中国民营企业第三次创业的背景 改革开放至今，我国的民营企业已经历了两次创业，取得了令人瞩目的成绩。民营企业的 第一次创业是20世纪80年代的资本原始积累，许多民营企业家凭借个人的胆识、聪明才智和 努力奋斗，白手起家。第二次创业发生在20世纪90年代。面对变化了的市场环境，大量步入 成长期的民营企业开始谋求自身的改造，以提升企业素质，适应新形势的要求。与第一次创 业相比，民营企业家们的创业勇气与干劲没有丝毫减少，而他们的观点和认识却有了质的提 高：如从重视营销转向重视品牌、信誉和管理，从个人主义转向组织运作等。 要应对这些挑战，民营企业的“第三次创业”势在必行。“第三次创业”的基本任务就是 要完成产权变革、实现民营企业公司治理的规范和完善，以便更有效地吸引智力资本和金融 资本，实现企业的良性循环。 核心问题之一：产权变革 1.我国民营企业的产权特征。关于民营企业的形式，著名经济学家厉以宁这样概括：民营 企业可以有多种形式。家族经营制是一种比较普遍的形式，不仅个人独资企业如此，而且合 伙企业也如此，甚至采取有限责任公司形式后同样如此。我国民营企业的发展历史还比较短 ，多数民营企业仍处于创业者本人实施控制管理的阶段，未经历控制权在家庭成员间的传承 ， 因而并非严格意义上的家族型企业。但是就其产权来说，我国大多数民营企业已具备了家 族型企业的典型特征： 第一，企业的产权是单一的。企业为创业者个人或家族所有。在这种单一产权下，创业者 直接担任企业的最高管理者，其家族成员成为企业的高级管理人员，企业的所有权与经营权 高度统一。 第二，企业的产权是封闭的。家庭持有企业股权，而很少接受外界的参股，实现股权多元 化 。有些民营企业即使进行了股份制改造，企业的大股东仍是创业者及其直系亲属。 2.单一、封闭的产权已成为中国民营企业进一步发展的主要障碍。民营企业这种单一、封 闭的产权特征，在其发展初期曾具有较高的效率。它有助于节约治理成本、减少企业内耗、 加速资本原始积累。但当民营企业发展到一定规模以后，特别是在二次创业的过程中，这种 产权特征日益显露出种种弊端，已成为民营企业实现高层次扩张的主要障碍。 ①产权的单一性和封闭性不利于民营企业吸引和留住高素质的智力资本。许多民营企业在 二 次创业的过程中，仅注重管理方面的创新，而忽视了产权变革。这些企业往往制订了许多激 励措施以吸引高层次人才，然而产权的单一性和封闭性，使其无法从根本上形成有效的制度 体系，从而管理上的创新措施难以收到预期效果。 一是难以形成有效的分配制度。有些民营企业在招聘时往往打出“高额年薪”的诱人条件 ，但民营企业产权的单一性和封闭性使得高素质人才与企业之间只是一种单纯的雇佣关系。 他 们只根据雇佣合同获得当期收入，而无法享有企业的长期收益。雇佣合同的订立也是很不规 范的，有时甚至只是口头合同。目前有些民营企业采取了向核心技术人员与管理人员赠送企 业部分产权的做法，但由于涉及的产权数量一般不多，仍难以改变企业产权的单一性。 二是难以形成有效的升迁制度。产权的单一性和封闭性使得大多数民营企业家拥有对企业 直 接的和绝对的控制权，企业核心决策层的成员也清一色为其家族成员，企业仍处于一种管理 服从家族血缘关系要求的状态。家族以外的高素质管理人员和技术人员很少有机会走进企业 的最高领导决策层，从而难以充分实现其自身价值。 三是难以形成有效的决策制度。“二次创业”中，许多民营企业进行了内部组织结构的调 整，设置了各类职能部门，并规定了相应的部门职责和岗位职责。在招聘各部门主管时，许 诺给予其充分的管理权和决策权；但由于产权的单一性和封闭性，实质上往往仍是老总一人 专权、事无巨细地管理企业。老总专制决策、朝令夕改的情况时有发生，各职能部门管理人 员的权限常被随意侵犯乃至剥夺。 综上所述，尽管民企老总常以高年薪、充分的经营管理权、赠送企业部分产权等诱人措施 来 吸引高素质人才，但由于缺少了产权变革及相应的完善制度体系作为保证，民营企业的封闭 性始终无法真正打破，企业即使能够招聘到高素质的人才，也很难留住人才。 ②产权的单一性和封闭性不利于民营企业吸引金融资本。首先，产权的封闭性使得许多民 营企业意识不到外部融资的重要性，仍主要依靠自身的积累和家族成员的再投入来发展，这 就限制了企业的扩张。其次，一些民营企业虽然具备了资本经营的意识，却由于受到自身信 誉、实力等的影响而难以获得银行的贷款。通过发行股票进行直接融资也非常困难，原因是 产权的单一性和由此决定的企业所有权与经营权高度统一，使得投资者对企业领导者的能力 和 企业未来的业绩都缺乏信心，从而丧失了投资的热情。 民营企业发展到一定程度后要想实现更高层次的规模经济，就必须进行资本经营，这就意 味着民营企业必须进行产权变革。 核心问题之二：公司治理的完善 1.民营企业的治理结构和治理的市场机制分析 传统民营企业主要是一种单边治理结构。其特征是民营企业的老总是企业非人力资本的所 有者，同时也是企业的经营管理者，拥有经营管理权、剩余索取权等企业全部重要权力。其 家族成员往往被安排到企业各重要岗位任职。在这种单边治理结构下，“委托——代理”中 的道德风险较小，企业家的责、权、利高度统一，因而对于小规模企业来说是有效率的。但 这种单边治理结构与现代市场经济的要求是不相适应的。
