民储蓄突破10万亿大关。9月末，本外币各项存款余额同比增长21.1％，比2002年末提高3.3个百分点。1月—9月本外币各项存款累计增加3.2万亿元，同比多增8807亿元。9月末，人民币各项存款余额同比增长22.5％，增幅比2002年末加快3.6个百分点。1月—9月，人民币各项存款累计增加32002亿元，同比多增9464亿元。其中，人民币企业存款增加10147亿元，同比增长23.2％，增幅比2002年末提高6.9个百分点，同比多增3743亿元。继本外币居民储蓄在2003年2月末首次突破10万亿大关后，9月末，人民币居民储蓄也突破10万亿大关，余额为10.1万亿元，同比增长19.9％。1月—9月，人民币居民储蓄存款累计增加13903亿元，同比多增3441亿元。与人民币存款多增相反，外汇存款余额出现下降。2003年前9个月，外汇存款余额比年初下降25.6亿美元，同比少增79.2亿美元。
