商业汇票俗称票据，是一种建立在信用基础上、基于应付款的支付结算工具，在发展中逐渐衍生了融资功能，成为银行信贷投放和同业间资金融通的重要方式。作为银行短期信贷投放的主要业务品种之一，票据已成为中小实体企业融资的重要工具。 票据中介游离于银行、财务公司等正规票据融资的金融体系之外，主要通过成立贸易公司或者咨询公司的形式，赚取利率差价，参与商业汇票贴现和流通。 票据中介资金大多来源于商业银行，商业银行已成为银行之间票据转贴现的重要参与者，不仅抬高了中小企业融资成本，而且导致银行信贷投放脱离监管，影响国家宏观调控政策效果。 一、与中小银行形成利益同盟，扰乱票据市场运行秩序 票据中介往往先采用“买通”个别高管，私下与中小银行高管签署租赁协议的方式取得票据经营资质。随后，伪造中小银行公章、财务专用章等印鉴，在中小银行高管协助下，冒用中小银行的名义在各地银行开立多个“同业账户”，并在各地大量低价“收票”，构造一系列背书转让手续在其操控的银行进行虚假“贴现”，然后向股份制商业银行、城市商业银行等银行转贴现卖出票据，扣除中介费用后支付给持票贴现企业，获取暴利。票据中介的出现，使部分中小银行在利益的驱使下，不惜出借经营资质和银行“同业账户”，风险管控意识和合规经营理念大打折扣，严重扰乱了票据市场运行秩序，影响票据市场的健康有序发展。 二、为银行账外经营和规避监管提供便利，使银行信贷投放脱离监管 一些股份制银行通过“代理卖出回购”等同业代理转贴现方式，利用票据中介操控的中小银行买卖票据，将自营业务“包装”成代理业务，不纳入其账内和业务系统进行核算和管理，隐匿信贷资产规模，调节会计报表和消减资本占用。票据中介实际充当了银行绕开信贷规模和资本约束监管的新“通道”。上述游离在银行信贷规模外的“影子票据”，一方面影响了信贷资金统计数据的准确性，推动了货币供应量的增长，对宏观经济分析决策造成干扰；另一方面使信贷资金投放呈现明显的趋利性和随意性，削弱了定向调控的政策效果。 三、增加票据交易环节，加大企业贴现成本 虽然目前市场流动性比较充裕，但在经济下行时期，银行的风险管理和市场准入更加严苛，中小企业面临的首要问题是“融资难”。而票据中介利用其控制的中小银行票据资质，不审核商业汇票贸易背景即可办理贴现，使不符合银行贴现条件或急于融资的中小企业获得融资。但由于“代理行”、“出租票据经营资质银行”、票据中介等各个环节都要加价，推高了企业融资成本。
