中图分类号：F 832.9 文献标识码：A 文章编号：1000-5919(2012)03-140-11 与传统中国相比，近代中国社会经济生活中发生的最大变化，是机器大工业产业的诞生以及发展，这是农业文明向工业文明转化的重要标志。与此同时，与这种变化相伴出现的是对工业资本的大量需求和对资本市场①的呼唤。 但是，在回顾近代中国经济发展和工业化进程时，有一个现象十分值得关注：进入20世纪后直到1937年抗日战争全面爆发前为止，是近代中国经济发展最快速的时期，也是中国近代大机器工业企业增长和发展最快的时期。②据学者研究，1936年与1920年对比，中国交通运输业的总产值增长了132.5%，中国农业总产值增长了38.2%，工业总产值增长了79.1%，除农业外，增长情况都十分显著。在工业总产值中，属于近代化工业制造业的部分增长了220.6%，增速尤为明显。这段时期，国家资本企业虽然数量也有增长，但增长最快的是民间资本工业企业。③但是，在这段时期中，新式金融机构银行业虽然有了迅速发展，证券交易所也在北京、上海、天津等地兴起，但这些新式金融机构具有的一个共同特点，是与中国近代机器大工业的发展疏离，关系并不密切。④因此，在中国近代经济快速发展时期凸现出来的这种矛盾现象不能不使人产生这样的疑问：即中国近代新式大机器企业在发展中是从什么途径筹集设立的资金？在设立后缺乏运营周转资金时又是如何解决的？在这些过程中体现出什么特点？企业在筹资时又有些什么特别的做法？在考查分析这些问题时，笔者发现，为中国近代经济快速发展提供资金但却长期被忽视的一支重要力量，是民间金融资本。民间金融资本的表现形式多种多样，往往在提供资金的绝对量上并非最大，但却绝对是一支最为活跃的力量。 遗憾的是，由于种种原因，此前的学术界对这个问题似乎关注不多，对民间金融资本在中国近代经济发展中的地位和作用也重视不够，缺少分析。为此，本文拟在这方面进行一些梳理和研究，以为引玉之砖。 一、从钱庄看民间金融机构在中国近代资本市场上的地位和作用 传统中国民间金融机构主要有典当、银号、票号和钱庄等。钱庄是传统中国民间金融机构的主要代表，也是民间金融资本力量的骨干，因此钱庄被称为近代中国的三大金融势力之一。⑤这里以钱庄为例，考察近代经济发展特别是大工业企业快速发展时期钱庄在资本市场上的活动，借此观察民间金融机构在中国近代经济发展中的地位和作用。 长期以来，钱庄在社会经济活动中形成的经营传统大体具有以下特点： a.组织简单，合伙或独资，除大钱庄外一般无分号。 b.资本薄弱，大的一二万两，小的只有几千两，上海等大城市钱庄根据地位、资本和作用划分为“汇划庄”和“元、亨、利、贞”等类别。民国以后某些大钱庄的资本有所增加，有达到几十万两的，但并非普遍，仅存在经济发达的东部沿海城市和个别地区。 c.一年一结(当年分红，不留公积，不面向社会吸收个人存款，信用放款)。 d.在近代机器大工业兴起之前，主要业务除银钱兑换外，放贷对象主要是商业机构和个人。 因钱庄组织和经营上具有这些特点，因此钱庄在近代机器大工业兴起后对工业企业的融资作用往往容易被忽视。实际上，从中国近代第一家新式民用大机器企业——轮船招商局成立开始，钱庄就在新式企业融资方面发挥了不可或缺的作用。 1872年成立的轮船招商局，是中国近代设立的第一家资本主义大机器交通企业。由于招股困难，这家企业在主要依靠官方借款成立后，就不得不为筹措企业的营运资金而不断罗掘奔走。表1显示的是招商局在1880年前的财务负债情况。 表1的统计数字来自招商局第一至第七届账略。据招商局负责财务的会办徐润在这本册子的“序”中介绍说，“商局七年以来刊发总揭账略及开办续订各章程，递年散处，阅者难窥全豹”，因此“今特汇成一册，庶可一目了然”，“以供同人便览”。⑥也就是说，这册账略是为给各位股东查阅招商局的状况而编，因此从这些账略中，能够客观真实地反映出招商局成立后的各种制度和财务情况。
通过查阅招商局这七届的财务数据可知，从招商局成立开始，企业营运资金不足就是相当严重的问题，为此各年均借有巨额外债，且外借的债务数额越往后越大，一般都是资本数额的好几倍。在借款中，只有1875-1876和1876-1877两届单独列出了钱庄贷给招商局的借款数额，其余各届钱庄和私人借给招商局的债款数额是合并在一起计算的。但就在这两届数额单独列出的钱庄借款中，1875-1876年钱庄借给招商局的款额就达61万多两，与招商局该年的资本总数相差无几，远远超过官方借给招商局的款项35万余两。1876-1877年招商局因盘购美商旗昌轮船公司所借官款大幅增加，但招商局仍然获得钱庄贷款接近60万。
