中国民营企业对外贸易与中国经济增长的协整分析

      据中国海关统计，2005年1-12月中国实现进出口总值1.4221万亿美元，同比增长23.2%。在中国对外贸易继续高涨的同时，国家统计局局长李德水宣布：2005中国初步核算的国内生产总值18.2321万亿元，按可比价格计算，比上年增长9.9%。由此我们可以计算出中国的对外贸易依存度已经高达63.9%，对外贸易对开放条件下的中国经济增长做出了重要贡献。在中国对外贸易规模不断发展壮大的背后，民营企业发挥着日益重要的作用。与国有企业和三资企业相比较，从1999年到2004年，民营企业的出口呈现超高速增长、对外贸出口的贡献率不断攀升的态势。从不同性质的出口企业出口增长速度来看，国有企业出口增长速度分别为1.8%、18.2%、-2.7%、8.5%、12.4%和11.4%，三资企业（中外合作、中外合资、外商独资）出口增长速度分别为9.49%、34.75%、11.53%、27.6%、41.4%和40.9%，而同期私营企业出口增长速度分别为337.1%、275.5%、122.7%、159.5%、152.2%和99.3%，集体企业出口增长速度分别为25.8%、 55.3%、34.5%、32.6%、33.3%和26.5%；从不同性质的出口企业出口额在出口总额中的比重来看，国有企业出口份额分别为50.5%、46.72%、 42.5%、37.7%、31.5%和25.9%，三资企业出口总份额分别为45.45%、47.92%、 50.0%、 52.2%、54.8%和57.1%，而同期民营企业出口份额分别为3.99%、5.34%、7.39%、10%、13.7%和17%①。私营企业的出口额已经由1999年的 6.35亿美元增长到2004年的692.5亿美元，增长了108倍；集体企业出口额已经由1999年的 67.9亿美元增长到2004年的317.9亿美元，增长了3.68倍；而同期国有企业的出口额由985亿美元增长到2004年的1535.9亿美元，仅增长了56%②。民营企业对外贸易的高速成长引起包括政府决策部门、商界和学术界的广泛关注。本文将采用计量经济模型对中国民营企业对外贸易与中国经济的相关性进行实证分析。

      一、分析方法与原理

      由于传统的时间序列分析方法隐含的前提是各变量时序必须满足平稳性要求，然而，现实的经济时序多为非平稳的。因此，模型中将引入协整分析步骤，考察变量之间是否存在协整关系，在此基础上进行回归分析，进而避免伪回归现象。协整的思想由Granger(1981)提出，协整分析是用于非平稳变量组成的关系式中长期均衡参数估计的技术。在实际分析研究时，一般是首先对时间变量序列及其一阶差分序列和二阶差分序列的平稳性进行检验，这是进行协整分析和 Granger因果关系检验的基础；其次是检验变量间的协整关系，变量间存在协整关系是变量间存在因果关系的前提；然后对具有协整关系的时间变量序列的因果关系进一步检验分析；最后对相关变量进行回归分析。这里，使用的计量分析软件为Eview3.1。

      二、实证分析

      1.数据的初步分析

      由于民营企业的概念在不同时期有着不同的内涵，且数据搜集过程中存在着一定的障碍，本分析中只选取1994年-2004年的数据作为样本空间。其中，民营企业界定为集体企业和私营企业，民营企业对外贸易状况用民营企业出口额 (X)、民营企业进口额(M)、民营企业进出口总额(XM)和民营企业净出口额(NX)来衡量，中国经济增长用国内生产总值(GDP)来衡量（表1）。

      

      为了消除数据中存在的异方差，分别对每个变量取对数，即：LGDP=log(GDP)，LX=log (X)，LM=log(M)，LXM=log(XM)，LNX=log (NX)。其相应的一阶差分变量和二阶差分变量分别用iLGDP、iLX、iLM、iLXM、iLNX和iiLGDP、 iiLX、iiLM、iiLXM、iiLNX表示。在Eview中，生成各变量对数化后的折线图，如图1。

      

      图1 各变量对数化后的折线图

      注：相应的一阶差分变量和二阶差分变量折线图略。

      由图可见，各变量对数化后的折线图带有明显的趋势性，因此可能是非平稳序列，需要对序列进行平稳性检验。

      2.平稳性检验

      在此，采用扩充迪基—富勒检验 (Augmented Dickey-Fuller Test)方法，对LGDP、LX、 LM、LXM、LNX及其一阶差分变量iLGDP、 iLX、iLM、iLXM、iLNX和二阶差分变量 iiLGDP、iiLX、iiLM、iiLXM、iiLNX进行平稳性检验，结果见表2。

      分析结果表明：时间序列变量LGDP、LX、 LM、LXM和LNX都属于非平稳的时间序列，其一阶差分变量iLGDP、iLX、iLM、iLXM和iLNX仍然属于非平稳时间序列，但其二阶差分变量 iiLGDP、iiLX、iiLM、iiLXM和iiLNX却都成为了平稳的时间序列，因此，LGDP、LX、LM、 LXM和LNX都是二阶单整序列。

      3.协整检验

      协整检验是对非平稳时序变量之间是否存在长期均衡关系进行考察，协整检验的前提是各待检验变量必须是同阶单整，而上面的平稳性检验中已经揭示出模型中各变量均为二阶单整。因此，可以继续进行协整分析。常用的协整检验方法包括Engle和Granger于1987年提出的EG两步检验法以及Johansen协整检验法，前者适用于双变量协整检验，后者适用于多变量(＞2)协整检验。本分析中采用的是EG两步法，分别对LGDP和LX、LGDP和LM、LGDP和LXM、LGDP和LNX进行回归分析，并对其残差序列进行平稳性检验（括号内的数为t检验值）。