国际内部审计师协会（IIA）在《国际内部审计专业实务框架》中将内部审计定义为：内部审计是一种独立、客观的确认和咨询活动，旨在增加价值和改善组织的运营。该定义得到广泛认可。内部审计作为一种内向服务性的活动，具有极大的管理弹性，在具有不确定性的内外部环境中通过自身活动为组织创造价值。 实物期权（Real Option）将期权的原理应用于实物资产的经营管理和投资决策，核心是充分利用管理弹性和不确定性为组织创造价值，提供一个在不确定条件下解决问题的综合分析框架。实物期权方法为组织提供了如何在不确定性环境下进行决策的思路，用以避免简单收益一成本核算模式下对审计项目的决策失误。借鉴实物期权理论可以更加客观、全面、系统地评价内部审计组织的价值。内部审计具备管理弹性，在关于内部审计项目开展的决策过程中，一个组织处于主动地位，可以选择项目类型以及开展的时机，也可以在不确定的状态下根据不断变化的内外部条件调整计划，内部审计组织在运营各阶段的审计决策也有可能是互相关联的。实物期权关于弹性价值的理论，为系统开展的各个审计项目之间的价值联系研究提供了思路与方法。 二、内部审计的价值实现形式 一般而言，内部审计价值都是通过帮助组织健全内部控制、改善经营管理、提高经济效益来实现的。从微观的角度而言，具体的做法包含对该组织各项活动实施的独立审查和评价等。从宏观角度看，内部审计价值的实现路径包含两种方式，一是通过成立内部审计组织或者购买审计服务获取管理弹性；二是通过内外部环境的不确定性获取价值创造的机会，并利用机会创造价值。 内部审计的管理弹性体现在两个方面。一是通过成立内部审计组织或者购买内部审计服务获取管理弹性。成立内部审计部门或服务购买，对物质及人力资本等资源进行前期投入，为组织今后着手开展项目提供条件，从而在未来拥有决策上的灵活性。即一个组织在早期的投入为后续开展审计项目、进行价值创造的活动奠定基础和提供机会。二是前期开展项目为后续开展项目提供管理弹性。在持续开展审计项目的过程中，前一阶段的项目开展情况为后期开展项目提供有用的信息，即组织可以充分利用前期获取的信息来创造更多的组织价值。 组织面临的不确定性包括政治环境、经济环境、社会环境等外部环境因素和控制环境、人际环境、技能环境等内部环境因素。环境不确定性引发的审计价值表现在两个方面：一是根据环境变化改变审计行为。受内外部环境不确定性影响，内部审计可以根据环境变化灵活地制定和调整其审计策略，以此在审计项目开展中为组织创造价值。二是通过实施审计项目，对变化的环境做出反应或风险提示，从而为组织创造价值。 三、基于实物期权的内部审计价值评估 内部审计组织存续时间或者审计服务购买期间为实物期权的时间之窗，在该时间之窗内，根据内部审计项目的开展情况以及项目之间的关联情况，可以将内部审计的实务期权分为三个类型：一期看涨期权、单一看涨期权和复合期权。只开展一个项目的视为一期看涨期权；持续开展多个无关联项目的为单一看涨期权；开展多个关联项目的视为复合期权。在时间之窗内既开展多个无关联项目又开展多个关联项目的，价值评估时可以先分两种情况分别计算，最后加总即可。以下根据三种情况对内部审计进行基于实物期权的价值评估。 （一）一期看涨期权：开展单一项目情况下的价值评估 在某些情况下，尤其是购买审计服务后可能只开展某个审计项目，该类期权为一期看涨期权。购买审计服务为组织获取了可延迟管理弹性，即组织通过支付一定代价获得一项看涨期权，该期权赋予组织在恰当时点开展审计项目的权利。即将开展的审计项目为该项期权的标的资产，审计项目开展后可获取的直接及间接收益为期权到期日价值，购买审计服务所支付的成本为期权价格，开展该审计项目的成本为期权执行价格。 评估该审计项目是否为组织增值时，需要考虑项目开展的直接及间接利益与开展该次审计项目的成本之间的衡量，即到期日价值与期权执行价格之间的衡量，其参数设定见表1。一般而言，应选择到期日价值最大时候行权（开展审计项目），此时St-X值最大。在考虑对组织的增量价值时，需要考虑期权价格（审计服务购买的前期费用），St-X-P值为购买该审计服务且开展后对组织的价值贡献量。一般而言，买入看涨期权后，该项期权的净损失有限（最大净损失为购买费用支出），而该项行为给组织带来的收益将根据具体审计项目的变化而变化，不存在收益上限。理论而言，被审计项目的风险和不确定性程度越高，该项实务期权的时间价值也就越大。
（二）单一看涨期权：持续开展多个无关联项目情况下的价值评估 多个无关联项目开展可以视为购入一个期权组合，组合中的期权可以单独行权，其为组织获得了可转换、可变更、可放弃等多项管理弹性，即拥有多个离散决策变量。对于单一期权，评估整个期权价值链的正确方法是将价值链上的期权按照时间顺序计算，直至评估到链上每一个期权为止。
