一、资本运作的涵义 广义地讲，资本运作是指以资本增值最大化为根本目的，以价值管理为特征，通过企业全部资本和生产要素的优化配置和产业结构的动态调整，对企业的全部资本进行综合有效运营的一种经营方式。按照广义的解释，生产经营也包含在资本运作之中。狭义的资本运作，主要是指可以独立于生产经营而存在的以价值化、证券化了的资本或可以按价值化、证券化操作的物化资本为基础，通过流动、裂变、组合、优化配置等来提高运营效率和效益的经济行为和经营活动。 由狭义的资本运作可见，资本运作有丰富的内涵。它包含了资本融通、资本管理和资本经营三个层次的内容。可以把资本运作定义为：利用市场法则，通过对资本本身进行技巧性的运筹、谋划，以实现资本增值，效益增长的一种经营方式。它以价值化为基础，涉及企业兼并与收购、重组等，以及由此引起的通过资本市场进行的股票、债券发行，资金借贷，资产证券化等投资、融资活动，故属于公司金融范畴。简而言之，资本运作就是以钱赚钱，就是通过买卖企业和资产而赚钱的行为。 资本运作具有如下几个方面的特征： 1、价值性。资本运作虽然也要以实物资本为基础，但它更注重资本的价值性，只有运用价值手段才能综合反映资本成本和收益状况，进行价值比较，实现资本运作目标。 2、流动性。资本运作的一切模式和手段都是围绕着资本的运动、循环、周转，盘活沉淀或闲置的资本来进行的，资本通过不断流动实现合理配置和增值。 3、市场性。资本运作离不开资本市场，资本价值和运营效率只有通过市场才能得以实现，通过市场才能检验；产权交易以及资本产权主体和经营主体的选择，也必须通过市场才能完成。 4、增值性。资本运作不是资本规模的简单扩张，而是追求通过企业经济资源有效配置或重组实现新价值的增加，这是资本运作的目标所决定的。 5、风险性。资本运作是一项创新活动，是前人或别人没有认识或者没有加以利用的，因此，创新成功的不确定性很大，也就决定了其风险性高。同时，风险与收益是呈正相关的，一旦创新成功，又能获得很高甚至是意想不到的收益。 二、资本运作审计的目标 资本运作审计目标包括总体目标和具体目标两个层次。 企业资本运作审计的总体目标是审计主体从事该项审计活动最终要达到的目标。一般来说，对企业进行审计监督的总体目标是财务收支及其有关经济活动真实、合法、效益性，这里当然包括企业资本运作活动。所以说，企业资本运作审计的总体目标就是资本运作活动的真实、合法和效益性。所谓真实性，是指企业资本运作活动真正发生、确实存在，有关资料的记录符合实际情况，实事求是，不存在虚假；所谓合法性是指资本运作活动符合国家有关法律、法规和制度的规定，会计资料记录和编报符合会计准则要求；所谓效益性，是指企业资本运作活动能够节约开支并富有效率，实现了预期效果。 企业资本运作审计的具体目标则是总体目标的细化。企业资本运作作为一项经济活动，与一般的财务收支活动有所不同，因此应关注资本运作审计与一般财务收支审计的不同点，弄清企业资本运作审计的具体目标。企业资本运作审计的具体目标有如下几点： 1、检查企业资本运作活动是否合规、合法。一方面要审查企业资本运作行为是否符合我国的相应法规如《企业财务通则》、《关于企业资本运作的暂行办法》等；另一方面要通过分析鉴证企业资本运作行为能否为资本运作方带来规模经济效益、谋求更高的市场占有率，实现资源优化配置，以避免国有资产的流失或企业盲目通过资本运作扩大规模而忽视效益的情况发生。 2、确认目标企业提供的资产负债表、财产清单是否真实、可靠。应运用各种方法鉴证资产负债表的真实性，特别注意联系企业资本运作动机，看是否存在粉饰报表的行为。 3、验证目标企业资产评估结果是否真实、可靠。应关注计价标准的选择是否恰当；资产评估方法选择是否科学；资产评估结果是否真实、可靠；资产评估程序是否合规。 4、确认资本运作后的资产负债表数字是否真实、准确。因为企业资本运作目的就是为了提高企业的整体能力如生产能力、销售能力、管理能力，如果没有达到这些目的，则是失败的资本运作，所以应关注企业资本运作行为是否与协议一致，而不是做表面文章；企业资本运作后的资产负债表是否真实，从而才能正确评价资本运作效果。 三、资本运作审计的方法 资本运作活动的复杂多样性决定了审计方法的复杂多样性。除传统审计常用的审阅、函询、观察、盘存、计算、分析性复核等方法外，尚需用到效益考评和鉴定评估的方法。如资本运作决策时要用到投资回收率法、投资回收期法、净现值法、现值指数法、内部报酬法；对资本运作双方的能力进行评价时，要用到盈利能力、营运能力、偿债能力、社会贡献能力等指标的分析方法；资产评估时要用到清算价格法、现行市价法、收益现值法、重置成本法等。 另外，特别要提及的是风险基础审计方法。风险基础审计作为现代审计方法，在发达国家的审计实践中得到日益普遍的应用，方法本身也随之不断地完善。风险基础审计是指审计人员以风险的分析、评价和控制为基础，综合运用各种审计技术、收集审计证据，形成审计意见的一种审计方法。风险基础审计体现的审计思路，是以审计风险为质量控制依据。首先研究理解企业经营及所从事经济活动、企业的内部控制及其运行，然后，通过对有关数据、信息的分析和检查，由概括到具体，由表及里地认识财务报表披露的信息与企业实际状况关系，确定会计准则的遵循状况。审计全过程所收集到的证据、信息是构成审计意见的合理保证。
