EVA在国有企业绩效审计中的应用分析

      本文从EVA（经济增加值Economic Value Added英文简写）的基本概念入手，结合审计实务对EVA在绩效审计中的具体应用进行实证分析。

      一、EVA的基本概念

      EVA其公认的标准定义是指公司税后经营利润扣除债务和股权成本后的利润余额。EVA考虑了带来企业利润的所有资金成本，用公式表示即：EVA=销售额-经营成本-全部资金成本。或者说，EVA=税后利润-全部资金成本。国资委在《中央企业负责人经营业绩考核暂行办法》中将经济增加值定义为：经济增加值是指企业税后净营业利润减去资本成本后的余额。

      二、EVA作为企业绩效审计标准的优势

      EVA作为企业绩效审计标准的优势如下：（一）充分利用并发展了净利润指标。经济增加值是以净利润为基础的，其他项目是对净利润的调整。这不仅体现出经济增加值指标和净利润指标之间的内在一致性，而且克服了传统利润指标的局限性，它引导企业重视资本成本特别是权益资本成本。（二）将股东财富与企业决策联系在一起，注重企业的可持续发展。从理论和经验的角度看，作为一种度量公司业绩的指标，EVA最直接地联系着股东财富的创造。资金成本作为成本扣除，突出了企业的资本属性，有利于企业树立资本成本观念，抑制过度投资，降低资本占用，注重资本使用效率。（三）体现了一种新型的企业价值观。EVA业绩的改善是同企业价值的提高相联系的。为了增加公司的市场价值，企业要注重发挥资金的双重杠杆作用：一是财务杠杆作用，投资收益率必须高于债务资本成本；二是资本杠杆作用，企业收益率必须高于企业全部资金成本。（四）全面关注企业经营业绩，客观评价经营绩效。经济增加值作为绩效审计标准，要求审计不仅关注利润表数据，还要关注资产负债表的权益和负债数据。体现了资本成本观念，也体现了利润表观向资产负债表观的转变。这种转变使得审计结论更全面、更客观。在企业经济利润为正值的情况下，通过经济增加值的计算分析，有利于发现并揭示企业经营管理方面存在的问题。

      三、EVA在某国有企业绩效审计中的应用分析

      基于EVA作为审计评价标准的优势和国有企业应用EVA评价指标进行业绩考核的必然要求，本文选取了对某国有企业绩效审计中应用EVA的有关内容进行实证分析，以检验其在国有企业绩效审计中的科学性和有效性。

      某公司是国有独资公司，注册资本25000万元。公司经营范围：省政府授权范围内的国有资产经营、管理、转让、投资，企业托管，资产重组，实物租赁，摊位出租，农副产品批发兼零售，建材批发，经批准的其他业务。截止2010年6月末，公司账面资产总额123846.70万元、负债总额95882.47万元、所有者权益总额27964.23万元。

      （一）常规绩效审计结果分析

      1.近两年主要经济指标完成情况

      近两年当地政府对其主要经济指标完成情况的考核（见表1）：

      

      通过表1指标分析可知，该公司在积极做好企业资产经营主营业务的基础上，充分发挥政府融资平台的职能作用，不断加大银行融资力度，扩大融资规模，银行贷款余额和利润总额两项指标较好地完成了政府工作目标任务。

      2.2010年6月末相关财务指标分析

      在对该公司进行真实性、合规性审计的基础上，对其审计调整后的主要财务指标计算如下（见表2）：

      

      通过表2财务指标分析可见，该公司除负债率、或有负债率较高外，其偿债能力、资产管理效率和盈利能力均较好。审计认为该公司除债务风险较高和部分年度资产变现额指标未能完成目标任务外，总体经营状况良好。

      （二）EVA绩效审计结果分析

      审计人员对经审计认定的数据运用EVA指标模型对企业经营绩效情况评价过程如下：

      1.基础数据

      （1）债务口径为短期借款和长期借款合计，即银行贷款数。2007年末银行贷款余额13970万元；2008年末银行贷款余额为19810万元；2009年末银行贷款余额为33910万元；2010年6月末银行贷款余额为30120万元。

      （2）2007年末实收资本5000万元，2008年末9000万元，2009年末25000万元,2010年6月末25000万元。

      （3）2008年利润总额为3693.61万元；2009年利润总额为2058.21万元；2010年上半年利润总额为832.9万元。

      （4）为简化计算，资金成本按年利率6%，所得税按25%。

      2.模型计算（见表3）

      

      注：按照EVA计算规则，资金成本的计算是以相关资金的期初和期末数合计的平均值乘相应资金成本率。如2008年债务资金成本1013.4万元=（2007年末银行贷款余额13970万元+2008年末银行贷款余额19810万元）/2×6%；2008年权益资金成本420万元=（2007年末实收资本5000万元+2008年末实收资本9000万元）/2×6%。