中图分类号F276.3 文献标识码A 文章编号1000-856X(2001)04-0038-08 在新经济条件下，我国中小企业格局发生了重大变化，政府对中小企业的关注也提到了一 个新的高度。但我们对中小企业的现状把握、政策服务、信息需求等研究相对滞后。为此， 江苏省社会科学院与荷兰EIM中小企业咨询研究院合作开展了为期三年的“苏南中小企业发 展研究”项目。本报告是继无锡、常州调查的第三年度调查—苏州中小企业问卷调查之后的 研究成果。2000年秋季，课题组在苏州分别选择了常熟、吴江两市，随机抽取120家中小企 业为调查样本。因采用当面填答法，问卷回收率达100%，并运用SPSS9.0进行数据统计和分 析。 中小企业的资本结构与治理结构 在我国经济体制转轨之际，产权制度改革成为中小企业发展过程中的必由之路。苏南中小 企 业产权制度改革已基本到位，改革效应较为明显。随着市场化进程的进一步深入，中小企业 要想取得健康、稳定的发展，必须不断调整资本结构、完善治理结构。 1.产权制度改革 在随机抽样的120家企业中，已进行产权制度改革的企业87家，占调查企业总数的72.5%， 其中1996年以前改制的企业有23家，占19.2%；1996年后改制的企业有64家，占53.3%。还没 有 改制的企业以城市中小企业居多。改制后，企业产权形式发生了根本性的变化，国有、集体 中小企业最终将被民营企业所取代。目前，私营企业（私人资本占注册资本的51%以上）占调 查企业总数的32.5%；股份合作制企业占27.5%；集体企业占17.5%；公司制企业占15.8%。其 中33家股份合作制企业中有16家企业股本全部集中于经营层，18家公司制企业中有9家股本 全部集中于经营层，所占比例均为50%左右。 产权制度改革使企业成为真正意义上的市场经营主体，企业享有绝大部分经营自主权。如 产品生产销售、招聘职工决定权，完全控制在企业内部的企业数占被调查企业的98.85%；解 聘职工完全在企业内部的占97.07%；工资奖金发放完全在企业内部的占94.25%；新增投资决 定完全在企业内部的比例达93.1%。 改制后的企业，经营状况有了较大提高，企业税前利润显著提高（同比增长率>20%）的企业 数占28.7%；稍有提高(5～10%)的企业占41.4%；职工收入显著提高(>20%)的企业占21.7%； 稍有提高(5～10%)的企业占34.2%。 2.资本结构与融资渠道 改制后的企业，明显地体现出资本结构多元化特征。从被调查企业创建时投资的主要来源 看，有18.3%的企业资本来自乡村合作经济组织；有11.7%的企业资本主要是银行贷款；有17 .5%的企业资本主要来自家庭的积蓄；有33.8%的企业资本主要是企业干部、职工的入股投资 。由于中小企业的注册资本规模很小（注册资本在50万元以下的企业占调查企业的25%；50～ 100万的企业占14.2%；100-500万的企业占32.5%；500万元以上的占28.3%）。在经营过程中 极易出现资本集中，从而导致资本结构单一化。实践表明：无论是国有企业还是民营企业， 资本结构单一化是不利于企业成长发展的。从本次调查状况来看，苏南中小企业已经出现资 本结构单一化的趋势，其成因主要如下： 一是在早期的产权改革过程中，相当的股份合作制企业由于股权过于分散化，导致新的大 锅饭和平均主义。于是进行二次改制，实现经营者控股，经营者持大股成为后来改制的模式 。从调查改制的企业来看，有67.8%的企业改制时法人代表由持股数量多少决定的；有12.6% 的企业法人代表由上级委任；有17.2%的企业法人代表由民主选举产生。改制后有33.3%的企 业法人代表改变，66.7%的企业法人代表没有变更，经营者控股的优势非常突出。 二是中小企业的融资渠道较为单一，单纯依靠银行贷款。在调查前的24个月中，被调查企 业中曾有70家得到过贷款，没有贷款的企业有47家，有2家企业申请过贷款但没有成功。这7 0家企业选择银行作最主要的融资主体。长期以来，中国资本市场特别是股票、债券市场规 模小，发育不健全，并且主要是解决国有大中型企业的融资，同时我国又没有创业板市场， 中小企业无法从资本市场上融资，单纯依靠银行信贷资金，难以改变资产结构。 三是企业在成长过程中，现有的经营者对企业有着强烈的控制欲望。调查企业中有85家企 业有增资的愿望，占企业总数的70.8%；在投资来源的选择中有51家企业表示愿意选择银行 贷款，占企业数的42.5%；有26家企业选择内部股东追加投资，占21.7%；只有17家企业愿意 分 享控制权，选择向职工和社会集资或寻求其他投资伙伴。这些企业增资的要求与投资来源选 择存在着较大矛盾，具体表现为：希望将商业银行贷款用于扩大生产规模和技术改造、设备 更新等长期固定资产投资的有36家企业，占希望追加投资企业的42.4%；有15家企业选择要 股东追加投资；有6家企业寻求其它投资伙伴；有3家企业向内部职工或社会集资。实际上， 商业银行贷款适用于短期周转，不适合于风险投资和长期固定资产投资。对企业而言，较长 期限的贷款带来较重的利息负担。
