受托投资管理是指证券公司作为受托人，依据有关法规和委托人的投资意愿，为委托人管理资产，提供理财服务的一种行为。它是证券公司在传统业务基础上发展起来的一种新型代理业务。 违规行为分析 我们先来看一个违规的案例： 某会计师事务所接受委托，对某证券公司２００１年度受托投资管理业务经营情况进行审计。该公司的此项业务由公司资产管理部统一管理和下达交易指令，由下属证券营业部代理操作。基本情况如下表： 审计人员通过审阅合同、账簿和原始凭证等资料发现，至２００１年１２月３１日，Ａ客户委托投资早已到期，但该公司账上仍然有Ａ客户账户。 由于证券买卖都是在营业部进行的，审计人员到营业部深入检查，并取得了大额资金进出单据、客户账户资金流水单等财务和交易资料。２００１年发生的有关事项如下： 甲营业部：①交易资料显示Ａ账户情况：１１月４日，资产总值１６１０万元，亏损３９０万元；１１月１０日取款１４０万元；１２月１５日取款１６００万元；１２月３１日，证券市值１７万元，资金余额２０万元。②财务资料显示：１１月９日，该营业部收到乙营业部汇款２０００万元；１１月１０日，该营业部支付给Ａ客户资金２１４０万元；１２月１５日，该营业部给乙营业部汇款１６００万元。 乙营业部：①交易资料显示Ｂ账户情况：１１月８日取款２０００万元；１１月３１日存款２０００万元；１２月１日取款２０００万元；１２月１６日存款１６００万元；１２月３１日，存款４００万元，证券市值３７４３万元，存款后资金余额２１２０万元。②财务资料显示：１１月８日该营业部给甲营业部汇款２０００万元；１２月１６日；该营业部收到甲营业部汇款１６００万元。 审计人员进一步检查发现：①客户账户交易资料显示的事项、两家营业部之间的资金往来、甲营业部支付给Ａ客户资金都没有资产管理部的操作指令。②Ｂ账户的资金存取，除１１月８日取２０００万元和１２月１６日存１６００万元以外，其余存取款都是虚假的，在乙营业部财务账中没有反映。③１２月３１日，Ｂ账户实际资金余额为１７２０万元。 最后进一步证实了事实真相：①Ａ客户委托资产到期后，因投资大额亏损，无法变现，资产管理部电话通知营业部，从Ｂ账户取款２０００万元，划到甲营业部支付给Ａ客户本金，并从Ａ账户取款１４０万元作为承诺收益支付给Ａ客户。②后来卖出Ａ账户中的证券，归还１６００万元，还有４００万元尚未归还。③截至１２月３１日，Ａ账户资产总值３７万元，损失３６３万元。④所有这些都没有在公司总部的账上反映。 根据《证券法》、证监会《关于规范证券公司受托投资管理业务的通知》等法规的规定，并结合上例，分析证券公司经营受托投资管理业务中常见的违规行为。 （一）承诺保底收益。例中最明显的违规就是承诺保底收益，该公司不仅在合同中承诺收益，而且在投资亏损的情况下支付给Ａ客户本金和保底收益。有的证券公司虽然在合同中没有承诺收益，但在到期清算时，仍支付给委托人本金和保底收益，实际给予了保底。 （二）挪用受托投资管理资产。例中该公司为了兑现违规承诺，在Ａ账户中的证券无法变现，没有资金来源的情况下，挪用Ｂ客户的委托资金支付给Ａ客户。 （三）变相融资，账外自营。例中该公司在挪用资金支付给Ａ客户本金和保底收益后，使该部分受托资产所有权转移到自己手中，之后实际成了公司变相融资自营，而账上反映的仍是未清算的受托资产和受托资金，形成账外自营。 （四）弄虚作假，掩盖违规行为和投资损失。一是在挪用Ｂ客户资金后，月底在Ｂ账户上虚存资金，月初再虚取。这样，Ｂ账户月底对账单显示的是资金没有被挪用的假象，相应地财务账及报表就不会反映资金被挪用的情况，而且在同Ｂ客户对账时欺骗了客户。二是财务账中没有反映已实现未结算的损益，例中与Ａ客户结算（结清本金和损益）形成的损失，以及Ｂ账户中已实现未结算的亏损，都没有进行结转，隐藏在"受托资产"科目中。 （五）内控制度不健全。证券公司从事受托投资管理业务必须有健全的内部风险控制制度。该公司在划拨上述大额资金时，竟无任何文字凭证，电话口头通知也没有录音。而且检查发现，该公司对受托投资的划拨、清算程序还没有形成制度。 除了本例表现出的违规行为外，证券公司经营受托投资管理业务中常见的违规行为还有：接受信贷资金为受托资产；未经批准，将委托人资产混合管理；内幕交易，操纵市场；将受托投资置于账外等等。 主要审计策略 （一）明确审计范围检查范围应为审计期间的全部受托投资管理业务，包括本期已终止的业务。 （二）审查内部管理情况和内控制度，确定检查重点 审查内控制度是否健全，检查受托投资管理业务客户开发、合同签订、业务运作、合同终止清算是否严格按照制度要求进行；检查资金的存取和证券买卖是否及时获取交易单据并及时入账，是否定期核对账实。将制度执行不严，管理不规范，内控不健全或薄弱的地方，作为检查的重点。 （三）从财务账入手，寻找问题线索 １．获取或编制受托资产、受托资金明细表，复核数据是否正确并与有关的明细账、总账和报表核对相符，主要看是否按不同委托人建立明细账，并与受托投资管理合同逐份核对，看有无账外受托资产。
