近些年来，对审计师任期的政策管制引起了人们对审计师审计任期与审计质量之间关系的更多关注，学者们针对审计任期长意味着审计质量高还是审计质量低的问题进行了多角度探讨，但至今还未达成共识。然而，当审计任期这一信息传递到资本市场时，资本市场信息处理的专业人士——财务分析师如何解读这一信息，则是一个值得我们关注的问题。因为对这一问题的解答，不仅可以为我们提供现实世界认知审计任期信息内涵的证据，而且还可以为我们提供分析师能否提升资本市场有效性的证据。 我们将分析师对审计任期信息内涵认知的内容作为本文研究的问题，是考虑到无论分析师的认知是否可靠，分析师的认知都是非常重要的，这与学术界研究和规则制定者都强调市场对审计质量认知的重要性是一致的。由于审计独立性和审计质量在一定时期内是不可观察的，市场通常以表象特征来考察审计独立性。如果市场信息使用者认为审计独立性和审计质量是低的，即使实际情况并非如此，审计的作用也会受到损害。而分析师作为市场信息使用者的替代，通过他们对审计任期认知的研究，可以使我们清晰地了解到资本市场是如何认知审计任期所表达审计质量的内涵。 我们以2005-2006年度中国沪深A股市场上被出具标准无保留审计意见的869个上市公司为研究对象，通过建立多元回归模型考察了分析师对审计任期信息内涵的认知问题，研究发现：审计任期对公司盈余持续性的影响是正向的，这表明审计任期越长，公司实际盈余的持续性越高，公司上期盈余的质量越高；审计任期对分析师预测的盈余持续性的影响也是正向的，这表明审计任期越长，分析师认为公司上期盈余的持续性越高，其在做下期盈余预测时赋予上期盈余信息的权重会越高。结合这两方面的发现，我们可以推论：分析师能够正确地认知审计任期的信息内涵。然而，我们进一步地研究表明，虽然分析师能正确地认知审计任期的信息内涵，但是他们的认知存在着过度反应。
