编者的话： 对乡镇企业实行股份制改造是目前各地正在推行的一项重要工作，但在实际操作过程中遇到了一些困难。 山西省乡镇企业局阎逸民通过对山西省乡镇企业股份制改造的调查研究，分析了企业投资来源复杂性带来的产权不易界定的问题。这些问题既需要实行工作者根据现有政策解决，又需要理论工作者提供新思路，更需要政策研究、制订者提出可操作的具体政策。 乡镇企业产权关系问题已到了非解决不可的时候了，这已成为人们的共识。目前，山西乡镇企业存在的各种问题，几乎都与之有着直接或间接的关系，应当引起足够重视。 由于乡镇企业产生于传统计划经济体制的大环境下，加上企业管理人员对现代企业制度知之甚少，在相当一部分企业中，产权界限不清，管理制度不健全，行政干预过多等问题都不同程度存在着，特别是在乡村两级集体企业中。在产权问题上，主要表现为企业产权边界不清。造成这种状况的原因是多方面的。从山西的情况作粗略分析，主要有以下几点： 投资渠道的多元化。山西乡镇企业起步较晚。创办初期，由于国家很少投资或没有投资，乡村集体经济力量又比较薄弱，“多渠道筹集资金”就成了乡镇企业的一条基本出路，并且辅之以一系列吸引资金的优惠条件。在这种大的背景下，乡镇企业的资产形成除银行贷款和集体的内部积累外，国家的、部门的、社会法人的以及个人的资金、内资和外资等，几乎无所不包，无所不有，使企业产权关系从一开始就复杂起来。 组织结构的多形式。由乡镇企业经营机制的灵活性和吸引资金的紧迫性所决定，企业在资产组织形式上，采取了与之相适应的灵活多样政策。“只要有利于企业发展，采取什么形式都行”。从山西目前的实际来看，合资联营的、股份制和股份合作制的、合伙的以及在集体企业中引进个人资金等，各种形式可以说应有尽有。更为复杂的是，有的在一个企业中几种形式并存。比如文水县油脂化工厂是在原公社卫生院旧址上建成的乡办企业，后吸收农民入股19.6万元进行改造，按股份合作制管理。类似这种情况，不仅增加了产权组成的复杂性，也增加了产权界定的难度。 资产构成的多样性。乡镇企业的资产形成，除以资金投入为主要形式外，乡村集体经济组织以其对当地资源、设备等生产资料具有的占有或使用优势，一般都有一定数量的实物投入。按照一般经济学的规定，实物形态的资产可以作为资本金注入企业，但注入企业之后，就成为价值形态的资产了。这里的问题就在于，一是集体经济的实物在注入企业时，既没有认真评估作价，又没有明确是属于投入，还是租赁或借用性质的，产权关系十分模糊。二是随着企业不断发展，资产逐年增值，对企业新增固定资产和折旧基金等，因原产权关系不清，又无明确的财产制度规定，在企业内部形成新的产权问题。 高比例的负债率。银行贷款是乡镇企业资金来源的主渠道，也体现了国家对乡镇企业的政策扶持。从山西来看，有为数不少的乡镇企业是靠银行贷款建起的。在这类企业的原始资产中，无论是乡村集体组织或企业本身都很少有自己的资金形成的资产，因而形成很高的负债率。据对长治市调查，贷款比重占到企业总投资70%以上的乡村集体企业占企业总数的60%左右，可见其负债比例之高。按照资金来源关系，银行贷款或单位借款等都属于借贷行为，有借有还，没有投资关系可言。这样，大量靠银行贷款形成的企业资产和进行扩大再生产而新增的资产，产权关系就成为悬而难决的问题了。 较为明显的阶段性。乡镇企业由小到大，滚动发展，一般都经历了一个原始资金不断扩张和增值的过程。与基本上由国家和集体组织投资的国营和二轻企业不同，乡镇企业在发展的不同阶段，资金来源渠道不同，投资主体也不同，因而形成不同阶段的不同资产构成，呈现出明显的阶段性特征。这种情况带来的问题是，由于时间运作上的差异，不仅不能把本属于企业资本金的投入等量齐观，而且对企业资产的增值部分难以搞清，特别是第二类情况造成不少企业新的产权边界不清，使产权关系问题日益积累，逐年增多。 乡镇企业上述资金来源的特殊性和企业产权制度建设的滞后性，不可避免地造成企业产权关系不清，管理主体模糊，并由此引发了如企业投资者的责权利不明确、企业的自主权不落实等一系列问题。 山西定襄铁合金厂始建于1986年，当时注册为乡办企业，原始投入87万元，其中农行贷款50万元，乡镇企业主管部门扶持资金30万元，几个创办人集资7万元，建成年产1800吨硅铁的一号炉。1987 年扩建二号炉，投资130万元，其中山西机器厂投入50万元实行联营， 职工集资10余万元，省、地主管部门扶持资金56万元。1988年企业又进行扩建，新上石灰氮和双氢胺，总投资400万元，其中由省租赁公司借贷125万元，工人集资20余万元，其余为农行贷款。现企业共形成固定资产960 多万元。这个名义上的乡办企业，从始至终没有乡里的一点投入；创办企业的管理人员和职工先后集资投入近40余万元，没有个说法；联营的山西机器厂因无人参与管理，效益不佳，已抽回投资15万元，其余很少过问。这个企业的财产所有权究竟归谁，由谁来行使所有权管理等，这些问题谁也说不清。 从山西来看，类似这样的情况在乡镇企业中具有一定的普遍性，只是在形式和程度上不同而已。
