本文将首先利用县域中小企业信贷获取方面的相关调查资料，从资金紧张状况、是否愿意获取更多贷款、是否愿意承担更苛刻条件、获得贷款期限与企业生产周期是否匹配、企业融资渠道选择、申请贷款的难易程度、企业缺乏贷款的原因等角度，来分析中小企业信贷约束状况。然后，以农村信用社为例，分析贷款金融机构信贷供给行为及其可能对中小企业信贷约束造成的影响。 一、县域中小企业融资困境与信贷约束：基于抽样调查的描述性分析 所谓信贷约束，实质就是企业信贷获取能力不足，难以获取所希望得到的贷款数额。信贷供求缺口大小是信贷约束程度最直接的反映。实际上，信贷约束可以通过中小企业融资渠道选择、投资行为分析来反映，也可以通过企业信贷获取方面的定性信息直接衡量（注：参见马九杰等(2004)、Angelini et al (1998)、Hubbard et al (1995)、Galindo et al (2002)等）。利用2002年底对县域中小企业融资问题抽样调查数据（注：调查省份是陕西、山西、山东3省，每个省5个县，每个县调查的企业分布在县城和两个乡镇，包括县属企业、乡村企业，其中乡村企业占2/3。调查的县、乡镇是根据工业增加值排序系统抽样确定，并根据地理位置进行了适当调整。选择企业调查对象时，对职工规模、资产规模等进行了限定，依据2003年公布的《中小企业标准暂行规定》，调查的样本企业，全部属于中小企业范畴。最后获得有效问卷共143份），首先对中小企业信贷约束存在与否、约束程度进行探讨。 （一）中小企业资金紧缺状况 调查问卷中，请企业对近3年在生产经营中的资金是否短缺做出评价，即要求企业根据资金紧缺状况，分5个等级进行评价。对抽样调查数据的统计分析结果（表1）。 表1 县域中小企业资金短缺情况 资金短缺情况 非常不紧张 比较不紧张 一般紧张 比较紧张 非常紧张 合计 频数（个） 6 12 15 44 66 143 百分比(%) 4.2 8.4 10.5 30.846.2100 从表1可以看出，县域及农村中小企业的确面临着较严重的资金困难，中小企业的信贷获取能力受到很大的限制。143家企业中，资金比较紧张和非常紧张的共有110家，占样本总数的77%，其中非常紧张的占46.2%。另有10.5%的企业，认为资金处于一般紧张状态，资金问题不是限制企业发展的主要因素。仅有4.2%、8.4%的企业认为资金非常不紧张（即资金很宽裕）、比较不紧张。 实际上，资金短缺还表现在贷款期限往往不能与企业生产周期相匹配。据抽样调查结果，有33家企业反映贷款期限太短，生产周期不匹配，占97家有效样本的34%，占143家总样本企业的23.1%。 由此可见，大多数县域及农村中小企业，资金都非常短缺，面临信贷约束。而信贷约束又将制约企业发展和盈利能力，可能影响企业的贷款偿还能力，进一步影响其信贷获取性。 （二）利率反应与中小企业信贷约束 信贷需求能否满足是判断中小企业是否面临信贷约束的基本准则，而利率是影响企业信贷需求的重要因素。如果企业本身不需要贷款，或企业觉得信贷融资的利息费用过高（注：需要指出，除了名义利率以外，信贷需求量还受贷款相关交易费用（如信息搜集、申请成本、找关系的花费、签约成本等）影响。交易费用高，将减少借款需求，甚至使得一些借款企业由于无法承受而退出借款人行列。所以，交易费用本身可以衡量信贷约束程度，交易成本越高，手续越麻烦，表明借款人面临的信贷约束程度越强（见Adams,1993;Bell,1993等）），而不愿贷款，则可以认为企业不存在信贷约束。那么，是否由于银行、信用社贷款利率过高，而导致县域中小企业信贷融资费用过高，进而限制了企业的信贷需求呢？为了了解金融机构贷款利率对企业信贷需求的影响，一是请求企业对现行的贷款利率做出评价，二是询问企业是否愿意承担更高的利率而获得更多的银行、信用社贷款。 1.企业对现行贷款利率的评价。调查问卷中要求企业从“(1)很高，不能承受。(2)勉强可以承担。(3)刚好合适。(4)比较低。”四个选项中选择一项，分别对银行和信用社的贷款利率高低做出评价。结果如表2所示。可以看出，大多数企业认为目前银行、信用社的贷款利率是可以接受的。 表2 县域中小企业对银行信用社现行贷款利率的态度 项目 很高，不能承受 勉强可以承担 刚好合适 比较低 总计 银行 频数（个）11 33 35 38 117 有效百分比(%) 9.4 28.2 29.9 32.5 100 信用社 频数（个） 14 39 23 29 105 有效百分比(%) 13.3 37.1 21.9 27.6 100 关于银行贷款利率的高低，对此问题做出回答的企业有117家。其中，认为利率太高不能承受的只有11家企业，占有效样本的9.4%；认为利率水平勉强可以接受的企业有33家，所占比例为28.2%；有35家企业认为利率水平刚好合适，占29.9%；另有38家企业认为利率水平比较低，占32.5%。
