为什么现在VC都关注供应链了？

　　供应链领域的机会有多大？

　　一件商品从工厂生产出来，最后传递到消费者的手中，其间会经历漫长的分销和流通——包括工厂、经销商、批发商、零售终端和电商在内的各方，也就由此构成了我们今天的商品供应链条。供应链条，让我们能够及时享受到所需的商品与服务，并催生了接近10万亿元巨大但分散的市场。

　　由于人口基数，一个共识是中国是个广阔的市场。受益于人口基数，长久以来中国的供应链供给并不稀缺。当市场上有较大流量红利的时候，没有人会关注效率与成本，高速的增长足以抹平成本的浪费。但近年，我们发现，市场发生了一些微妙的变化。

　　供应链领域是我们近几年来布局颇多的赛道之一，我们发现今年以来这个领域也变得很热。今天的文章将我们一些阶段性的思考做了总结和梳理——比如供应链的投资机会为什么是现在？供应链领域的机会有多大？大供应链领域的投资机会具体有哪几类？希望能够对投身于此间的创业者有所启发。

　　由于人口基数，一个共识是中国是个广阔的市场。受益于人口基数，长久以来中国的供应链供给并不稀缺。

　　什么是供应链？供应链领域的机会究竟有多少？

　　供应链是围绕核心企业，从配套零件开始，制成中间产品以及最终产品，最后由销售网络把产品送到消费者手中的，将供应商、制造商、分销商直到最终用户连成一个整体的功能网链结构。

　　这里面有两个关键的信息点，一个是“核心企业”，一个是“网链结构”。不同于我们传统所理解的做某一个环节的信息匹配B2B，这里面对于“企业”有两个重要的要求：

　　●必须处于交付的“核心”位置；

　　●必须具有让这个“网链结构”有更高的流转效率的能力。

　　所以B2B、产业互联网或者很火的S2B的概念也许并不能准确地概括这个领域的企业特征，因为无论是“信息撮合”、“互联网”或者是“平台”都无法全面地代表这个领域所需要的核心能力。供应链企业的机会，是专业化分工所带来的必然结果，也是流通链条变长之后，企业间协作变得愈发复杂，对于降本增效的必然要求。

　　我们再来看看这个领域的机会有多大，下图是普华永道在2019年年中发布的中国和美国市值排名前十五名的公司的情况：

　　

　　中国是一个人口4倍于美国的市场，中国理应有世界级的供应链公司。

　　从上图可以看出，首先中国的排名前15的公司以金融和能源企业为主，除阿里和腾讯外以国家队为主。美国的公司有很多是在本行业内已经形成了优秀供应链体系的公司，比如亚马逊、沃尔玛、宝洁等。如果把这个榜单放大到100名，我们还会发现这个差异更加明显。

　　下图是经纬做的一个行业总结，按照消费频次从低到高、渠道结构从后到前做了一个坐标轴，考察从2017年开始创投行业所发生的热点的投资领域。我们发现近年投资热点很多都落在终端和流量侧，而供应链领域依然还是一大片未被主流投资领域所关注到的蓝海。

　　中国是一个人口4倍于美国的市场，中国理应有世界级的供应链公司。

　　供应链领域的投资机会为什么是现在？

　　总的来说，企业创造盈利的方式有两种：

　　

　　●开源，就是卖得更多，也叫做创造需求；

　　●节流，就是省得更多，也叫做提高效率。

　　当市场上有较大流量红利的时候，没有人会关注节流。一方面高速的增长足以抹平成本的浪费，另一方面“把猪养肥了再杀”是我们从老祖宗就传下来的生意信条。因此，2017年之前去谈提高效率这件事情，很少有人会发现其中的价值，但是情况从2018年开始发生了一些微妙的变化。

　　当市场上有较大流量红利的时候，没有人会关注节流。

　　

　　上图表现出两个趋势：

　　第一个趋势：从2018年开始，综合电商行业MAU数据涨幅非常有限，这背后对应的是众所周知的中国智能手机出货量已经不再上涨。电商行业各家的DAU均值，出现了此消彼长的情况，这意味着移动流量这个市场已经进入了一个零和状态，用户增长红利已经触碰到了天花板。

　　这也是为什么今年以来，直播卖货、私域流量频繁被提及的原因——开源越来越难，集中的渠道越来越贵越来越少。当开源越发艰难，如何能够提高整个供应链条上的效率实现“降本增效”，自然也就成了很多企业所关心的命题，生命攸关的话题。

　　第二个趋势，流量去中心化，产品供给越来越多。

　　

　　品牌也进入到了一个快速的“旋转门”，一方面很多新品牌得以涌现，但同时1/3的品牌可能在4年内消失。

　　在销售端，我们越来越多地发现，身边的朋友迈入了微商的行列，微信小程序的日益成熟完成了微信电商最后一步闭环，成为电商在微信生态内交易、裂变获客的基础设施。于是我们在看到前几年基于微信生态的各种电商形式如微商、拼团等蓬勃发展的同时，也看到了微信体系内的流量分布在变得越来越零碎。