（中国人民银行研究生部 唐旭） 资金的流动会依一定途径，从分散的资金分布，逐渐通过各种手段被集中起 来，然后，再经一定渠道流向需要资金的地方，或流向其它区域。资金在这汇集 流动过程中，会形成一个个区域金融中心，各区域金融中心的相互作用，就可能 形成全国性金融中心。 金融中心，是资金流动的枢纽。有的人可能把资金存量最大的地区视为金融 中心，因为资金量大，就意味着它是资金集中地。这是不确切的。诚然，资金存 量大，表示该地生产流通量大，通过生产，流通的周转使资金随之流动。这可以 说是商品生产流通中心，而不能依此说它是金融中心。金融中心的资金流动不完 全是商品生产与流通的结果，而往往是商品生产、流通的先导。金融中心有独立 于生产、流通的自身运动方式。也有人可能会认为，一个地区吸附的其它地区资 金量大，它就是金融中心。这也不太确切。一个地区能够吸引到相当数量的资金 ，并不能说明它就是金融中心，可能是因为该区域有良好的生产条件便于设厂、 办公司，可能该地区有大量具有升值潜力的房地产，值得投入大量资金进入。也 就是说，这些资金的进入是供该地区使用的。 我们说的金融中心，是说该中心是资金流动的枢纽。既然是枢纽，就意味着 金融中心所吸引的资金在很大程度上并非主要为本区域使用，而是通过该中心， 流向具有最佳使用效益的地方。因此，该地区通过的资金量越大，它的中心地位 越强，其幅射能力越大。当然，在资金的流动中，大的流量会产生巨大的存量， 从而使该地区获得大量资金供当地使用。 一、金融中心形成的条件 金融中心的形成有两种方式：一是自然形成。它通过多年的演变，包括经济 背景、金融机构，业务习惯的演变逐渐形成的。比如，伦敦的国际金融中心地位 ，是其作了一～二百年的国内金融中心基础上，随国际政治经济金融格局的变化 而确定的。另一条途径是人为形成的。现在有不少区域性金融中心是人为形成的 。金融管理当局在政策上给予优惠，设施上给予大量投资，吸引不少资金通过这 些中心流向其它地方。如离岸国际金融中心开曼、百慕大等地，即是例子。 无论是自然形成的还是人为形成的金融中心，都有其形成中心的前提条件， 这里概述如下： １．货币市场与资本市场的完整与开放。在金融中心，要建立比较完整的金 融市场体系。比如同业拆借市场、短期国债市场、股票市场、期货市场、黄金市 场等。这些市场的建立对资金流动有着举足轻重的作用。参与这些市场活动必然 引起资金在各区域甚至国际间的频繁流动。更深入地说，只是建立这些市场，而 交投清淡，金融中心的地位仍是不能形成的。要建立国际金融中心，还要有外汇 同业市场等才能对国际资本流动产生吸引力。 ２．金融机构众多，使资金出入这个地区有广泛的、可供选择的渠道。金融 机构的设立，本身也会带来资金，特别值得一提的是，该区域重要金融机构的总 行（总公司）是否设在该地，对该中心的形成，意义十分重大。因为一家银行的 总行，就是一个资金流动中心，有若干中心在该地，对该金融中心形成的贡献是 不言而喻的。若是要形成国际金融中心，更要有国际上著名的大银行，大金融公 司的积极介入才能形成。 ３．准确、快捷的资金清算与调拨系统，便利的交通设施，可以使资金、人 员迅速地出入该中心。通讯设施的现代化，使信息的公布也能快速达到所能幅射 的地区，保证信息的公开与完整，从而使市场行为成为理性而有效率的。 ４．有广阔的腹地作为其服务的对象。这一地理上的条件，对一个区域金融 中心而言是值得考虑的。如果支撑腹地狭窄，金融中心就只能在一个很小的范围 内活动，影响力有限，资金的出入也是有限的。特别是这一中心不仅仅作为离岸 金融中心而存在时，地理位置更是一个形成金融中心的重要条件。 ５．要有足够多的优秀金融专业人才。一个金融中心，市场体系完善，金融 机构众多，资金流动量大，没有足够多的优秀专业人才是无法让资金有效运转和 有效管理这一市场的。 ６．就我国的情况而言，金融中心的形成还要有一个宽松的经济金融政策环 境。若是政策根本就不允许资金流动，金融中心就无法形成。不允许资金拆借， 不允许大额资金在区域间流动，将使金融机构间资金头寸的调度变得十分困难。 这就会形成地下资金流动或不规范资金流动，要想形成金融中心就是不可能的。 要想建立国际金融中心，又不允许国际资金自由出入，那实际也是不可能的。 ７．要有相当的经济基础。在一个经济实力强，经济部门完整的地方形成金 融中心，比在其它地方能与人以稳定感。何况经济发达本身就可以积累大量金融 资源，成为金融中心的经济基础。 若要建立国际金融中心，仅有以上条件还是不够的，它还需要该地区政治稳 定，政策具有连续性，能对资金安全作出保障，要该地区货币具有一定程度的可
