在中小企业发展的每一阶段，都会有不同的资金需求，因而要求有相应的手段和资源来满足这些需求。目前，就国内中小企业的发展所面临的强烈的资金需求问题，记者采访了北大国际MBA 项目部杨家文教授。 目前，与发展中国家相比，发达国家的小企业有更多的融资机会 记者：美国的中小企业获得起步阶段急需的启动资金有哪些方式？ 杨家文（以下简称杨）：创办一个新的企业需要有不同程度的资金来源。根据新企业的性质及目的，以美国为例，通常采用的方式，有以下几种： 投资者可向商业银行及其它金融机构贷款。为此投资者须提供一份详尽的能够保证成功的投资计划，因而投资者的信贷历史尤为重要。 美国小企业管理局可通过直接贷款或向私人借贷机构（主要是银行）提供担保来为小企业获得资金。然而，此种资助只针对那些无法直接通过私人借贷而获得资金的小企业。此外，小企业管理局还提供商业信息及其它服务。 风险资本属由专门机构提供的产权资金。提供者通常要求对公司施行某种程度的控制。风险资本家主要通过抚恤金，保险公司及非赢利机构筹集资金。他们通常以股票或债务的形式向一些潜在的高风险、高利润行业投资，预期的回报率一般为10∶1或更高， 以便能够保持每年至少30%的证券回报率。 美国政府对一些带有重大研究及开发项目的小企业提供资助。1982年，美国国会建立了“小企业创新研究项目”，旨在为正在兴起的科技及高技术企业提供资金。此外，一些大的私人企业也通过与小企业签定合作合同（辛迪加）来为这些小公司的研究活动提供经费。这样做的一个好处是大公司与小企业可以共同担风险，共享利润。 一个私人企业并不一定要从零开设，而有可能从一个现有的企业主手里购买获得。此种购买资金有多种来源，除了上面提到的以外，一个最常用的手段是“负债兼并”。它是指在交易中，购买资金主要出自买者的借贷方而非买者本身。对于卖者来说，这是一桩现金较易，而对买者来说，这主要是一个合同交易。 国内更多的私人资金将从储蓄及消费转移到私人企业 记者：在工业国家，商业银行及金融公司在为小企业融资起着重要的媒介作用。根据国内商业银行体系及金融市场的现状，您认为国内的中小企业能够通过什么样的渠道来获取国内资金？ 杨：随着越来越多的人具备企业家精神并认识到有利的投资环境，国内更多的私人资金将从储蓄及消费转移到私人企业。组建合伙或股份公司。这是把分散的小规模私人资金转化成较大规模企业资金的有效途经。 邀请雇员参与。与大公司相比，小企业的雇员对他们的生意及管理有更多的了解。如果他们相信他们的企业有“高手”管理且前景乐观，他们将乐于把个人资金在自愿的基础上投入企业。 与大公司组建联盟。如果小企业可以提供大公司所需要的高质量产品及服务，它们将有更多的机会从大公司获取财政资助。这种联盟可采取转包公司，子公司或独家代理等多种形式。 获取政府承包。随着市场经济的发展，许多以往由国营企业承担的项目会在市场上公开招标。在此情况下，小企业可以通过成功的竞争来获取这些项目的资助。 从供应商及客户获取资金。小私营企业可以与机械设备供应商商讨分期付款或租赁。他们也可以动员客户在合理的条件下为其产品预付款。此举成功的关键在于通过恪守合同及承诺所建立起来的企业信誉。 从银行及金融机构获取贷款。随着金融市场的开发，众多的资金将有可能通过商业银行及金融公司获得。私营企业必须适应于抵押贷款而不必为无力偿付债务所导致的取消抵押赎回权而感到惊奇。 内部资金。小企业可存留一大部分收益用于再投资，扩大再生产及长期增长。与此同时，良好的资产、债务管理以及成本控制对于内部及外部融资都至关重要。 一种新的投资趋势正在出现：国外中小企业的对外投资日益兴盛 记者：国内中小企业为了自身的发展，如何吸引外资？ 杨：过去，跨国投资大多为国际上的大型跨国公司所为。然而，近十年左右，一种新的投资趋势正在出现：中小企业的对外投资日益兴盛，在亚洲地区尤为突出。地域上的接近及文化上的相似是此类投资的重要诱因。我发现台湾对大陆的投资，总量很大，但个体规范较小。由于地域、文化上的差异，许多中小型的台湾企业进入欧美等国市场困难很大，成本很高，而大陆的经济体制改革则为他们的投资与发展提供了良机。虽然他们有限的资本可能无法承担重大的经济项目，但却满足了大陆中小企业的资金需求。目前，大部分的台、港及其他华人投资主要集中在沿海地区，但随着内陆经济环境的改善，这类投资也势必增加。或许有人要问：既然台湾和香港的中小企业在大陆投资有利可图，那么为什么我们很少看见来自世界其他地区，如美国的中小企业在这里投资呢？显然，文化障碍是其主要原因。如果能够加强相互交流，设法消除或缩小这一鸿沟，外国投资者将会乐意向国内中小企业投资的。 投资者应该免受欺诈、哄骗及投资交易中的各种渎职行为的侵害 记者：民营企业的建立、生存和发展取决于整体的经济环境，尤其是政府的政策。民营企业的融资问题与经济改革及金融市场的发展密不可分，那么您对政府促进企业融资问题的解决，有什么政策性建议？
