1 深圳自1980年建立经济特区以来已整整20年。从一个边陲小镇到一个初具规模的现代化国际性城市，深圳创造了一个“人间奇迹”。这个“人间奇迹”有丰富的涵义：她不仅浓缩了中华民族的勤劳、智慧和创造力，更验证了邓小平理论的正确性。深圳经济发展的前10 年， 即从1980到1990年，深圳的GDP从2.76亿元增长到135.86亿元，增长49.3 倍，年均增长48.0%。人均GDP从1980年的772元增加到1990年的4785元，增长6.2倍。一般而言，经济增长的客观规律是，基数小增长率高， 基数大增长率低。深圳后10年在前10年超高速增长、基数相对较大的基础上，仍然以年均30%的速度增长，表明支撑深圳经济运行的基础扎实，内在质量提高，充满活力。由于深圳经济在后10年特别是在后5 年来注重产业结构调整，把高新技术产业作为第一增长点，努力促进产业升级，深圳后10年经济发展所凸现出来的最鲜明的特色是“深圳效益”。从“深圳速度”到“深圳效益”，在推动深圳经济快速增长的众多因素中，深圳证券市场可谓功不可没。 深圳证券市场建立于1987年。从无到有，从小到大，从试验探索到管理有序，深圳证券市场走过了不平凡的13个年头。作为全国性两大证券市场之一的深圳证券市场，在其风雨拼搏、顽强成长的进程中，不仅为全国的经济发展作出了巨大的贡献，而且对深圳本地的经济建设，也发挥了极大的助推作用。这种助推作用主要表现在如下几个方面： （一）直接的经济利益。股市的发展，特别是1991年深圳证券交易所的建立和此后股价的不断攀升，使深圳证券市场交易日趋活跃，吸引了大量资金流入深圳，大大增加了深圳地区的资金供给。资料显示，尽管深圳投资（贷款）规模不断扩大，深圳历年的银行余额水平一直较高，银行存差较大。1999年，但深圳金融机构各项贷款余额达1848.16 亿元，各项存款余额达2558.99亿元，表明了深圳的资金供给充裕。 此外，全国各地的证券商都有分支机构常驻深圳，使深圳的证券营业部星罗棋布，多达近300家。这些证券商的消费、经营等等， 拉动了深圳的消费需求，给深圳的商业、服务业、房地产业提供了新的市场，带来了新的热点。 直接的经济利益还来源于证券交易印花税。从股市交易中，政府可以征收大量的税金，其中，地方政府可以按比例留存一小部分。这对国家和深圳从此种税金中获取建设资金起了积极作用。 深圳的企业通过证券市场， 同样获得了“近水楼台”之利。 截至1999年，在深交所上市的深圳本地公司，A股有65家，B股有27家。深圳的股份制企业通过证券市场直接融资，并通过发行B股吸引外资， 迅速积累和聚集起大量资金投入深圳的经济建设，其作用是难以估量的。 （二）借助证券市场，调整产业结构，优化资源配置。证券市场是商品经济发展到较高阶段的产物，其功能随着其不断发展演进而扩展。融资是证券市场的主要功能，而通过证券市场调整产业结构，优化资源配置，这一功能对于深圳这样一个面临经济转型、结构升级的城市来说显得更为重要。有一种观点认为，在深圳证券市场发展的初期，蜂拥上市的企业中属于传统产业的比重偏大，以至于错过了一次深圳产业结构调整的良机。这种观点不是没有道理的。深圳的决策者在追踪世界产业结构调整的潮流中迅速行动，根据深圳的实际，机敏地调整了经济发展的主攻方向。从1992年开始，深圳就把产业发展的重点转向高新技术产业，在政府一系列措施的引导和扶持下，深圳的高新技术产业迅速崛起，以年均40%以上的速度高速增长，一批大型企业和企业集团初步形成。1999年，深圳的高新技术产品产值819.79亿元，占全市工业总产值的40.5%。在发展高新技术的过程中，深圳借助证券市场来优化资源的配置，积极扶持一大批高新技术企业上市，如深康佳、深科技、深中兴、深桑达、深天马、深赛格、海王医药、三九制药公司等等，形成了深圳本地的高科技板块。在另一些较早上市而又属于传统产业的公司中，近几年已有一大批公司利用证券市场的股权置换和资产重组等方式，转向高新技术产业或以高新技术来改造、提升传统产业，如亿安科技，经营重点由综合性贸易行业逐步转向电子通讯、数码科技、网络工程等高新技术产业；深深房控股组建深圳数码港；深鸿基通过受让东南网络公司60%的股权，一举进入有线宽频网络高科技信息产业，等等。通过证券市场，使深圳的经济结构得到优化，产业结构、产品结构得到升级，经济素质、经济效益不断提高。显而易见，深圳证券市场在深圳经济发展中的产业催化作用是不可替代的。 （三）间接的示范效应。现代企业制度是社会主义市场经济体制的基础，国有企业改革是整个经济体制改革的中心环节。深圳10多年来，围绕国有企业的改革和发展，大胆探索公有制的实现形式，建立了一批国有资本与集体经济、私营资本、外资资本相互参股的股份制企业，改变了计划经济体制下单一形式的公有制模式。在深圳的国企改革中，深圳证券市场发挥了间接的示范效应。上市公司在运行机制方面，有三个方面的示范效应：一是决策程序规范。由于上市公司是多元投资主体，公司的重大决策均需经股东大会或董事会同意，可以在很大程度上避免行政干预和决策失误。这为深圳的国有企业建立现代企业制度中的股东大会、董事会、监事会、经营者相互制衡的治理结构，提供了经验。二是监督机制有效。上市公司面向社会筹资，必须公开披露法定信息，接受投资者、新闻媒体、中介机构、证券交易所、证券监管部门等的外部监督，这使上市公司的经营活动置于社会监督之下。同时，企业财务公开，又为民主管理创造了条件。三是经营责任明确并受到法律法规的约束。企业过去依附于主管部门，现在首先要听董事会和股东代表大会的战略决策，连同建立董事会领导下的总经理负责制，促进了政企分开和所有权、经营权的分离。这些都对深圳的国企改革有着重要的借鉴意义，有助于深圳国企转换经营机制，建立现代企业制度。
