0 引言 我国国民经济增长结构中，企业是重要构成主体，尤其在进入数字化时代以来，企业拉动GDP增长量的速度飞速上升，经济增长的契机与路径朝着多元化方向发展。但受国际贸易环境动荡、投资需求变化等不可控因素影响，企业在数字化时代下面临的融资风险随之升高，加之近年来融资政策持续收紧，如何有效控制融资风险成为企业需要重点应对的问题。2021年，中央经济工作会议指出，要正确认识和把握防范化解重大风险，切实提高防范化解重大风险的能力。基于竞争格局不断扩大、经济环境持续变动的现状，有必要以提高审计质量为切入点，化解企业融资环节的潜在风险，快速适应当下市场环境。 1 数字化时代下企业的主要融资方式及常见风险类别 1.1 企业的主要融资方式 进入数字化时代以来，企业的融资方式也因技术、路径的变化而发生巨大转变，较之传统时期，呈现出多样化、丰富性的特征。当前多数企业主要采用以下几类融资方式。 一是银行融资。银行融资属于最常见的企业融资渠道，具体是由企业向银行提交贷款申请，再由银行审核、批准后发放贷款，并按照规定收取对应的利息，达成双方协作、追求共赢的关系。这一方式虽适用于大部分企业融资，但对银行、企业双方的信息交互程度、风险预判能力具有较高的要求，银行需要根据企业的资产规模、信用指标做出全面综合的衡量，给出的贷款额度也各有差异，对部分融资需求较为紧迫、融资体量较大的企业而言，存在一定的供需不匹配风险。 二是债券融资。债券融资是由企业委托专门的承销机构进行评估并出具审计报告、法律意见书，再向当地政府部门申请发行债券的一种融资渠道，一般作为银行融资的补充手段，需严格遵循法律法规文件要求，在政府部门完成审核与批准后由企业选择发起。 三是股权融资。股权融资是由企业通过发行股票、转换债券的形式达成融资目标的融资渠道，在数字化时代下较为常见。这一融资方式的特点在于易引起控制权转移问题，要求进行股权融资的企业合理分配股权，防止因把控不当而导致股权控制权流失。 四是其他融资方式。除上述几类较为常见的融资方式，政策性融资、政策性租赁融资等融资方式也逐渐在新时代下应运而生，部分企业已率先尝试以此为融资备选方式。其中，政策性融资是指以国家政策为支撑，由相关政府部门向企业提供资金扶持；政策性租赁融资则是指企业以租赁的方式获得对应仪器、设备、场地的使用权，转换成盈利空间。 1.2 企业融资风险的主要类别 企业融资风险主要可分为常规性风险、特殊性风险2个大类。其中，常规性风险是企业融资过程中发生频率及普遍性相对较高的风险类别；特殊性风险则是在特定环境或特殊前提下触发的风险类别。在大类基础上，企业融资风险又可做如下细分。 常规性风险包括传统金融风险、信用风险、流动风险等。其中，传统金融风险大多指因借贷双方信息不对等、发生违规现象等因素导致的风险。目前，数字技术的涌现使得数字金融模式成为常态，在极大程度上化解传统时期存在的信息不透明、数据不全等风险及矛盾，但信息不全、信息造假等问题在企业融资过程中仍普遍存在，构成融资风险。信用风险主要因金融交易行为本身的复杂性及多方利益的交汇而产生，通常难以完全避免，如在线上融资业务中，由于数字金融平台之间的运作机制存在差异、风险水平不一，在不良资产率过高的情况下易发生违约风险，风险成本最终转嫁给企业。流动风险主要指金融市场中的重大经营风险，数字经营模式下，线上融资规模扩大，融资成本随之上升，企业在融资过程中容易受到利率变动等因素带来的影响，其他交易市场的价值波动也可能造成融资成本、经营风险的变化。 特殊性风险包括技术风险、长尾风险、运营风险、衍生风险等。其中，技术风险主要指因人为操作不当、现有技术限制等原因导致的信息泄露、兼容缺失等问题，尤其在数字化视域下，信息安全防护门槛增高，企业融资所面临的技术风险等级也随之升高。长尾风险主要指因融资借贷双方资质不透明、金融素养水平偏低等因素导致的风险隐患，这也是数字金融模式下无法规避的最大风险。运营风险是企业在融资决策制定、融资方向规划等过程中存在的主要风险，在部分金融设施、数字设施相对匮乏的区域，由于常规融资需求偏低，银行等金融机构所提供的金融服务成本增加，企业日常可获得的金融服务范围较为狭窄，不利于提高运营决策的准度。衍生风险主要指不法分子利用监管漏洞进行投资套现、洗钱等违规操作而导致的风险，这也是数字融资产品广泛进入市场后诱发的一大典型问题。 2 数字化时代下企业融资风险形成的内因 2.1 内部控制环境混乱，风险管理意识匮乏 企业融资决策及融资规划的执行均在很大程度上影响着融资风险，而企业自身的内部控制环境及风险控制意识也直接决定着融资决策的走向。目前，大部分企业在激烈的市场竞争环境及技术变革环境下，将竞争重心放在效益的获取与提升方面，部分企业因此忽视了融资行为中风险管理的重要性，在内部控制环境的治理中也时常忽视一些潜在隐患的排查，使风险控制成效始终较为有限。一方面，数字化时代下的企业融资业务、融资流程较之传统时期已发生较大变化，但企业在融资人员的构成与管理方面大多缺乏专门的关注，如并未成立专门的部门及执行团队，各项融资业务的开展时常缺乏具体的执行与管理标准，因专业性不足而导致执行不到位，进而对融资风险的控制形成制约。另一方面，企业管理层对融资风险的防控意识、应对观念也与内部风险管理体系的建设直接相关，在制度设置不全、风险嗅觉不灵敏的前提下，企业内部潜在的风险隐患难以在前期被及时识别、清除，致使企业融资风险更多地集中于中、后期显露，应对补救成本直接上升。
