被称为“Mag7”（Magnificent Seven）的美国七家科技巨头——苹果、谷歌、Meta、英伟达、特斯拉、亚马逊和微软，是近三年拉动美股乃至美国经济增长的核心引擎。 2023年以来，美国科技圈持续高热：生成式人工智能（AI）爆发，科技巨头业绩持续超预期，AI基础设施投建需求旺盛，公司股价、估值飙升。包含科技等新兴产业的纳斯达克综合指数，从2022年底的万点附近，一路拉涨到2025年10月底的24000点新高，涨幅超过140%；同期，覆盖美股80%市值的标普500指数涨幅也超过七成。 一边是科技公司业绩、股价迭创新高，一边却是持续不断的裁员、AI替代人力的冷酷信息，就业市场职业需求跌宕起伏、寒气四溢，与火热的AI创新浪潮裹挟一处扑面而来。 近期最受市场关注的裁员消息，出自全球最大购物网站、云计算公司亚马逊。2025年10月28日，亚马逊宣布进行新一轮裁员，削减1.4万个岗位，是2023年以来最大规模的一轮裁员；最终裁员人数如市场所料达到3万人，则将是该公司史上规模最大的一轮裁员。 消息一出，亚马逊股价连续上涨。美国时间2025年10月31日盘前，亚马逊公布三季度业绩，其云计算部门AWS收入同比增长超过20%，远超市场预期，贡献了超过六成的营业利润；亚马逊还宣布上调全年资本开支至1250亿美元。当日盘中亚马逊股价飙涨超10%，并在11月3日创下258.6美元/股的历史新高。自2023年以来，亚马逊市值从不足9000亿美元增长至近2.5万亿美元，最高涨幅超过170%；AWS收入从214亿美元增长至330亿美元，增长超过50%。 亚马逊人力资源负责人Beth Galetti将裁员归因于技术变革，必须快速响应需求精简架构、减少层级：“我们需要记住世界正快速变化。生成式AI是互联网之后最具变革性的技术，让公司以前所未见的速度创新。” 亚马逊首席执行官（CEO）Andy Jassy随后否认了本轮裁员是由AI导致；但在2025年6月的一份员工备忘录中，Andy Jassy称，亚马逊有超过1000个生成式AI服务和应用正在开发或已开发，而这只是最终要构建的总量中的一小部分，未来将进一步简化智能体（Agent）的构建流程，并在所有业务部门和行政管理领域构建新的代理，未来完成同样工作将不再需要这么多员工。 使用生成式AI可以减少用工的逻辑，正在渗透美国企业界管理层的认知。2025年以来，微软已经裁员超过1.5万人，三季度运营利润却同比增长了24%。企业客户关系管理软件公司Salesforce CEO Marc Benioff 2025年9月称，在AI提效下，Salesforce已将用工数从9000人缩减至5000人；而他在6月份已透露AI承担了该公司50%的工作。咨询公司埃森哲则在2025年9月宣布，将裁掉无法接受AI培训的员工…… 据美国咨询公司Challenger，Gray &Christmas 2025年10月发布的统计，2025年以来，涉及4.84万个岗位的裁员号称与AI相关，其中10月宣布和AI相关的裁员就高达3.1万个岗位。以AI为名的企业裁员显示出骤然加速之势。 过去三年，美国劳动力市场的职位空缺总数下降了三分之一；而2025年以来，在特朗普政府加征关税和移民政策的抑制之下，就业市场韧劲尤受考验。据记者整理，从2022年至今，Mag7中，实际仅有英伟达总员工人数大幅增加——从2022年的2.25万人增加至2025年1月底的3.6万人；微软员工增加了约3%；苹果员工增加了1.2%；其余谷歌、Meta、亚马逊、特斯拉的员工数几乎和三年前持平，甚至下滑。 美联储主席鲍威尔在2025年10月29日的美联储公开市场委员会（FOMC）会议后称，新增就业岗位几乎为零，相当多的公司近期以AI为由宣布裁员或暂停招聘，大型科技企业正在表明未来几年内无需增加员工人数，美联储正在关注这一点。 就业跑输经济增长，即所谓“无就业增长”。东方证券研报指出，历史上曾在1991年、2001年和2010年前后出现过类似情况，而这些时段无一例外地伴随着新一轮科技革命带来的生产率提升。顺为咨询发布的《2025年中美科技标杆企业组织效能报告》显示，美国亚马逊、苹果、谷歌、微软、Meta、特斯拉和英伟达七家科技公司，截至2025年6月的年化人均营收达到1 107万元，同比涨24%；人均利润的同比涨幅，更是达到惊人的95%。其中，英伟达的人均营收和人均利润同比涨幅分别为103%和512%。 计算机科学家、诺贝尔奖得主Geoffrey Hinton指出，生成式AI一定是通过取代就业才能赚钱，大公司押注AI必然导致大规模裁员，这使得生成式AI不一定会像以往的颠覆性创新一样创造新就业机会。 然而，美国历史上的多次“无就业增长”也和基建投资及股市泡沫同步，最终都经历了阵痛和调整。 目前，Mag7中除了特斯拉，其他6家的资本开支均大幅上扬。以亚马逊为例，2025年预计资本开支达1250亿美元，几乎是2022年的2倍。彭博汇总的分析师预测，2026年，亚马逊资本开支将飙升至1470亿美元，约为2023年的3倍。为筹集投资AI所需资金，2025年11月18日，亚马逊宣布发债150亿美元，为2022年以来首次发债；而此前，Meta、甲骨文已分别宣布发行总价值高达300亿、150亿美元的债券。
