[中图分类号]D0 [文献标识码]A [文章编号]1000-3541(2006)01-0126-05 证监会近期完成对广东科龙电器股份有限公司涉嫌违反证券法律法规问题的调查，其公司总裁顾雏军因涉嫌经济犯罪已被公安部门立案侦查并采取刑事强制措施。一年前的“郎顾之争”，在人们还记忆犹新之时，以这种方式画上了句号。顾雏军是在2001年，以民营企业家的身份对科龙电器实施重组，在短短的4年中，从辉煌到消亡，发生了戏剧性的变化。在今天，民营企业家已成为中国一个特殊的社会群体，围绕中国经济发展方向问题上，人们对其寄予厚望，而在资本市场屡屡引爆的案件中却让人大失所望。顾雏军倒下了，引发了新一轮对民营企业的信任危机，也留给人们更多的思考。在资本市场中，中国的民营企业家应选择何种价值取向，如何健康地成长，则令整个社会所关注。中国的民营企业家是否是扶不起的阿斗？对此众说纷纭，笔者从价值取向的角度进行深入分析，以便准确判断资本市场中民营企业家的作用。 一、中国的民营企业家为何频频触礁法律？ 为什么要以民营企业家作为分析对象，这是因为我国经济体制改革的发展轨迹将要以民营企业作为扶持对象，产权制度改革的方向是要加速产权制度的私有化，而私有化的产权代表是经济领域中的民营企业家，他们的素质和能力代表着中国经济发展的未来希望，所以，关注这个群体的成长和发展是经济领域中的重要课题。 自改革开放以来，我国政府十分重视民营企业的发展，给予了很多政策方面的扶持和倾斜，使中国的民营企业从规模到数量都得到迅速发展，很多民营企业进行股份制改造后成为上市公司。在中国资本市场这个大舞台上，大多数民营企业家能够合法经营，认真履行公共公司的社会责任。但也有部分民营企业家仰仗市场对其信任，在短短的几年中曾将中国的资本市场搞得人仰马翻。其典型人物主要有： 张海，借助于浙江国际投资公司的招牌，于2002年初，以3.38亿元的价格收购健力宝75%的股权。从2002年入主健力宝公司，到2004年8月被公司董事会罢免董事长职务。在短短的两年时间内，张海等人疯狂地以作假账、虚假投资、虚增库存、虚增销售等方式挪用、抽走、转移、侵吞健力宝资金达7亿多元，导致健力宝公司资金链断裂，经营举步维艰。 顾雏军，2001年以虚假出资设立顺德格林柯尔空壳公司，作为收购国内上市公司的平台，并于同年10月以违规手段收购科龙电器；2002年和2003年，通过虚增收入、虚减成本、冲转坏账等方式，将公司做出盈利；2004年在公司亏损6000万元的基础上，顾雏军的个人年薪却高达600万元，占亏损额的1/10，急于套现可见一斑。科龙电器在2005年第一季度账面还显示有24亿元现金的情况下，到第二季度竟发生账面无款支付职工工资和各种债务，从而导致公司停产。在此期间，顾雏军连续收购了美菱电器成为其控股第一大股东；出资4亿元资金入主亚星客车。由此可见，顾雏军，是盗用科龙电器的生产经营资金来进行资本运作，来扰乱证券市场的经济秩序，拖垮了科龙电器。 德隆唐氏兄弟，更是借助于资本市场投资和融资的漏洞，以“四两拨千斤”的资本运作技巧，形成爆炸式的财富积累速度。自1996年入主新疆屯河以来，通过各种财务工具获得融资资金达300多亿元。唐氏兄弟，利用上市公司的资金，在资本市场上又不断地投资、融资、抵押、贷款、再投资。到出事前，该公司已拥有近200个子公司和孙公司。其入主上市公司，一是为了坐庄炒股从中牟取暴利；二是通过上市公司进行配股、增发股票等形式实现再融资。在其盲目扩张中，充斥了违规交易的黑洞。当资金链发生断裂时，就相当于推倒了多米诺骨牌。其结果，掏空了重庆实业，拖累了数十家上市公司，拖欠数十家银行巨额贷款。唐氏四兄弟的违规操作，严重干扰了金融市场秩序，导致中国资本市场的急剧震荡、使中小投资者损失惨重，使上市公司丧失了公信力。 熊猫移动总经理马志平，在其掌控熊猫移动两年多的时间里，他给熊猫移动留下了十几亿元的应收账款和4亿多元对其私人公司违规贷款的担保。 这些民营企业家之所以会胆大妄为视法律如儿戏，将上市公司玩弄于股掌之中，无外乎有以下几种原因： （一）制度原因 我国资本市场的法律法规虽然逐步健全，并基本形成一套科学的规范体系，但制度之间不衔接，存在漏洞太多，为人为操纵创造了空间。另外，各项法规制度执行中的监管力度不够，使法律法规的权威性大打折扣，出现人治大于法制，各种法律制度形同虚设的现象。如《公司法》明确规定，不同性质的公司应按规定的设立标准和出资形式办理注册登记，可是实际中虚假出资的公司比比皆是，《公司法》执行中的弱化，使人们对法律缺乏敬畏。又如，上市公司资产减值准备的计提，由于减值金额的确定充满主观性判断、减值转回没有统一标准，使减值会计成为目前上市公司操纵利润的最有效的工具。又如补丁报告，实际上是游走于真实与虚假之间的游戏，可是监管部门对其毫无办法。正是这些制度上的缺陷，使违规成本远远低于违规收益，促使部分民营企业家铤而走险，知法犯法。 （二）政府有些监管部门不作为 资本市场是一个持续监管的领域，对上市公司所上报的会计信息，政府监管部门必须对其做一些基本的分析和比较，要从形式上确认其真实性和可靠性。特别是会计数据，如果将上下年度的指标进行简单的比较，就能发现很多问题。可是，从我国资本市场揭露出的大案要案，看到的是监管部门对会计信息没有做任何比较和分析，对严重违背基本常识的财务会计报告也没有给予制止和纠正，由于政府监管的不连续，对存在的问题往往采取大事化小小事化了的办事原则，导致机会主义的产生和蔓延。
